鹰眼预警：龙星化工营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，龙星化工发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为9.69亿元，同比下降31.34%；归母净利润为263.09万元，同比下降69.98%；扣非归母净利润为131.12万元，同比下降79.39%；基本每股收益0.0055元/股。

公司自2010年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.71亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙星化工2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.69亿元，同比下降31.34%；净利润为263.09万元，同比下降69.98%；经营活动净现金流为-1.4亿元，同比下降170.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为9.7亿元，同比大幅下降31.34%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为263.1万元，同比大幅下降69.98%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为131.1万元，同比大幅下降79.39%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为41.31%、44.85%、44.93%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为263.1万元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-53.23低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为14.03%，同比增长22.3%；净利率为0.27%，同比下降56.27%；净资产收益率（加权）为0.21%，同比下降70%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为18.41%、11.48%、14.03%，同比变动分别为-3.32%、-37.66%、22.3%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为4.32%，0.62%，0.27%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.48%增长至14.03%，存货周转率由去年同期3.23次下降至2.9次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.48%增长至14.03%，应收账款周转率由去年同期2.25次下降至2.21次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.48%增长至14.03%，销售净利率由去年同期0.62%下降至0.27%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.43%，0.7%，0.21%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为51.59%，同比下降7.02%；流动比率为1.06，速动比率为0.84；总债务为9.95亿元，其中短期债务为9.88亿元，短期债务占总债务比为99.27%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为22.2，59.83，135.56，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为9.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.31，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为9.9亿元，经营活动净现金流为-1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.49、0.45、0.31，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为75.29%，利息支出占净利润之比为883.31%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.67%，营业成本同比增长33.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.8亿元，公司营运资金需求为7.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.21，同比下降1.77%；存货周转率为2.9，同比下降10.13%；总资产周转率为0.37，同比下降25.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.44，2.25，2.21，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.5，0.5，0.37，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报