零基础学美股05：投资必读公告，与你的交易息息相关

从0到1，手把手教你炒美股！

大家好，我是Oliver。

除了与招股书，财务相关的公告，美股公司还有很多其他类型的公告，在投资中，能理解，看得懂公司的公告，是成功投资的必备前提条件，今天我们就了解一下剩下的公告有哪些，都有什么作用。

1. 8-K

称为当期报告。上市公司的备案报告。当上市公司发生十分重大的事件时，即发生所谓的触发事件（triggering event）时，需要提交此报告。比如：盈利公告、收购邀约、收购完成、资本市场交易等等，一旦事件发生，公司按照证券法规定，立刻提交8-K报告披露信息。

同时，美国本土的上市公司也可以利用8-K发布盈利报告。利用8-K发布的财务报告，通常比10-Q要早，类似中国A股的“财务快报”。但是8-K所发布的是未经审计的财务报告（也就是常说的Non-GAAP报告，即不符合美国一般会计准则的财务快报，仅作参考之用）。

2. Proxy Statement

委托声明书，类似“给股东的信”这样的东西

上市公司在股东大会之前给股东的一份文件，包含希望股东投票的重大事项等等内容。这份声明书还会用14A文件（Schedule 14A）在SEC备案。

3. SC 13G, SC 13G/A

股权变动书。适用于在上市公司持股5%以上大股东。

当某人/某机构发生买入、增持/减持上市公司股权等情况时，必须提交此类文件进行信息公开。

SC 13G一般情况下为某投资者/某机构买入某只股票，投资者持有份额首次超过5%时，触发披露条件，这位投资者必须立刻向SEC公开持股信息。公开信息的内容包括：持股份额、股数、市值、投票权有多少等。

SC 13G/A为补充文件，即经过首次公告后，该大股东又增持或者减持了，这时候需要提交这份“补充文件”。

4. 13F

按照美国对机构投资者的监管法案，机构投资者持仓情况每个季度都应该通过13-F公布。类似伯克希尔哈撒韦（BRK）、凯雷（CG）这样的大型机构投资者每个季度，就是通过13-F文件公布自己的持仓情况。美国的监管体系认为，这样可以最大程度保护中小投资者利益，避免机构投资者说一套，做一套。

当然，这些公司也可以在法律允许的情况下，酌情向SEC申请隐瞒一部分持仓情况，以防止抄袭者（跟风者）的出现。

比如巴菲特的伯克希尔公司希望购买大量的菲利普66公司股权，但害怕在购买不足量时，跟风者通过13-F文件发现其踪迹，并大肆抢购。此时，巴菲特可以向美国证监会申请保密此次持仓。但是，当伯克希尔公司的持股份额超过了5%时，就不得不直接披露SC 13G文件，告诉投资者我已经是这家公司的大股东了哦。

5. 424B3

根据美国证券法第424b3条所要求发行的文件。当某公司发行证券，或者证券类产品时，必须提供该证券的详细信息，以帮助投资者了解其真实情况，决定是否买入。简单来说吧，美股的P2P公司巨头Lending Club就必须经常发行424B3文件。为什么那么复杂？

因为2008年时，SEC规定，Lending Club面向普通人发行的P2P理财产品为证券性质，必须向SEC备案详细的信息，保持最大程度的透明，以维护Lending Club上投资人的利益。所以Lending Club需要在424B3文件中备案各类借款人，借款公司的具体情况。

6. CT ORDER

保密处理信息。当公司进行竞价收购，与合作伙伴商谈合并事宜等等前期工作时，为了防止竞争对手的抄袭或者恶意竞争，防止市场有可能出现的剧烈波动，上市公司可以向SEC申请暂时保密相关信息。监管者可以看到相关信息，而投资者看不到。

比如，假设某一天阿里巴巴要做类似收购新浪这样的大事件，为了防止恶意竞价者出现，防止机密泄露，那么阿里巴巴就可以申请CT ORDER，告诉投资者，我们正在从事一项保密工作，至于这项工作是什么，协议达成之后才能公布。

7. SF-3/SF-3A

当公司发行资产证券化产品（ABS），以获得融资时，需要提交这个文件。

8. F-3ASR

向指定机构/个人投资者定向发行ADR（美股存托凭证）时，需要披露规定信息，提交F-3ASR文件。举例：如果搜房网因为融资需要，向凯雷等机构定向发行ADR（美股存托凭证），则必须在此之前提交F-3ASR文件向投资者说明情况

9. F6

也是中国概念股投资者比较常见的文件。当中概股的原始投资者/管理层希望自己公司的股份以ADR形式进行交易时，需要向SEC递交F6文件。

它相当于是一个减持的预兆。因为中概股的原始投资者/管理层持有的是公司普通股，当他们需要套现时，需要向托管银行提出申请，将普通股转换为可交易的ADR，然后再在市场上抛售。

10. S-8文件

公司上市后。员工持股的情况需要用S-8文件首次登记并向外公开。

11. POS AM文件

招股信息更正的说明，全称“生效后修正稿”。

12. 144文件

证券准备出售的声明。当上市公司相关人员准备出售公司股份，三个月内可能超过5000股时，总市值可能超过5万美元时，需要递交此文件，警示投资者注意风险。

比如假设Google公司的老板佩奇需要在未来减持股票以套现10万美元，就需要递交144文件向SEC和广大投资人披露：需要在什么日期之前，在什么样的价格区间，减持多少股。事实上，佩奇为了减持Google公司股权，已经递交过很多次144文件了。

13. F-1

非美国本土公司在美国上市，需要提交的招股说明书为F-1而不是前面提到的S-1。其内容、格式、所需要披露的信息和S-1一模一样，没有差别。监管也和美国本土公司同样严厉。

14. 20-F

又是一份中国概念股投资者必看的文件。上市公司注册地不在美国，提交年报信息时不可用美国本土公司常用的、传统的10-K文件，而改为20-F。

20-F披露的财务信息同样需要按照美国通用一般会计准则（US-GAAP）进行审计，需要披露和美国本土公司一样的细节信息，接受同样程度的监管。本质上没有区别。

风险防范不能忘，理性投资记心中。

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