【国盛策略 | 资金价格周监控】美元指数创近三年新高*第56期

来源：尧望后势

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公开市场操作：无货币净投放

3月20日当周，央行无公开市场操作。不过央行在3月16日投放了1000亿元的MLF。

银行间利率：利率均回落

2020年3月20日当周，短端利率下行。其中，隔夜Shibor下行62BP至0.8%，7天Shibor下行31BP至1.95%，1天回购利率下行60BP至0.86%，7天回购利率下行44BP至1.65%。

2020年3月20日当周，各类期限SHIBOR利率均小幅下行。3个月期Shibor下行12BP至2.09%，6个月期Shibor下行14BP至2.22%，9个月期Shibor下行10BP至2.34%，1年期Shibor下行7BP至2.44%。

国债利率：国债利率分化，中美利差上行

2020年3月20日当周，国债利率呈现分化。其中，1年期国债利率下行6BP至1.87%，2年期国债利率上行1BP至2.17%，3年期国债利率下行1BP至2.24%，5年期国债利率下行2BP至2.52%，10年期国债利率上行1BP至2.68%。10年期国开债利率下行1BP至3.05%。

海外方面，2020年3月20日当周，美国10年期国债利率下行2BP至0.92%，日本10年期国债利率下行1BP至0%，德国10年期国债利率上行36BP至-0.28%。中美10年期国债利差上行3BP至1.76%。

信用债利差：长短期利差呈现分化

2020年3月20日当周，信用利差长短期走势均有所分化。

1年期各评级信用利差有所分化，AAA级下行3BP至0.64%，AA+级上行1BP至0.81%，AA级上行6BP至0.98%。

5年期各评级信用利差集体上行，AAA级上行16BP至0.91%，AA+级上行17BP至1.08%，AA级上行3BP至1.38%。

10年期各评级信用利差有所分化，AAA级上行9BP至1.18%，AA+级上行7BP至1.51%，AA级下行1BP至2.04%。

外汇市场：美元指数创近三年新高

2020年3月20日当周，美元指数上升至102.39，CRB指数下降至123.88，澳元兑欧元下降至0.54，澳元兑日元下降至64.34。

2020年3月20日当周，离岸人民币汇率上升至7.13，1年期NDF上升至7.19。

VIX指数：见顶回落

VIX指数通过计算标普500指数的隐含波动率得到，波动率越高则VIX指数越高，也意味着投资者对未来市场的恐慌程度越高。2020年3月20日当周，VIX指数由82.69降至66.04。

风险提示

1、海外事件冲击；2、宏观货币政策超预期变化。

具体分析详见2020年3月23日发布的《美元指数创近三年新高——资金价格周监控第56期》报告 

分析师：张启尧   分析师执业编号：S0680518100001

分析师：张倩婷   分析师执业编号：S0680518060004

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