【兴证策略—行业比较】新能源汽车产销量同比大幅增长——兴证策略中观行业景气周度跟踪2019年第21期

来源：XYSTRATEGY

联系人：王德伦 张兆 孟一坤

周度重要变化

 ★  上游能源与金属

——美国原油库存骤降，风暴来临削减石油产量，原油价格有所回升。当周，布伦特原油和NYMEX轻质原油较上周分别上涨3.88%、4.85%，NYMEX天然气期货价较上周上涨2.50%。

——下游需求持续低迷，煤炭市场延续弱势。截至7月12日，焦煤期货结算价上涨2.30%，焦炭期货周下跌1.77%，动力煤期货结算价下跌0.99%。截至7月10日，环渤海动力煤平均价指数维持不变。

——有色金属：LME金属期货价格有所回升。截至7月12日，LME金属期货价格普遍回升，LME金属期货中铜、铝、锌、铅和镍分别较上周上涨1.05%、1.30%、1.14%、5.38%和8.90%，锡较上周下跌0.30%。

 ★  中游原材料

——天气影响下，工地开工停滞，引起需求减弱导向性下跌。截至7月12日，螺纹钢活跃期货结算价较上周下跌0.55%，6.5高线价格下跌0.24%，板材价格平均下跌0.67%。青岛和连云港铁矿石平均价下跌1.63%。螺纹钢、线材、热板、中板库存上涨0.69%、5.94%、3.18%、0.43%。截至7月12日，全国高炉开工率维持前一周水平，唐山钢厂产能利用率下跌0.24个百分点。

★  中游机械：6月工程机械开工情况同比下降

——工程机械开工：6月中国地区的小松工程机械月均开工小时数123.8小时/台，较去年同期下降了5.28%，环比开工小时数下降13.18%。

 ★  下游消费

——汽车：6月新能源汽车产销量同比增速有所下降。6月新能源汽车产量同比增长55.81%，销量同比上升80.95%，产销量较前一月有大幅增长。

风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

报告正文

上游能源与金属

石油天然气：原油价格上涨

美国原油库存骤降，加之风暴来临削减了墨西哥湾海上石油产量，原油价格有所回升。当周，布伦特原油和NYMEX轻质原油较上周分别上涨3.88%、4.85%，NYMEX天然气期货价较上周上涨2.50%。截至7月5日，美国商业原油库存周度下降949.9万桶，下降2.03%，截至7月5日，美国可利用天然气库存周度上涨3.39%。当周美国原油活跃钻井数下降4口至784口。

煤炭：价格偏弱运行

本周煤炭市场延续弱势。截至7月12日，焦煤期货结算价上涨2.30%，焦炭期货周下跌1.77%，动力煤期货结算价下跌0.99%。截至7月10日，环渤海动力煤平均价指数维持不变。

6大发电集团日均耗煤量有所下降。库存方面，6大发电集团煤炭库存上涨0.01%，秦皇岛港煤炭库存上涨5.81%，六大港口焦煤库存上涨0.60%。当周6大发电集团日均耗煤量下跌5.96%。

有色金属：LME金属期货价格有所回升

截至7月12日，LME金属期货价格普遍回升，LME金属期货中铜、铝、锌、铅和镍分别较上周上涨1.05%、1.30%、1.14%、5.38%和8.90%，锡较上周下跌0.30%。贵金属方面，黄金结算价上涨0.86%、白银期货结算价上涨1.57%。

截至7月12日，国内稀土价格继续下跌。镨钕氧化物、氧化铽、氧化钆、氧化镝、氧化钕分别较上周下跌4.44%、0.49%、6.58%、1.53%和4.43%。氧化铈、氧化镧、氧化铒的价格维持不变。新疆碳酸锂价下跌2.14%；长江有色市场钴平均价格则下跌2.62%。

中游原材料

钢铁与铁矿石:钢材价格震荡

华东梅雨季节、华中洪涝灾害等影响下，工地开工停滞，引起需求减弱导向性下跌。截至7月12日，螺纹钢活跃期货结算价较上周下跌0.55%，6.5高线价格下跌0.24%，板材价格平均下跌0.67%。青岛和连云港铁矿石平均价下跌1.63%。

螺纹钢库存上涨0.69%，线材库存较前一周上涨5.94%，热板库存上涨3.18%，中板库存上涨0.43%。截至7月12日，全国高炉开工率维持前一周水平，唐山钢厂产能利用率下跌0.24个百分点。

建材：水泥价格震荡

截至7月12日，17城市42.5袋水泥平均价较上周下跌0.50%，32.5袋水泥平均价下跌0.06%，玻璃期货结算价下跌0.34%，主要城市浮法玻璃现货平均价上涨0.20%。截止7月12日，全国水泥平均库容比较前周上涨1.50%，玻璃行业产能利用率同前周持平。

化工：天然橡胶期货价格继续下跌

截至7月12日，化纤产品中粘胶长丝期货价格维持不变，粘胶短纤期货价格上涨1.27%，腈纶短纤期货价格维持不变。涤纶短纤期货价格下跌2.53%，涤纶DTY价格下跌3.90%。

截至7月12日，甲醇期货结算价下跌3.87%，天然橡胶期货价下跌5.72%，PTA期货结算价上涨1.28%，PVC期货价下跌1.16%。山东地区聚合MDI下跌0.80%，华东地区纯MDI主流价维持不变。截至7月9日当周，钛白粉现货价格维持不变；截至7月10日，多晶硅现货价格下跌0.37%。

造纸：纸浆价格小幅下跌

截至3月15日，国内纸浆价格小幅下跌。国内木浆出场平均价下跌1.24%，市场平均价下跌0.73%，白卡出场平均价上涨1.26%。截至3月20日，文化用纸中铜版纸市场平均价格上涨0.17%，双胶纸市场平均价格维持不变。

中游机械：6月机械开工情况同比下降

工程机械销售：4月工程机械销售数量环比有所下跌

2019年5月，挖掘机销售数量较去年同期下降2.15%，推土机销售数量下降35.80%。截至2019年4月，汽车型起重机、履带起重机销售数量分别较去年同期增长65.08%、33.86%，同比增幅均有所下跌。环比来看，挖掘机、履带式起重机、汽车型起重机和推土机销量环比增速较前一月均大幅下跌。

工程用车销售：5月卡车销量环比增速普遍下降

2019年5月，重型卡车、中型卡车、轻型卡车和微型卡车销售数量较去年分别同期下降31.19%、55.23%、11.09%和11.78%。中卡销量继续保持大幅缩减。

6月工程机械开工情况同比有所下降

根据日本工程机械生产商小松的数据，6月中国地区的小松工程机械月均开工小时数123.8小时/台，较去年同期下降了5.28%，环比开工小时数下降13.18%。

航运业：BDI持续上涨

截至7月12日当周，BDI上涨7.18%至1865点，再前一周上涨28.51%至1740点。截至7月12日，SCFI运价综合指数上涨0.80%至817点。美西航线较前一周上涨0.61%，欧洲航线运价前一周下跌1.74%。

下游消费

房地产：周成交面积有所回落

截止到7月7日，十大城市商品房当周成交面积较前一周下跌19.36%，可售面积下跌1.32%。

汽车：6月新能源汽车产销量同比大幅增长

6月，乘用车产量同比下跌17.24%，销量同比下跌7.80%，较前一月下跌幅度缩小。6月新能源汽车产量同比增长55.81%，销量同比上升80.95%，产销量较前一月有大幅增长。

农业：生猪价格连续上涨

截至7月12日，白羽肉毛鸡平均价格上涨2.63%，截至7月12日，仔猪平均价下跌0.87%，生猪平均价上涨4.33%，猪肉平均价格下跌2.75%。种植方面，截至7月12日，棉花价格下跌0.83%，玉米价格上涨0.50%。

食品饮料：婴幼儿奶粉价格逐步上涨

截至7月12日，飞天茅台价格持平，五粮液价格下跌0.79%。截至7月5日，国外品牌婴幼儿奶粉价格上涨0.15%，国产品牌婴幼儿奶粉价格上涨0.21%。

风险提示

本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《新能源汽车产销量同比大幅增涨——兴证策略中观行业景气周度跟踪2019年第21期（兴业策略王德伦团队20190716）》

对外发布时间：2019年07月16日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：

王德伦 SAC执业证书编号：S0190516030001

张   兆 SAC执业证书编号：S0190518070001

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孟一坤

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