一季度指数基金遭遇赎回，债券指数基金热度不减——2019年1季度指数型基金季报分析|指数型基金_新浪财经

来源：申万金工速递

1.净值上涨及新成立为指数基金规模增加主要原因

截止到2019年一季度末，市场上的561只指数基金资产规模共计8169.93亿元（不计ETF联接基金），较上季度末增加了1574.9亿元，环比增加23.88%。其中，一季度市场大幅上涨，各类指数基金净值均上涨，净值变化使指数基金资产规模增加1387.3亿元。除LOF外，各类指数基金均为净赎回状态，一季度普通指数基金净赎回27.4亿元， LOF净申购11.3亿元，ETF净赎回456.8亿元，分级基金净赎回45.7亿元，因而指数基金整体规模因净赎回共减少518.6亿元。一季度新基金共成立31只，使基金规模增加716.8亿元。

具体来看，普通指数基金规模为2717.2亿元，较上季度末增加832亿元（+44.13%）。指数型LOF资产规模为315.3亿元，较上季度末增加89.1亿元（+39.38%）。ETF资产规模为4303.8亿元，较上季度末增加498.9亿元（+13.11%）。指数分级基金资产规模为833.7亿元，较上季度末增加154.9亿元（+22.83%）。

ETF、指数分级基金规模占比下降，普通指数型基金、LOF规模占比有所上升。2019年一季度末，指数分级基金规模占比为10.20%，相比上季度末下降2.39个百分点；ETF规模占比为52.68%，相比上季度末减少3.13个百分点；普通开放式指数基金规模占比33.26%，相比上季度末上升5.09个百分点；指数型LOF规模占比为3.86%，相比上季度末上升0.43个百分点。

从标的指数类型看，宽基、主题、行业、策略、QDII、债券指数基金规模均上涨，风格、商品指数基金规模下降。其中，宽基指数基金规模为3921.5亿元，相比上季度末增加552.8亿元（+16.41%）；主题指数基金规模为1216.9亿元，相比上季度末增加206.9亿元(+20.48%)；行业指数基金规模为919.2亿元，相比上季度末增加243.5亿元（+36.04%）；风格指数基金规模为28亿元，相比上季度末减少8.2亿元（-22.61%）；策略指数基金规模为81.6亿元，相比上季度末增加11.9亿元（+17.10%）；QDII指数基金规模为304.3亿元，相比上季度末增加49.4亿元（+19.37%）；债券指数基金规模为1584.1亿元，相比上季度末增加533.3亿元（+50.75%）；商品指数基金规模为114.4亿元，相比上季度末减少14.7亿元（-11.37%）。

指数基金规模最大的前十大标的指数占据60.66%的指数基金规模。已成立的561只指数基金由79家基金公司管理。指数基金规模前十大的管理人管理指数基金规模占65.04%。前三名分别为华夏基金、南方基金和易方达基金，管理指数基金规模分别为1096.3亿元、740亿元和683.6亿元。其他69家基金公司共管理344只、2855.9亿元指数基金。

2.一季度共成立31只指数基金，共募集716.82亿元

2019年一季度新成立了31只指数基金，合计募集716.82亿元。相比于上一季度，发行数量减少6只，募集规模减少35.27%。

31只新成立指数基金募集情况冷热不均。股票指数基金方面，华夏中证四川国改ETF、银华MSCI中国A股ETF、大成中华沪港深300募集规模分别为37.4亿元、20.6亿元、19.7亿元，募集规模较大。债券指数基金募集独领风骚，银行系基金公司纷纷发力，募集规模普遍较大，中银1-3年国开债募集规模为124.5亿元，为其中募集规模最大的债券指数基金。

3.债券、规模、Smart Beta指数基金获批较多

一季度共获批72只指数基金，其中有16只ETF、4只LOF、47只普通指数基金、5只增强指数基金。从产品类型来看，债券指数基金获批37只。获批的债券指数基金标的以国开债、农发行、政策性金融债指数为主，债券期限方面1-3年、3-5年为多。规模指数基金以沪深300、中证500、创业板指数为主。另外，Smart Beta指数基金也纷纷获批，产品聚焦红利、低波以及质量因子等。

4.债券、Smart Beta指数基金仍为申报热点

一季度基金公司共上报69只指数基金。各大基金公司对于债券指数基金热情不减，上报34只细分债券指数基金，包含不同期限的国开债、政策性金融债、农发行等。除债券指数基金以外，主题指数基金以及Smart Beta指数产品上报百花齐放。在产品类型方面，对ETF和普通指数基金较为偏好。目前共有129只指数基金等待审批，包含51只ETF，10只LOF、59只普通指数基金及9只增强指数基金。

详见2019年4月25日发布的研究报告《一季度指数基金遭遇赎回，债券指数基金热度不减——2019年1季度指数型基金季报分析》