威海广泰、旗滨集团个股点晴

原标题：威海广泰、旗滨集团个股点晴 来源：财富动力网

威海广泰(002111)

业务呈多元化发展

买入

中航证券取得与军方某部签订的一批《装备订购合同》，金额5.16亿元，占公司2018年经审计的营收23.57%，占军品营收入176.58%，是为公司开展军工业务以来合同金额最大的一次装备采购。该项目实施将对公司2019年和2020年经营产生重大的积极影响。

军品业务多元化发展。公司业务涉及航空、消防和军工三大领域，具体产品分为四类：空港地面设备、消防车及装备、消防报警设备和其他产品。截止9月24日，公司三次公告称收到军品合同(包含本次)，金额合计8.34亿元，占2018年度经审计营业收入38.14%，占军品营业收入285.70%。今年的军品订单包括军用无人机，军用消防车以及本次签订的军用特种装备，金额分别为0.35亿元、2.84亿元和5.16亿元，占比分别为4.16%、34.03%和61.81%。公司军品订单大幅增加，说明公司产品从质量到性能都能满足军方较高要求，未来发展可期。

盈利预测及投资建议。我们预计公司2019-2021年净利润分别为3.22亿元、3.95亿元和4.71亿元，EPS分别为0.84元、1.03元和1.23元，给予20.16元的目标价，分别对应2019-2021年PE为24X、20X、16X倍。投资评级：买入。

旗滨集团(601636)

产能继续扩张

旗滨集团公布《中长期发展战略规划纲要(2019—2024年)》、《第一期员工持股计划(草案)》及《事业合伙人持股计划(草案)》。公告显示公司将扩张产能和提高产品定位，且同步激励高中基层员工。

未来6年产能继续扩张，市占率提升。此次草案确定“做强做大”战略规划，争取2021、2024年营收分别超100、135亿元，2021、2024年ROE不低于同行80分位水平。按此推算，2021-2024年营收CAGR超10%，增长来源预计主要是产能扩张。截止2024年末，争取浮法原片、节能玻璃产能较18年分别增加30%、200%。此外，公司将继续实现产品优质化、高端化，吨净利润保持行业领先，高端产品占比增加。目标将继续巩固公司行业龙头地位。

供需格局改善，传统旺季来临。根据卓创资讯，9月18日浮法玻璃均价为1641元/吨，较上月同期提升约40元/吨，处于近5年84分位水平。9月18日，库存约3737万重箱，月环比减少285万重箱，延续了自5月份库存下降的态势。综合冷修高峰临近，供需格局或有边际改善。

预计19、20、21年EPS0.36、0.39、0.46元，CAGR+0.88%。当前股价对应19年PE10.1X。受益于行业供需格局改善和传统旺季来临，价格有望持续回暖，作为产能龙头，受益明显。我们维持“增持”评级。