华发股份2019半年报解读：上半年销售额436亿元 同比大幅增长72%

原标题：华发股份2019半年报解读：上半年销售额436亿元 同比大幅增长72% 来源：房天下产业网

2019年上半年，在中央继续强调“房住不炒”的调控背景下，华发股份积极顺应政策变化，抢抓市场契机，实现签约销售金额435.90亿元，同比增长72.18%，实现净利润16.55亿元，同比增长24.94%。同时，华发股份不断优化区域布局，创新融资方式，完善管控体系，推进多元业务布局，企业运营能力持续提升。

业绩表现：上半年销售额突破400亿，盈利能力持续保持高位

图：华发股份销售额和销售面积情况

2019年上半年，华发股份坚持一盘一策、精细管理的策略，多元化快速提升存货去化，实现销售金额435.90亿元，同比增长72.18%；销售面积179.05万平方米，同比增长61.96%。

图：华发股份营业收入和净利润情况

2019年上半年，华发股份实现营业收入142.24亿元，同比增长50.84%，净利润16.55亿元，同比增长24.94%。其中归属上市公司股东净利润小幅增长2.84%至13.83亿元。华发股份盈利能力持续稳定，上半年净利润率为11.64%，加权平均净资产收益率为11.1%，净利润率、净资产收益率均保持较高水平。

流动性方面，上半年华发股份经营活动现金流为128.42亿元，较2018年上半年大幅提升208.85%。而受益于销售额及回款的大幅增长，上半年华发股份现金流得到改善。截至上半年末，现金及现金等价物合计为232.65亿元，较去年年末154.14亿元增加78.51亿元。

布局：聚焦三大重点城市群，形成“6+1”区域布局

华发股份构建了科学的发展战略，紧紧围绕“立足珠海、面向全国”的发展思路，初步形成了以珠海为战略大本营，粤港澳大湾区、长江中下游地区、环渤海地区重要一线城市、二线城市为发展重点，并辐射周边卫星城市的战略布局。已拓展布局至北京、上海、广州、深圳、天津、武汉、南京、杭州等30多个主要城市，形成了珠海、华南、华东、华中、北方、山东6大区域以及北京公司的“6+1”区域布局。

上半年华发股份销售同比增长强劲，业绩保持高质量增长。从各区域的销售情况来看，珠海区域销售达到153.98 亿元，与去年同期相比增幅明显；华东区域销售金额突破168.73亿元，销售业绩大幅增长；华中区域、华南区域、北方区域、山东区域等区域合计实现销售金额113.19亿元。

图：2019年上半年华发股份各区域销售额占比

相较于销售数据的快速增长，华发股份项目拓展继续“稳”中求进。上半年华发股份通过公开竞购、合作开发、城市更新等多种方式在上海、天津、武汉、珠海等多个城市进行布局，成功获取土地（合并口径）计容建筑面积合计约97.2万平方米。

融资：创新模式调整结构，融资工作稳健高效

2019年上半年，华发股份公司信用评级上调为“AAA”，公司资金资本运作和财务管控水平不断提升，为公司开展资本市场融资、改善资金资本结构、实现可持续发展提供坚实保障。上半年，华发股份成功落地永续中票、长租公寓类REITS业务、供应链ABS、超短融等创新产品业务，进一步拓宽融资渠道，盘活存量资产。

产品：三级管控持续推进，产品品质进一步提升

上半年，华发股份不断健全完善管控体系，三级管控体系日臻完善。其中“土储资源转在途资源”和“在途资源转可售资源”实现双提速，可售去化能力持续加强。《合作项目投后管理补充规定》的出台进一步强化合作项目投后管理。通过全面推行全条线采购业务规范化、标准化以及推进优+产品不断迭代提升，坚持风险分级管控和隐患排查治理两手抓，企业工程质量稳步提高，产品品质和竞争力不断提升。

运营：积极推进多元化业务布局，转型升级步伐加快

上半年，华发股份围绕城市产业集群发展，聚焦住宅及创新人居建设的同时，全面推进市场化和配套类业务发展，精心培育新兴产业，转型升级步伐加快。

公司对市场化发展类业务深挖潜力，产业配套类业务向产业链上下游再次延展。商业板块推进招商工作，招商业绩突出。阅潮书店新增2家社区店，推进形成“1+12”连锁商业模式；设计公司联合华发中建共同组建装配式设计所；营销公司抢抓机遇，开拓客源，销售业绩稳步增长；优生活公司稳步推进长租公寓业务落地。

在践行社会责任方面，华发股份持续开展阳江、茂名、及云南怒江保登村对口帮扶工作，继续发挥华发公益基金会专业优势，累计开展“一带一路手拉手”十国少年中国行等多个公益项目，公益捐赠及支出超122万元。

结语：2019年上半年，华发股份积极顺应政策变化，准确抓住市场契机，实现了销售业绩的大幅增长。同时通过延伸地产业务产业链，加大与房地产业务相关的产业股权投资，逐步向商业地产、住房租赁、定制装修等领域扩张，推动公司业务的多元化发展。下半年，华发股份将继续围绕盘活存量资产、加大管控力度、多元化业务实现等开展工作，推动企业持续稳健发展。