益学投资张翠霞：科创板开市倒计时投资风格将会出现轮转|投资风格_新浪财经

原标题：益学投资张翠霞：科创板开市倒计时投资风格将会出现轮转来源：中国金融信息网

新华财经北京7月17日电题：科创板倒计时投资风格将会出现轮转

作者：益学投资金融研究院院长张翠霞

深沪两市股指延续16日调整走势，继续小区间震荡和反复，为二级市场即将迎接科创板上市交易的平静期，也是指数处于上升趋势线支撑临界点位置，多空博弈激烈且有明显分歧的一种情况。从盘口看，农林渔牧、元器件、半导体、工程机械、交通设施、房地产、化工、汽车、船舶、仓储物流、电器仪表等为代表的主线板块领涨两市，波动率平均超过0.5%，刺激指数全天小区间震荡和反复，且并未出现系统性杀跌风险。对应跌幅榜，旅游、家用电器、环境保护、运输设备、日用化工、水务、酒店餐饮、造纸、医疗保健等为代表的消费、周期板块，在局部个股因半年报业绩不佳或基本面利空等因素扰动下，出现持续性的技术调整，为小周期形成制约股指强势向好表现的关键。从多空能量比看，涨停板个股43家，涨幅超过5%个股87家，对应跌幅超过5%个股一共只有18家的数据情况，明确此位置的做多动能强于做空动能，后期即使还有激烈多空博弈，也不具备失控的系统性杀跌风险。

笔者认为，7月22日的科创板试点注册制有望刺激二级市场形成市场风格的转换，并推动局部板块或个股形成较有持续性的结构性行情机会演绎。按逢新必炒逻辑推演，战略性新兴产业成长股有望在基本面、技术面、资金面等多重因素共振作用下，形成趋势震荡走高的行情机会。

消息面上，上半年国民经济运行情况，三产业持续发展，农业的生产形式比较好，工业增长基本平稳；三驾马车运行平稳，消费的增长总体加快，投资增速在趋稳；三大民生表现较好，就业总体平稳，物价基本稳定，工业品的出产价格保持小幅上涨，城乡收入的差距在进一步缩小；三个结构继续优化，其中产业结构在优化，需求结构也在优化，投资的结构也呈现优化的趋势。

区域经济政策方面，上海市制订了《关于着力发挥资本市场作用促进本市科创企业高质量发展的实施意见》，将完善一套部门联动、市区协同的协调推进机制，搭建科创企业和政策工具两个资源库，服务企业孵化培育、改制上市和并购重组三个关键环节，集聚金融市场、股权投资、长期资金和中介机构四类资本要素，力争用五年时间，将上海建设成为服务全国科创企业的重要投融资中心，金融创新服务实体经济高质量发展的重要示范区，高新技术产业和战略性新兴产业的重要策源地。要培育一批代表上海科创实力，体现上海科创潜力的优质科创企业，促进更高质量发展。

安徽审议通过《安徽省实施长江三角洲区域一体化发展规划纲要行动计划》，加强基础设施联通，一体布局建设轨道、公路、航空、港航、能源、信息“六张网”，做好安徽自贸区争创工作，高水平办好世界制造业大会等重大展会。

海南省印发《海南省优化营商环境行动计划(2019-2020年)》，推动国际海底光缆海南站点的建设，以及要在全省扩大建设5G站点，加快推动全岛5G网络覆盖，全面开展5G商用网络建设等，谋划强化自身在网络基础设施方面的支撑能力。海南省公布《海南省优化营商环境行动计划(2019-2020年)》，明确将在11个环节优化营商环境，推动自贸区(港)建设。《行动计划》分别从开办企业、获得施工许可、获得电力电信服务、财产登记、获得信贷和改善融资环境、纳税便利化、跨境贸易、保护投资者等11个方面提出了29条改革举措，有助于海南加快形成法治化、国际化、便利化营商环境，推动海南自由贸易试验区和中国特色自由贸易港建设。

广电网络与华为签署战略合作协议，双方将在基于5G时代的智慧广电建设方面展开深度合作，进行5G/700M融合无线网新技术推广、4K/8K超高清电视平台建设以及基于华为云联合创新等领域展开深入合作，以实现换道超车等，明确基本面的利好驱动要素，有利资本市场形成基于预期改善的结构性行情机会。

从科创板首批上市25家企业的市盈率(PE)在18.86-170.75倍之间，均值为49.16倍，拟募资金额为310.89亿元，实际募资总金额为370.18亿元的大市场环境背景下，创业板公司有望在二季度净利润增速回升至7.9%，打破2018年二季度以来同比持续下降的数据利好刺激下，形成指数层面的试探前高点攻击动能和势能，并展开有利多头的结构性行情。

建议二级市场投资者，高度关注受益政策利好驱动的核心受益板块，积极把握证券、新一代信息技术、人工智能、芯片、集成电路、物联网、通信设备、5G、信息安全等为代表的，中报业绩确定性有较好增长的优秀公司，进行战略性逢低买入操作，应可获得较好的投资收益回报。

附：指数日线分析图解