退市海润成A股首支“角票” 若保持跌停或将解锁A股潜在“BUG”

　　在历经连续18个跌停后，A股第一只“一毛股”的历史由 退市海润 （600401）于6月17日成功创造。截至收盘，退市海润保持一字跌停报0.18元\/股；与此同时，据测算，退市海润在退市整理期还有15个交易日，若一直保持跌停，或将在7月初上演以“厘”为单位，跌停后又四舍五入、跌无可跌的尴尬境地。业内人士指出，随着A股退市制度日渐完善，未来这种类型的退市公司或将越来越多。

　　创造A股最低价历史

上周五收报0.2元\/股的退市海润在6月17日开盘前就吸引了市场的诸多目光。市场普遍预测，该股6月17日大概率延续跌停态势，股价即将击破0.2元，打破中弘股份于去年12月27日盘中创下的0.2元\/股的收盘记录，成为资本市场上首支“角票”。

确如市场所预期，退市海润6月17日跌停价封单高达430.32万手，总市值仅剩下8.5亿元。从成交额来看，尽管较上一交易日明显缩量，但17日仍然有406.8万元资金火中取粟。《金融投资报》记者注意到，事实上，自从5月27日公司公布关于暂停上市的公告后，该股成交量于近期明显放大，从截至6月17日的最近5个交易日来看，合计成交额已达2019.3万元。可以看到，抄底游资一直在蠢蠢欲动。

梳理退市海润的退市之路可以看到，2017年4月29日，海润光伏发布公告称，公司2016年度财务会计报告被大华会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，上交所将对公司实行“退市风险警示”，股票名称变更为“*ST海润”，日涨跌幅限制为5%，彼时，公司的股价仍有2.1元\/股，经过2年多的缩水，如今公司股价已不足带帽前的一成。

　　2019年5月27日起，公司股票进入退市整理期交易，并在退市整理期届满后5个交易日内，由上海证券交易所予以摘牌，公司股票终止上市。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。

或解锁最小单位变动调整

值得关注的是，退市海润当前尚未出现开板迹象。《金融投资报》记者经过测算发现，该股自5月27日进入退市整理期截至6月17日，已经过去了15个交易日，距离退市整理期届满还剩下半程，若按照当前趋势保持跌停的话，按照四舍五入原则，接下来几个交易日股价将会出现：0.16元\/股、0.14元\/股、0.13元\/股、0.12元\/股、0.11元\/股、0.1元\/股……的态势，到6月26日，公司股价或将到0.09元\/股。

而更为有趣的事情是，如果公司仍保持继续跌停，7月2日，公司股价或将来到0.05元\/股，由此触发A股奇特的景观，众多投资者称之为“终极一问”：一方面，公司股价若继续跌停，将在7月3日来到0.045元\/股，由于A股股价当前只保留两位小数到以“分”为单位，因此四舍五入后又回到0.05元\/股，处于跌无可跌的状态；另一方面，如果7月3日涨停，股价将成为0.055元\/股，四舍五入后来到0.06元\/股，较上一交易日涨幅将达到20%，大幅突破单日10%的涨跌停限制。

《金融投资报》记者查阅《上海证券交易所交易规则》（2018年修订）发现，上交所在3.4.11项规定“A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币，基金、权证交易为0.001元人民币，B股交易为0.001美元，债券质押式回购交易为0.005元。”而3.4.12项规定“根据市场需要，本所可以调整各类证券单笔买卖申报数量和申报价格的最小变动单位。”

　　退市仙股未来或将扎堆出现

除了退市海润以外，类似连续跌停“登仙”的个股不在少数。例如 华泽退（维权） （000693）截至6月17日收盘已经连续41个跌停板，续创A股最长连续跌停记录。记者通过Wind数据统计发现，截至6月17日，每股价格低于1元的“仙股”除了退市海润外，还有华泽退、 金亚科技（维权） （300028）、 众和退（维权） （002070）、 *ST华业 （600240）、 *ST大控（维权） （600747），6月17日收盘价分别为0.69元\/股、0.77元\/股、0.8元\/股、0.92元\/股、0.99元\/股。

濒临仙股行列（距离股价跌破1元不足10%）的个股还有 *ST雏鹰（维权） （002477）、 *ST保千（维权） （600074）、 *ST凯迪（维权） （000939）、 *ST华信（维权） （002018），6月17日收盘价分别为1.01元\/股、1.04元\/股、1.05元\/股、1.07元\/股。

　　“低价股的集体出现，之前被认为是股市见底的信号，但如今的情况却有很大不同。”有分析称，一方面，监管部门进一步落实完善退市制度，开启退市常态化的大幕，比如5月中旬，交易所就一口气宣告了7家公司将被退市。另一方面，新股发行渠道变动比以前通畅了，IPO堰塞湖已经基本消失。再加上科创板的出现，使得很多公司可以从正门入市，而不必辛苦借壳了。

　　招商证券 分析师此前曾表示，从长期来看，退市制度改革有利于资本市场发挥优胜劣汰作用，市场上的长线资金将向绩优股集中，从而推动A股市场结构的优化。业内人士告诉记者，随着A股市场退市制度地日益完善，退市仙股或将在未来一段时期内“扎堆”出现。