中信证券保荐军信股份IPO项目质量评级C级 上市首日破发 实际募资缩水

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：湖南军信环保股份有限公司

　　简称：军信股份                    

　　代码：301279.SZ

　　IPO申报日期：2020年12月10日

　　上市日期：2022年4月13日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：生态保护和环境治理业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中信证券

　　保荐代表人：杨巍巍，姚伟华

　　IPO承销商：中信证券股份有限公司

　　IPO律师：国浩律师（长沙）事务所

　　IPO审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　发行人未说明扣除发电补贴前后，2020 年收入、毛利、净利润的变动情况；未披露重大事项提示部分发电补贴事项和上述变动的影响；问询轮数为3轮。 

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天， 军信股份的上市周期是490天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　军信股份承销保荐佣金率为3.96%，低于整体平均数5.19%，高于保荐人中信证券2022年度IPO承销项目平均佣金率3.27%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价下跌10.17%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价下跌21.28%。

　　（9）发行市盈率

　　军信股份的发行市盈率为22.91倍，行业均数23.15倍，公司低于行业1.04%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资25.67亿元，实际募资23.79亿元，实际募资金额缩水7.31%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业收入较上一年度同比降低23.56%，营业利润较上一年度同比增长10.63%，净利润较上一年度同比增长11.10%，归母净利润较上一年度同比增长6.13%，扣非归母净利润较上一年度同比降低2.19%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.44%。

　　（三）总得分情况

　　军信股份IPO项目总得分为70分，分类C级。 影响军信股份评分负面因素是：公司信披质量待提高，上市周期较长，上市首日破发，上市三个月股价下跌，上市后第一个会计年度营业收入、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司信披质量有待提高，短期盈利水平较低，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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责任编辑：公司观察