科创板定价盘点 乐鑫科技:市盈率53.34倍 超募2.41亿

科创板定价盘点 乐鑫科技:市盈率53.34倍 超募2.41亿
2019年07月12日 13:37 新浪财经

  新浪财经讯 距科创板7月22日正式开市还有7个交易日,市场各方对第一批上市企业展开热烈讨论。

  昨日晚间,首批科创板的最后7家公司——瀚川智能嘉元科技交控科技天宜上佳沃尔德航天宏图方邦股份均陆续公布了发行价。至此,25家科创板首批公司发行价全部敲定。按照2018年度扣非前归母净利润计算,对应发行后市盈率这一口径,平均市盈率为37.77倍。

  科创板新股定价突破了以往以23倍市盈率为上限的定价模式,以市场化定价为主导,参照同类上市公司市盈率水平,这导致科创板个股平均定价远高于此前主板、创业板等个股的定价。

  据统计,25家科创板公司的总体募资金额为370.17亿元,比原先预期募集资金总和310.89亿元,多了59.28亿元。对比最新数据来看,多数公司确定的发行价所对应的募集资金超过原先计划的资金需求。

  以下为即将登录科创板的首批公司之乐鑫科技信息盘点:

  乐鑫科技是物联网Wi-Fi解决方案专业供应商,专注于物联网Wi-Fi MCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售。公司16-18年营业收入分别为1.23亿、2.72亿、4.75亿元;归母净利润分别为45万、2937万、9388万元。

  乐鑫科技:发行价62.60元/股

  网上申购代码:787018

  对应市值:50.08亿元

  市盈率:53.34倍(按2018年扣非前归母净利润除以发行后总股本计算,下同)

  募集资金:若发行成功,预计募集资金总额12.52亿元

  原计划募集资金10.11亿元,用于标准协议无线互联芯片技术升级项目、AI处理芯片研发及产业化项目、研发中心建设项目及发展与科技储备资金

  申购时间:7月10日

  顶格申购:网上最多可申购5000股 顶格申购需要5万元市值

  战略配售:本次发行最终战略配售数量164.06万股,占发行总量约为8.20%

  东海证券:乐鑫科技合理估值在44.1-51.45元之间

  东海证券发表研报称,预估乐鑫科技2019-2021年营业收入分别为5.94、7.13、8.41亿元;归母净利润分别为1.18亿元、1.45亿元和1.59亿元。公司2019-2021年摊薄后EPS分别为1.47、1.81和1.99元/股。参考物联网领域移为通信最近的PE(2019)值(35.6倍),我们认为公司合理的PE区间在30-35之间,2019年合理估值在44.1元-51.45元之间。

  天风证券:建议乐鑫科技科创板IPO股价72.8-81.9元

  天风证券分析指出,预计乐鑫科技2019-2021年营收分别为7.03/10.74/16.48亿元,归母净利润分别为1.46/2.18/3.17亿元,对应EPS分别为1.82/2.73/3.96元(假设发行后总股本为8000万股)。公司是国内仅有的生产物联网WiFi芯片和模组的A股上市公司公司,且在WiFiMCU细分领域市场份额全球第一,加上下游物联网应用的高景气度,我们认为公司有一定的估值溢价,参考可比公司的平均估值,我们建议IPO询价估值为40-45倍,我们预测公司2019年的EPS为1.82元,因此建议IPO询价区间为72.8-81.9元。

责任编辑:田原

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