耀才植耀辉：央行出手股市受惠 美国出手油价急升

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易

客户端

　　耀才证券研究部总监 植耀辉

　　上周内地公布之一系列经济数据，表现大致超市场预期，进一步反映中国经济势头回稳。不过A股未见受惠，上综指昨日更一度考验3，200点大关，始终股民关注的是会否有更多利好政策出台。上周便有说法指数据佳意味内地未必会再有“放水”大动作，包括早前憧憬之降准，致令A股失去上升动力；另外，内地亦再次表明，“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制”，内房股再度受压。另一重要因素亦与内地当局进一步提示场外配资之风险有关。不过只要经济数据继续靠稳。相信A股依然会有支持，可继续关注A股ETF及内券股表现。

　　当然，论股市强势肯定仍是非美股莫属，各国央行亦各出奇谋，当中日央行尤其值得关注。日经今年升幅暂超过一成，论表现其实不算理想，但日央行过去一直推出量宽措施以及购入房托基金及交易所交易基金（ETF）的做法却值得谈讨。原来日本央行不经不觉已成为近五成日本公司前十大股东之一，截止今年3月底止，日本央行持有ETF之规模已达28万亿日元，占日本股市总流通股本4.7%。另外，2018年日本央行持有国债规模达到469万亿日元，亦已占了日本发行总国债规模之42%。

　　经济合作与发展组织（OECD）早前发表的报告亦提到，日本政府过度购买ETF之行为，已破坏市场秩序；而国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德亦认为，现今央行过度使用金融工具救市，恐怕会令央行难以对抗下一次全面经济衰退。

　　至于港股今日复市走势，基于A股表现未如理想，预期港股短期仍只会于30，000点关口上落。另外，消息令油价再创今年新高。尽管如此，但笔者认为油价上升仅为短期情况，长远仍需视乎经济前景，何况美国本身正持续加大产出量，所以对油价不宜存太大憧憬，暂不建议现阶段追入油股。

责任编辑：李双双