最被看好的十大港股：高盛升安踏目标价至71元予买入

　　中银国际：升维亚生物（01873）目标价至4.87元 重申“买入”评级

　　中银国际发表研究报告称，维亚生物（01873）上半年取得收入1.42亿元人民币，按年上升83.9%，达成该行此前预测的全年收入68%。集团计划于2019下半年、2020年及2021年分别新增15、35及50个孵化╱投资项目。该行上调维亚生物服务换现金（CFS）业务估值，并目标价由4.27元上调至4.87元，重申“买入”投资评级。

　　中银国际表示，维亚生物基本面强劲，服务换现金业务收入及净利润分别同比增长72%及188%；服务换股权（EFS）业务收入及净利润同比分别上升128%及10%，主要因孵化项目的公平值变动。另外，维亚生物回头客占CFS业务总收入82.7%，前十大客户贡献占比从去年同期51%下降到45%。

　　小摩：升财险（02328）目标价至12.7元 维持“增持”评级

　　小摩发表报告称，财险（02328）上半年业绩胜预期，盈利按年增长39%，而第二季综合成本比率为97%，核心偿付能力充足率达到242%的稳固水平。该行见到承保上升周期逐渐开始，汽车保险也有更好的监管控制，以及在非汽车保险方面有更好的风险选择，所以将财险目标价由12.3元升至12.7元，维持“增持”评级。

　　该行出席分析员会议后，将财险2019年度盈利增长预测调高至58%，以及降低有效税率至15%（此前为27%）；将2019年度汽车赔付率预测由58.5%升至61%，并将2019年度及2020年度综合成本比率预测，分别由97.6%及96.6%，轻微调高至97.8%及97.4%；该行也维持2019年度派息比率预测为40%，而基于调高盈测，所以将2019年度每股派息预测由0.39元人民币升至0.44元人民币，意味着股息率达5%，高于市场预期的3.5%。

　　小摩：升人保（01339）目标价至4.2元 维持“增持”评级

　　小摩发表报告称，人保（01339）上半年业绩好过预期，将其目标价由3.9元上调至4.2元。该行认为，改善寿险业务是人保的发展策略重点，因此预期将会带来渐进的增值潜力，维持人保“增持”评级。

　　该行补充，人保上半年寿险业务较集中于高利润/长期产品，转势情况好过该行预期，新业务价值增长26%，相对该行预期增长15%。不过该行下调其2019至2021年盈利预测12%至19%，主因业务组合转变。

　　小摩：升龙湖（00960）目标价至37.5元 重申“增持”评级

　　小摩发表报告称，龙湖（00960）在下一周期可持续发展战略的内房发展商中排首位，因此脱颖而出，而其他发展商则仍在土地储备投机中挣扎。该行认为，在政策波动的环境中，龙湖在融资方面可保持足够的缓冲，以确保集团能够持续进行反周期扩张，此策略在上一个周期中非常有效。该行上调对龙湖的股份目标价，由36.5元升至37.5元，重申评级“增持”。

　　该行表示，预计龙湖今年合约销售额达2100亿元人民币，纯利应可达205亿元人民币，加上40亿至50亿元人民币的其他租务收入，因此预期集团至2021年的盈利年均复合增长率可达24%。该行预计，集团将继续成为行业中最昂贵的发展商，其价值来自盈利年均复合增长率表现跑赢及增加租金收入等。

　　高盛：升招金矿业（01818）目标价至10.5元 上调评级至“中性”

　　高盛发表对金矿股的研究报告，称最近上调对2019至2021年金价的预测2%、8%及4%，至1409美元、1600美元及1600美元。因此，该行维持对招金矿业（01818）2019年盈利预测，以反映金价上升的预期及其上半年业绩，另调升2020至2021年盈利预测62%及27%；上调其目标价54.4%，由6.8元调高至10.5元，评级由“沽售”升至“中性”。

　　影响招金上行或下行的因素，包括金价及铜价走势，金价每盎司变化100美元，对公司2020年盈利的影响为45%，对估值影响为18%；项目的执行情况；以及矿山等级的升降。  

　　花旗：上调中国人保（01339）评级至“买入” 目标价3.8元

　　花旗发表研究报告指出，考虑到中国人保（01339）人寿业务的转向和更好的股息政策等因素，决定上调其H股评级至“买入”，目标价为3.8元。

　　花旗报告指出，尽管当前多数H股寿险公司估值具有吸引力，但短期看不到更多行业催化剂。人寿保险公司上半年新业务价值成长出现分化，代理商的效率普遍改善。

　　高盛：升安踏（02020）目标价至71元 予“买入”评级

　　高盛发表的报告称，维持对安踏体育（02020）增长势头看法正面，认为公司品牌组合等可推动持续增长及效益改善，将公司2019-2021年盈利预测升4-7%，目标价由67.2元升至71元，评级“买入”，相信下半年净利增长可由上半年的28%加快至45%，主要受惠Amer Sports贡献正面、Fila及安踏品牌经营利润增长带动。

　　该行指出，今季以来核心品牌安踏增长较次季快，而Fila品牌则按年增长50%，虽然上半年受产品升级投资及向分销商回赠等拖累，毛利率表现稍逊该行预期，但盈利增长仍高于销售增长。管理层在分析员会议上也指出，期望长远Amer Sports年复合增长可达10-15%，而上半年公司重组品牌定位相信可带动协同效应及经营效益。

　　高盛：首予京信通信（02342）“买入”评级 目标价2.5港元

　　高盛发表研究报告表示，在新的5G资本支出周期的推动下，京信通信（02342）凭借其稳固的市场地位和雄厚的技术能力，正处于盈利反弹的转折点，预计2019-2021年度的净收入为1400万至6100万美元（约1.11亿至4.72亿港元），复合年增长率为106%。该行首予京信通信“买入”评级，12个月目标价为2.5港元。

　　该行指出，京信通信的5G天线和小基站业务盈利反弹，2017年京信占据13%的出货份额，是仅次于华为（30%以上）的全球第二大天线制造商，是小基站领域的先行者，预测中国的天线需求将在2019-2025年之后将超过130亿美元（920亿元人民币），是2012-18年市场的1.8倍。此外，大规模部署小基站预计将在2019-2025年为中国创造120亿美元（840亿人民币）的小基站市场，以支持室内和室外的覆盖连续性和连接质量。

　　大和：中国银行（03988）非利息收入贡献增加 予“优于大市”评级

　　大和发表研究报告称，中国银行（03988）净利息收入增长稳定，非利息收入恢复强劲，加上成本管理有所改善，令该行上半年的纯利同比上升4.5%。大和予中国银行“优于大市”评级。

　　大和表示，中行上半年净息差为1.83%，同比下跌5个基点，主要由于平均存款成本上升。由于持续优化资产及负债，第二季净息差同比升2个基点。上半年人民币的中长期贷款平均余额占比增加2.1个百分点，因而上半年的净利息收入同比增长5.4%。

　　该行还表示，中行上半年非利息收入按年增长20.2%，主要得益于净交易收益及保费收入。非利息收入的业务贡献有所增加。不过，大和认为，中行的净手续费收入增长仍然相对较为缓慢，相关收入按年增长4.9%，主要来自银行卡、咨询及托管业务，但被费用及佣金支出增加所抵销。

　　中金：上调希望教育（01765）目标价至1.7港元 维持“跑赢行业”评级

　　中金公司今日发布研报称，希望教育（01765）上半年业绩超预期，并购再落一子；上调目标价至1.7港元，维持“跑赢行业”评级。希望教育公布2019年上半年业绩：收入同比增长13%至5.95亿元；调整后归母净利润同比增长33%至2.56亿元，较预期高14%，主要得益于费用控制好于预期。公司同时发布公告，拟收购位于宁夏自治区的银川能源学院等相关资产组合100%的权益。

　　报告显示，中金维持2019年和2020年收入预测基本不变。考虑到费用控制改善，将2019年和2020年调整后归母净利润预测分别上调2.8%和1%。目前公司股价对应14倍2020年调整后市盈率。

责任编辑：白仲平