【干货】马桶行业产业链全景梳理及区域热力地图

转自：前瞻产业研究院

行业主要上市公司：欧派家居(603833);惠达卫浴(603385);箭牌家居(001322)等

本文核心数据：马桶行业产业链;马桶行业企业分布热力图;马桶行业企业投资动向等

马桶产业链全景梳理

马桶产业链的上游行业主要有黏土、化工色釉料、模具、陶机、耐火材料等行业。马桶生产制作的主要基础材料为黏土及色釉料，因此黏土及色釉料行业是马桶行业的重要上游行业。同时，作为耗能较大的马桶制作，能源也是其重要上游行业之一，目前我国陶瓷制造过程中通常使用重油及天然气。此外，耐火材料是保证陶瓷窑炉提高烧成效率和节约能源的最重要的辅助材料。在马桶生产中，模具已经成为注浆、滚压、旋压等成形工序不可缺少的辅助部件。目前，石膏模具约占中国卫生陶瓷模具市场的90%以上。

房地产、建筑装饰业则是马桶行业最主要的下游需求行业。对马桶企业来说，其产品销售收入的提高，利润总额的增长，效益的提高等都和房地产、建筑业息息相关。

马桶行业上游主要有江西铜业、龙高股份、中国石油、西藏矿业、中国石化、道式技术等原材料供应商;中游马桶厂商主要有惠达卫浴、箭牌家居、海鸥住工、欧派家居、东鹏控股、四通股份、贺祥智能、帝欧家居、瑞尔特等;下游主要有万科、碧桂园等地产商以及金螳螂、亚厦股份等建材装饰公司。

马桶行业产业链区域热力地图：主要分布在广东

根据企查猫以“陶瓷制品制造业”为选定行业，以“马桶”为关键词进行搜索，马桶产业产业链企业主要分布在广东省，其次是在浙江、福建、河北等地区;其余地方，如河北、江苏、江西等省份虽然有企业分布，但是数量极少。

从代表性企业分布情况来看，马桶行业代表性企业主要聚集在广东省，如箭牌家居、欧派家居、海鸥住工等。其他，如福建、浙江、河北、四川等省份也有代表性企业分布。总体来看，我国东部沿海省份的马桶代表性企业较多。

马桶行业代表性企业业绩对比

目前，我国马桶行业的领先上市公司是箭牌家居件、惠达卫浴、瑞尔特等，箭牌家居2022年马桶相关业务收入达35.10亿元，居行业第一;其次是惠达卫浴，马桶相关业务收入达17.27亿元，瑞尔特马桶相关业务收入为10亿元。其他上市公司的马桶相关业务规模均小于10亿元。

从毛利率来看，马桶行业上市企业马桶相关业务毛利率处于8%-34%的区间。总体上来看，业务规模较大的企业毛利率相对较高，其中箭牌家居和惠达卫浴毛利率分别为34.03%和28.91%。

马桶行业代表性企业最新投资动向

近年来马桶行业融资项目较少，轮次主要集中在天使轮，金额大多在数百万人民币，且投资领域主要聚焦在智能马桶及其零配件的生产制造。马桶行业最新投融资动向如下：

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国马桶行业市场前瞻与投资规划分析报告》。

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