干货！2022年中国无功补充装置行业龙头企业对比：金盘科技PK百利电气 谁是中国无功补充装置之王？

无功补充装置产业主要上市公司：目前国内无功补充装置产业的上市公司主要有金盘科技(688676)、新风光(688663)、百利电气(600468)、国电南瑞(600406)、和顺电气(300141)、盛弘股份(300693)、思源电气(002028)、ST森源(002358)、福润股份(834113)等。

本文核心数据：营业收入、营业利润、毛利率

1、金盘科技VS百利电气：无功补充装置业务布局历程

目前，中国无功补充装置行业龙头企业分别是金盘科技、百利电气，两家企业在无功补充装置业务上的布局历程如下：

2、无功补充装置业务区域布局及运营现状对比：金盘科技营收更高

从无功补充装置业务区域来看，金盘科技、百利电气无功补充装置业务均集中于境内，2021年金盘科技境内营业收入26.9亿元，境外营业收入5.94亿元;百利电气境内营业收入20.35亿元，境外营业收入2.14亿元。在境内与境外市场，金盘科技营业收入均高于百利电气。

3、无功补充装置业务产量对比：金盘科技产量更高

从无功补充装置产品情况来看，根据企业披露的年报表现，得到金盘科技与百利电气2021年无功补充装置业务产量对比如下。金盘科技产量处于领先低位。

4、无功补充装置产品布局情况对比：金盘科技定位高端

从无功补充装置产品布局情况来看，目前百利科技无功补充装置产品共有5种，分别为RSVG系列、RAPF系列、RSVG系列、串联电容补偿装置(SC)、动态无功补偿装置(SVC)。而金盘科技拥有干式电抗器及SVG。从产品定位来看，百利电气产品覆盖低端到高端，而金盘科技定位更趋向高端SVG产品。

5、无功补充装置研发能力对比：金盘科技营收规模领先

从无功补充装置业务研发情况来看，金盘科技在研发投入与研发人员数量均领先于百利电气。

从专利授权情况来看，2021年，百利电气专利总授权量更多，而金盘科技在发明专利授权上更有优势。

6、无功补充装置业务业绩对比：金盘科技营收规模领先

从无功补充装置业务的经营情况来看，2019-2021年，金盘科技的营业收入均领先于百利电气，但二者差距不大。2021年，金盘科技实现收入约33.03亿元，百利电气实现收入23.4亿元。

从毛利率来看，2019-2020年，金盘科技的毛利率高于百利电气，2021年百利电气毛利率更高;从毛利率变化趋势来看，金盘科技的毛利率呈波动下降趋势，而百利电气的毛利率较为稳定。

5、前瞻观点：百利电气为中国无功补充装置之王

在无功补充装置行业中，无功补充装置业务毛利率决定了企业的技术实力，而无功补充装置营收业绩能反应公司的经营概况。基于前文分析结果，前瞻认为，金盘科技因在无功补充装置产量、业绩方面占有优势，目前是我国无功补充装置之王。

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