生猪快评：猪价加速上行，引发政策担忧|生猪价格_新浪财经

针对近期生猪价格出现过快上涨的情况，国家发展改革委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，研判后期价格走势，研究做好生猪市场保供稳价工作。有关方面分析认为，近期国内生猪价格过快上涨，重要原因是市场存在非理性的压栏惜售和二次育肥等现象，部分媒体特别是自媒体捏造散布涨价信息、渲染涨价氛围，短期内加剧了市场惜售情绪；目前生猪产能总体合理充裕，加之消费不旺，生猪价格不具备持续大幅上涨的基础；盲目压栏和二次育肥可能导致后期集中出栏、价格再次快速下跌，从而造成市场价格大起大落，反而不利于企业正常生产经营和行业长期健康发展。

参会代表一致表示，将加强行业自律，带头做好生猪市场保供稳价工作，保持正常出栏节奏、不压栏囤货；同时建议国家采取积极措施引导市场理性交易，适时投放猪肉储备给市场“降温”，并加强市场监管，特别是严厉打击故意渲染涨价氛围、制造恐慌情绪的行为。

会上，国家发展改革委价格司表示，国家一直高度关注生猪猪肉市场价格变化，努力防范价格大幅波动，维护市场平稳运行；要求大型养殖企业带头保持正常出栏节奏、顺势出栏适重育肥生猪，不盲目压栏，提醒企业不得囤积居奇、哄抬价格，不得串通涨价；明确表示将适时采取储备调节、供需调节等有效措施，防范生猪价格过快上涨，并会同有关部门加强市场监管，严厉惩处捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为，维护正常市场秩序，促进行业长期健康发展。（来源：国家发改委）

【生猪上涨点评】（驱动向上，贴水支撑，周期见顶，考虑针对性套保）

现货市场情绪继续发酵，周末多地价格来到22元/公斤水平，部分大场成交甚至超过24元/公斤。当前的价格大幅上行我们认为有三个主要原因：

（1）单纯供给侧：目前处于去年能繁母猪加速淘汰期的兑现期，边际“标猪”对应出栏量减少，宰量下滑；

（这一边际变化在4月到9月这一段时间都会有所体现，6到8月体现会更加明显）

（2）供给侧调整：市场预期走高的主观推动和价格走高的客观支撑带动压栏，宰量下滑，体重走高，价格越高对体重的容忍度越高，越压栏越涨，形成循环；

（这一变化在6月下旬以来有明显支撑，7、8月份有一定边际提升空间）

（3）心理支撑：市场预期较好带动养殖端较强议价能力，不涨不出，屠企收购难度较大；

（后续随现货价格波动而波动）

现货价格已经平水或升水主力合约，近月和旺季合约有较强驱动和支撑，远月合约同样受到小幅拉抬。

现货的强势上行正在向下游传导，随着中间环节”放弃抵抗“，消费者将成为最终的价格接收者和反馈者。

当前正处于供给下行窗口，价格上行情理之中，近月合约易涨难跌；但价格上行过快，随着时间推移，供给边际下行速度减缓，从而无法持续支撑过高价格。

在政策不做过多干预的情况下，7到8月有出现周期性价格顶部的可能，也可能形成期现的共同顶部，届时，远月03、05合约可考虑逢高布局少量套保单。