美股牛市远未结束 标普500明年将飙升至3500点

原标题：美股牛市远未结束 标普500明年将飙升至3500点

今年以来，美股市场在涨跌两个方向上都出现了一些剧烈的波动，但总是会回到同一个地方，这可能意味着股市将会迎来更长期的上涨。

标普500指数目前大致在2935点到2940点之间成交，重回今年以来多次触及的图表点位，并回归去年的峰值。

“在过去六个月的大部分时间里，市场都在这一水平附近震荡。（标普500指数）最初在2018年9月份达到这一峰值，这看起来是个很重要的水平，在5月份是个阻力位，随后在7月份实现了突破，从那时起以来，标普500指数上下震荡。”奥本海默的技术面分析师阿里·沃尔德（Ari Wald）说道。“在10月份，该指数会回到低于这个区间的水平。”

但沃尔德表示，市场对这一水平的关注绝不是负面的。“市场在过去很长一段时间里几乎没有进展，而现在人们的想法是，远期回报应该会更强……我们看好市场。”

沃尔德预计标普500指数今年将可达到3100点，并预测该指数明年可能会达到3500点。

贝斯普克投资集团（Bespoke Investment Group）对这种区间震荡现象进行了研究了，发现就长期而言，在经过一段时间的区间交易之后，市场收益在大部分时间里都符合其历史平均水平；但就近期而言，市场收益则倾向于滞后。

截至周一收盘，标普500指数报2938点，与一个月前、三个月前、六个月前和一年前的收盘水平相差不到2％。

自1929年以来，只有43个符合相同标准的例子，这些例子集中在八个不同的时期中。在这八个时期过后的第一个月时间里，标普500指数平均上涨了0.9％；但在六个月内，该指数则平均下跌了1.3％。

而在接下来的6到12个月里，股市则会反弹，六个月过后标普500指数的平均涨幅为3.4％（略低于1929年以来所有时期3.9％的平均涨幅），而且该指数在75％的时间内均呈现出上涨走势。一年之后，标普500指数则上涨75％，涨幅中值为7.9％，也略低于历史平均水平。

贝斯普克投资集团的联合创始人保罗·希基（Paul Hickey）表示，有关国际紧张形势的头条新闻是令市场区间震荡的因素之一。随着美股企业第三季度财报季即将开始，希基表示，在过去两个财报季开始时，市场获得了利好支撑；但在财报季进行到中途之际，有关国际紧张形势的消息则扰乱了股市的上涨势头。

“基本上，当标普500指数达到区间的高端时，会得到负面的头条消息；而当该指数达到区间低端时，则会得到是正面的头条消息。”希基说道。“回望4月份和7月份，该指数回到了区间的高端，然后由于国际紧张形势而发生了逆转。”

美股企业第三季度财报季将于下周开始，届时摩根大通（NYSE:JPM）、富国银行（NYSE:WFC）和花旗集团（NYSE:C）等多家大型银行都将在下周二发布财报。希基表示，这对股市来说可能是个利好因素，因为分析师对企业盈利的预期可能偏低了。据金融市场数据信息及基础设施提供商Refinitiv提供的数据显示，分析师平均预期标普500指数成分股公司的盈利将会下降3.1％。

沃尔德称，尽管波500指数继续在2940点附近徘徊，但目前的股票交易实际上是与传统上的季节性历史相符的，也就是在7月和9月份分别创下新高，然后到10月中旬通常会有一个拐点。

“我们正卡在新的牛市得到确认与尚未看到新的牛市之间，还需要小型股有更好的动作才行。另一方面，现在没有什么因素会阻止新的牛市到来。”沃尔德说道。

沃尔德称，他希望看到60％至70％的股票高于200日移动均线，目前仅为43％左右。

他说道，在经历了去年12月的熊市回调后，市场现在的表现符合正常状态。从低点下跌九个月后，市场通常会上涨28％。在去年12月24日触底后的九个月时间里，标普500指数累计上涨了27％左右。

沃尔德表示：“大量的坏消息接踵而至，但市场在正显示出韧性。”他指出，美国供应管理协会（ISM）数据显示制造业已经连续两个月收缩。