公告点题｜今晚这些公告有看头（更新中）

【观业绩】

▲上海机场：上半年净利同增三成余，免税业务高增长值得期待

上海机场（600009.SH）8月27日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营业收入54.55亿元，同比增长21.11%；净利润27亿元，同比增长33.54%；每股收益1.4元。上半年，浦东机场共保障飞机起降25.56万架次，同比增长1.92%；旅客吞吐量3821.97万人次，同比增长4.16%。

点题：上海机场是长三角地区级别最高的机场，背靠中国经济规模最大的城市群，2018年上海机场国际和地区旅客吞吐量超过一半，对比首都机场、白云机场占比为27.1%、24.84%，这形成上海机场独特的优势。公司2019年上半年实现营业收入54.55亿元，同比增长21.11%，其中，商业餐饮收入为27.73亿元、占比过半，商业餐饮收入同比增长较快主要受益于出行旅客消费意愿增强，公司持续对商业零售品牌管理、场地优化和调整等所致，此外，《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同》的顺利实施也对相关收入的增长产生了积极影响。研究机构认为，国家通过政策引导消费回流，将极大刺激免税行业的发展，尤其是机场免税。《电子商务法》自2019年1月1日起施行，海关对代购检查更加严格，有利于消费回流机场免税渠道。随着上海机场新协议实施、卫星厅投产将带动免税业务增长，具有高成长性。

▲西部证券：上半年净利同比增长84%，抗周期性能力增强

西部证券（002673.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入20.76亿元，同比增长81.63%；净利润4.62亿元，同比增长84.23%；每股收益0.13元。

点题：公司长期以来深耕西部地区，确立“立足西部、服务全国”发展目标，战略定位清晰，区位优势较强，国家“一带一路”倡议带来发展机遇。具体来看，上半年，公司自营业务实现营业收入8.32亿元，同比增长108%；投资银行业务板块实现营业收入1.66亿元；资产管理业务实现营业收入3416万元，同比下降20%。机构认为，公司积极向资本驱动和专业驱动模式转型，抗风险、抗周期性能力得到加强。预计公司2019-2021年净利润分别为8.3/11.2/13.2亿元，EPS分别为0.24/0.32/0.38元，ROE分别为4.7%/6.1%/6.9%。

▲南方航空：上半年净利润同比下降两成，大兴机场投运将成重要契机

南方航空（600029.SH）8月27日发布中报称，上半年净利润16.9亿元，同比下降20.92%，营收729亿元，同比增长7.97%。

点题：上半年，公司营收729亿元，同比增长7.97%，主要是客运收入的增加；其他业务收入为人民币12.73亿元，同比增加5.73%，主要是酒店及旅游收入增加所致。公司退盟天合后不断加强与国际航司的合作，广州国际中转客增加有望带来客座率提升。北京大兴机场投产将成为公司实现广州-北京“双枢纽”战略的重要契机，航线结构将不断优化。浙商证券预计2019-2021年，公司归母净利润分别为78.25亿元、98.68亿元和123.39亿元，同比增速分别为162.06%、26.11%和25.04%，对应PE分别为11.51倍、9.12倍和7.30倍。

▲中信出版：上半年净利同比增长13%，少儿图书板块优势凸显

中信出版（300788.SZ）8月27日晚披露半年报，公司上半年实现营业收入8.96亿元，同比增长18.29%；净利润1.30亿元，同比增长13.03%；每股收益0.91元。

点题：中信出版集团股份有限公司前身为中信出版社，是中信集团控股的文化传媒公司。公司是央企控股文化传媒集团，持续打造高口碑图书经典，逐渐发展成为中国最具国际影响力的出版机构之一。公司拥有图书出版、发行零售以及网络传播在内的全牌照资源。报告期内，公司图书出版与发行业务营收同比增长14.94%，保持较高增长；少儿图书板块的平台及内容优势凸显，成为报告期内成长性最好的板块。公司近5年营收和净利润复合增速分别为24.42%和43.69%。虽然公司高版税率和线下书店经营一定程度上推高了运营成本。但公司图书线上直销占比逐渐提升，资产周转率较好，经营杠杆率相对较高，ROE水平显著高于同行业公司。

▲青龙管业：上半年净利剧增三倍余，受益行业高景气周期

青龙管业（002457.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入6.45亿元，同比增长55.33%；净利润2778.71万元，同比增长345.45%；每股收益0.08元。

点题：公司是供排水管道龙头。此前发布业绩预告显示，预增幅度也达到268.71%-437.04%，实际公布数据位于预告区间中部，符合市场预期。报告期内，公司主营业务新签合同额14.8亿元，其中混凝土管道8.75亿元、塑料管材5.34亿元；合同发货金额11.31亿元；结转至下一报告期执行的合同金额为19.74亿元。随着国家关于加快水利改革发展的规划、新型城镇化建设规划、城市管网建设规划、高效节水灌溉规划、生态（水）环境治理规划等政策和相关规划的落实以及“一带一路”和西部大开发战略的持续深入实施，公司主营业务所属行业今后仍将在较长时间内处于景气周期。

▲雅克科技：上半年净利同比增长137%，阻燃剂材料发展空间广阔

雅克科技（002409.SZ）8月27日晚披露半年报，公司上半年实现营业收入8.61亿元，同比增长32.73%；净利润1亿元，同比增长136.76%；每股收益0.22元。

点题：上半年，公司大力推进LNG保温绝热板材业务和半导体材料业务的发展，同时巩固阻燃剂业务，经营情况达到预计水平。由于国内安监和环保政策从严，加之盐城市响水县化工厂爆炸事故影响，报告期内，公司阻燃剂业务有所下滑。公司在完成并购重组后，加强对子公司的整合。报告期内，公司子公司华飞电子、成都科美特和江苏先科保持了较为稳定的销售和利润增长。研究机构认为，公司通过并购重组，控制华飞电子、成都科美特、UP Chemical等半导体领域优质公司，LNG材料、阻燃剂材料有序推进，未来发展空间广阔。

▲通源石油：扣非后净利同比增21%，油气服务市场需求回暖

通源石油（300164.SZ）8月27日晚披露半年报，公司上半年营业收入7.19亿元，与去年同期基本持平；净利润3756.46万元，同比减少42.84%；扣非后净利润4945.38万元，同比增长21.19%。

点题：公司属于油田服务行业，是一家以油田增产为核心业务的国际油服企业，业务涵盖整个油气服务产业链。上半年，公司净利润减少主要系非经常性损益减少所致。报告期内，国内外油气服务市场需求持续回暖，公司各项业务订单均有增长。国内油气勘探开发力度不断加大，上半年国内业务收入同比增长39%。不过，北美业务收入同比下降，下半年预计随着Permian盆地新建输油管道投产，将逐渐进入作业旺季，随着美国油气公司完井需求的大幅提升，必将带来美国射孔业务的大幅增长，TWG（公司北美业务主体）作为全美射孔行业的领先企业（市占率15%、技术领先），有望充分受益于行业的高增长。另外，公司控股子公司大德广源拟在新疆设立子公司，新疆是国内油气勘探开发最火热的地区之一。

▲常熟银行：上半年净利增逾两成，资产质量优于同业

常熟银行（601128.SH）8月27日发布半年报。上半年实现营业收入31.21亿元，同比增3.74亿元，增幅13.63%；实现归属于母公司股东的净利润8.54亿元，同比增1.43亿元，增幅20.16%。每股收益0.35元。

点题：常熟银行深耕当地，在小微零售领域积累丰富的管理经验，并且在常熟当地市场存贷份额稳定。近几年公司加快零售布局，个人存贷款占比提升。上半年，个人贷款占贷款比重为49.73%；个人存款占总存款比重为57.44%，居上市农商行较高水平。报告期末，公司不良贷款率0.96%，降0.03个百分点，逾期欠息90天以上贷款占不良贷款比例58.49%。作为一家以小微业务为特色的农商行，公司不良率绝对值在上市银行中仍处于较低水平，资产质量保持优异，拨备水平居行业前列。中银国际证券认为，常熟银行率先引进战略投资者，经营管理水平较为领先，且公司股权结构均衡，经营灵活。作为一家以小微业务为特色的农商行，公司息差水平领先同业，且逐步探索出一条独具特色的小微业务风控模式，资产质量保持优异。在当前国家大力倡导扶持小微企业发展，推动振兴乡村战略的背景下，常熟银行小微业务经营模式有助于其在未来分享更多的发展政策红利。

▲陕鼓动力：上半年净利同增八成，降本增效提升经营效益

陕鼓动力（601369.SH）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入36.4亿元，同比增长57.74%；净利润3.46亿元，同比增长83.35%；每股收益0.21元。

点题：公司是我国重大装备制造企业，是为石油、化工、冶金、空分、电力、城建、环保、制药和国防等国民经济支柱产业提供透平机械系统问题解决方案及系统服务的制造商、集成商和服务商。报告期内，公司聚焦分布式能源领域市场开拓，新签订多个重大项目；深耕LNG市场，积极开拓海外市场。公司加强成本分析，持续推进降本增效工作，通过制订落实公司全年度的降本增效工作目标及措施计划，助力公司经营效益的不断提升，上半年实现降本总计633.91万元，EVA值达到历史最高水平。

▲绝味食品：上半年净利同比增26%，三四线城市下沉空间大

绝味食品（603517.SH）8月27日披露半年报，公司上半年实现营业收入24.9亿元，同比增长19.42%；净利润3.96亿元，同比增长25.81%；每股收益0.69元。报告期内，公司深耕鸭脖主业，线上业务方面，截至报告期末累积会员注册数量突破5000万。

点题：公司自成立以来，专注于休闲卤制食品的开发、生产和销售，致力于为消费者提供美味、新鲜、优质的快捷消费食品，以综合信息系统及供应链整合体系为支持，通过“以直营连锁为引导、加盟连锁为主体”的方式进行标准化的门店运营管理，打造国内现代化休闲卤制食品连锁企业领先品牌。机构认为，公司在休闲卤制品行业护城河已深，受益于一二线城市扩容，且在三四线城市下沉空间大，主业将保持稳健增长。光大证券认为，目前绝味鸭脖的市占率仅为10%左右，考虑到巨大的市场空间，绝味目前的门店数量均远远未触及天花板。进一步考虑到公司成本费用管控能力优秀，绝味依然是食品饮料板块成长稳定性相对较高的品种。

【品大事】

▲穗恒运A：子公司拟投资开发氢能产业园，加码布局清洁能源产业

穗恒运A（000531.SZ）8月27日晚间公告，公司控股58%的子公司广州恒运建设投资有限公司，即原广州锦泽房地产开发有限公司，拟投资开发氢能产业园项目，项目（一期）总投资不超6.32亿元。

点题：公司为浙能集团旗下电力资产运营平台，管理的机组以火电为主。公司近来在清洁能源相关产业布局良多。此前公司曾公告，拟合作设立国产燃料电池生产线，布局氢能与燃料电池产业链关节环节。本项目的建设有利于形成以广州黄埔区为中心、产业分工明确、区域协同发展的氢能产业链条，打造粤港澳大湾区一流的氢能源产业创新发展聚集区，尽早将黄埔区建设好氢能产业示范区。本公司控股的建设投资公司投资建设该项目是顺应国家发展清洁能源的政策导向，紧抓黄埔区广州开发区发展机遇，进一步开拓探索氢能源领域，贯彻落实公司“立足主业、择业发展、创新发展、科学发展”的战略，促进产业转型升级，增强公司核心竞争力。