上海莱士业绩扭亏 血制品行业维持高景气度

作为A股以炒股闻名的公司之一， 上海莱士(002252)今年5月表示今后将不再进行证券投资 ，聚焦于血液制品主营业务。

最新披露的半年报业绩预告显示，上海莱士预计今年上半年净利润3.61亿元-4.46亿元，上年同期亏损8.47亿元。血液制品行业中，目前龙头天坛生物，华兰生物尚未尚未披露今年上半年业绩，而博雅生物预计今年上半年净利润为2.10亿元到2.48亿元，同比增长10%到30%。

机构指出，以人血浆为主要生产原料的血液制品属于稀缺性资源，受到国家政策法规影响，在短时间内不会显现爆发性增量，血液制品行业仍将在未来较长一段时间内呈现供应缺口。相比于欧美国家，中国血液制品的缺口率高达50%。

不再炒股业绩回稳

过去以炒股闻名A股市场的上市公司，手持着其他上市公司上百亿市值股票的雅戈尔和上海莱士无疑是最负盛名的前辈，然而这两者都先后表态将“金盘洗手”，回归专注于公司主业的经营发展。

上海莱士主营业务为生产和销售血液制品，主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、凝血因子类产品等，是目前中国最大的血液制品生产企业之一。

上海莱士2018年报显示，公司去年实现营收18.04亿元，同比下降约6.4%；净亏损15.18亿元，同比下降282%，是公司自2008年上市以来首次亏损。其中处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产投资损益为-11.4亿元。

炒股巨亏后，上海莱士今年5月回复交易所问询时则表示不再进行证券投资。上海莱士表示，鉴于目前的国内外经济环境以及证券市场情况，本着理性投资、审慎决策的原则，根据公司内控制度及相关规定的要求，公司不再参与新的证券投资，原有的证券投资也将在未来适当的时机逐步实现退出，今后将不再进行证券投资，公司的战略和发展将全力聚焦于血液制品主营业务及生物制品相关产业的深耕和精琢。

戒掉炒股，这也是今年上半年上海莱士扭亏为盈的原因之一。近日，上海莱士披露，预计上半年公司实现盈利3.61亿到4.46亿元，实现扭亏。除血液制品销售收入同比增长较大外，公司的风险投资规模已较去年同期大幅缩减，产生的公允价值变动损失同比相应大幅减少则是另一原因。

液制品行业中，目前龙头天坛生物、华兰生物尚未尚未披露今年上半年业绩。

博雅生物预计今年上半年净利润为2.10亿元到2.48亿元，同比增长10%到30%。业绩增长主要是公司血液制品业务以及贵州天安药业股份有限公司糖尿病用药业务、南京新百药业有限公司生化类用药业务、广东复大医药有限公司血液制品经销业务均保持稳定增长。

血液制品行业景气度良好

 “血液制品”定义是由健康人的血浆或特异免疫人血浆分离、提纯制成的治疗产品，如人血白蛋白、人免疫球蛋白、人凝血因子 （天然或重组的）、红细胞浓缩物等，用于诊断、治疗或被动免疫预防。

国元证券指出，2001年后我国不再新批血液制品生产企业，市场呈现存量竞争。目前仅有31家血液制品企业，并通过近几年的频繁并购，血液制品的生产主要掌握在18家企业手中，多数为上市公司。

作为血液制品企业供给端的单采血浆站，则是生产企业的独家资源。根据国元证券梳理，具有新设单采血浆站资质的企业有9家，分别是华兰生物、天坛生物、中国医药、上海莱士、卫光生物、泰邦生物、绿十字及派斯菲科，不及总体血液制品企业数量的一半。

有机构认为，天坛生物与上海莱士的浆站数目多且覆盖网络广，在浆源获取上具有较强优势。二级市场上，今年以来血液制品企业普涨趋势明显。年初至今，华兰生物累计涨幅逾44%，天坛生物涨幅逾38%，博雅生物逾22%，卫光生物逾18%，大部分均高于申万医药生物行业同期22%的涨幅。

天风证券认为，血制品行业经过2015年的价格调整后，价格供需基本理顺，经过2017年以来的持续下滑，渠道库存有望逐步优化，后续存在补库存潜力。包括博雅生物、天坛生物、华兰生物等在内的公司通过持续的渠道布局，和加大产品产品的学术推广，有望促进市场的持续扩容，使得行业延续良好的景气度。