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原标题:影视公司半年报集体沦陷,9家亏损5家腰斩!从炙手可热到“边角料”,影视行业都经历了什么
来源:券商中国
前往基金公司路演传媒影视板块的券商研究员正越来越少,原先炙手可热的传媒影视公司,随着市场周期的变化,似乎已变成机构投资者眼中的边角料。
14日晚间,光线传媒(27.380, -1.72, -5.91%)发布半年报显示,上半年净利润8500万-1.05亿元,同比下降95.02%-95.97%。但光线传媒14日股价表现强势,录得一根大长阳,收涨4.15%。
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光线传媒的惨淡经营,只是影视行业的冰山一角。从半年报预告来看,华策影视(8.350, -0.22, -2.57%)、华谊兄弟(2.850, -0.05, -1.72%)、唐德影视(10.160, 0.00, 0.00%)、中南文化、北京文化(5.380, -0.02, -0.37%)、印记传媒、长城影视(0.310, 0.02, 6.90%)、当代东方(0.250, 0.02, 8.70%)、骅威文化(0.640, 0.00, 0.00%)等9家出现亏损,光线传媒、慈文传媒(7.780, 0.71, 10.04%)、欢瑞世纪(3.510, 0.03, 0.86%)、万达电影(11.470, -0.18, -1.55%)、幸福蓝海(8.830, -0.16, -1.78%)5家业绩腰斩。
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影视板块业绩全黄了
光线传媒日前正式发布2019年半年度业绩预告。数据显示,2019年1-6月,光线传媒预计实现归属于上市公司股东的净利润在8500万-1.05亿元之间,较上年同期实现的21.07亿元同比下降95.02%-95.97%。
虽然95%的业绩下滑,很大程度上是因为非经常性损益的部分,光线传媒去年出售了新丽传媒的股权,获利甚多,但即便扣除新丽传媒的收益部分,扣非后的业绩,较去年仍有下滑。
光线传媒方面表示,电影业务利润较上年同期出现下降,主要是本报告期的电影成本较上年同期有所上升所致,同时报告期内电视剧业务利润较上年同期也小幅下降。
光线传媒的惨淡经营,只是影视行业的冰山一角。就在几天前,华策影视、华谊兄弟、慈文传媒、ST中南(2.470, 0.08, 3.35%)(中南文化)、唐德影视也纷纷发布2019年半年报预告,但没有一家公司能够拿出业绩安慰投资者焦虑的心。
电视剧龙头股华策影视也出现了大幅度亏损,预计今年上半年亏损6000万元至5500万元,同比下降120.74%至119.01%。华策在电视剧方面的竞争对手也大致如此。慈文传媒发布2019年半年业绩预告,预告期内,净利润7500万元-9500万元,同比下降61.15%-50.79%。ST中南(中南文化)则预计今年上半年亏损至少1.33亿元。
华谊兄弟公告显示上半年净利润预亏32978.55万元–32478.55万元。华谊兄弟在公告中表示,报告期内上映的影片包括跨期电影《云南虫谷》及《把哥哥退货可以吗?》,收入较上年同期相比存在较大程度的下滑,不难看出造成亏损的主要原因是上半年影视项目的缺失。而就在半年报预告发布前半个月之内,原本受命领衔华谊下半年反击战的《八佰》也宣布暂别暑假档。
买方机构继续“无视”传媒股
以基金为主的买方机构对影视传媒的态度,早在一季度就已经写在脸上了,基金经理不愿意买,或者说根本不感兴趣,尤其是当全市场越来越多关注“核心资产”的背景下。
深圳一位偏好传媒投资的基金经理曾经向券商中国记者直言,当下A股的投资是抓住价值主线,现在机构投资影视传媒已经没啥兴趣了,这部分的投资以后也都只能作为配菜使用,传媒影视股可能未来很长一段时间都会被低配。
高毅资产董事长邱国鹭很早就对传媒影视股表示出不屑一顾。“影视股最大的问题是缺乏持续性,有一茬没一茬的,很多时候根本是靠运气,盈利模式没有可复制性。”
资本市场要的是业绩一年比一年高,但是影视公司很难做到这一点,所以每当影视公司出现爆款作品,在短暂的股价拉升后,机构投资者通常都会撤出,因为第二年的业绩大概率下滑。
但是,A股需要的逻辑是,今年是一个爆款,明年就需要两个爆款,后年出现三个。影视公司很难做到有规律的增长,在一些基金经理看来,虽然买方和卖方都有一些研究资源在传媒影视板块上,但运气成分比较大,影响业绩的不确定性因素比较多,绯闻、政策、撞期都可能导致预期变化。
“基本上没有相关的路演了,因为公募基金也不太感兴趣。”深圳一家基金公司人士称,除了极少数的公司,整个影视板块缺少行业配置的机会,个股层面的机会也少,大多数公司表现也都不行,根本不具备长线持有的逻辑,稍微有点看头的公司,估值又比较贵。
虽然路演越来越少,但只要个别公司的基本面有点看头,卖方研究员也还是希望争取一下,知情人士透露,现在也有个别券商向基金公司力推一些传媒品种,比如芒果超媒(27.160, -0.17, -0.62%)。这也是A股影视板块中少有的业绩增长的公司之一,也是目前A股唯一的视频网站+影视制作双驱动的公司。芒果超媒7月13日发布的公告显示,预计今年上半年净利润7.3亿到8.3亿,同比增长27%至45%。即便如此,考虑到估值、行业和政策,基金的配置兴趣也不高。
实际上,芒果超媒虽属传媒影视板块,但其一枝独秀另有原因,芒果超媒属性更倾向于视频平台,而非内容创造,并非纯粹的影视制作公司。在大环境下,传统的影视制作公司在A股机构眼中正在变成配菜,其中的一大原因是,行业的门槛太低,只要有钱就可以成立影视公司,没有足够的资金,只要有明星资源,也可以达成目的,最终造成影视公司数量泛滥成灾,行业产能过剩,当光线传媒、华谊兄弟、华策影视这些头部公司开始不太好过时,行业洗牌可能就是一个极为现实的问题。
影视公司淘汰正在加速
光线传媒董事长王长田在今年6月份公开表示,目前,国内共有超过2万家影视公司,“有些刚成立不久,还没等做事儿就先关门了,几千家倒闭是正常的反馈,到明年这个时候,情况可能会有所改善。”不过,如果考虑到美国影视公司数百家的规模、英语作品在全球的优势、估值水平,以及美国并没有纯粹的影视类上市公司等因素,那么,国内A股影视公司的实质性改善,可能会花费更长的时间。
退出可能是许多影视公司,尤其是跨界转型企业的选择,自去年三季度开始,一些上市公司关联人或公司开始降价出售旗下的影视资产。
7月4日,阿里拍卖官网显示,乐视网(0.180, 0.00, 0.00%)前副董事长刘宏所持有的乐视影业(北京)有限公司1512.6122万股权第二次进行拍卖,起拍价4945.648万元,与第一次的起拍价6182.06万元相比,已经大降1237万,更尴尬的是,仍然流拍。
而在一个月前,6月4日晚间,皇氏集团(3.340, 0.04, 1.21%)发布公告,降价10%出售全资子公司北京盛世骄阳文化传播有限公司100%股权,盛世骄阳拟将挂牌价格在评估值 81216.28 万元的基础上下调10%,即以不低于73094.65万元的价格转让。
皇氏集团是一家从事水牛奶的乳制品公司,但在传媒影视疯狂炒作之际,皇氏集团一头扎进了影视领域。
皇氏集团此次对转让盛世骄阳回复称,影视剧新媒体版权分销及运营业务属于高投入,回报期较长的重资产业务,受政策影响,全部轮播商业频道被迫关停,盛世骄阳相关收入锐减,较去年同期减少76%,互联网电视及移动运营商合作分成业务也存在不同程度的下降,多重因素的影响致使盛世骄阳2017年盈利水平大幅下降,其营业收入下滑36.85%,扣非净利润下滑66.52%。
在去年9月,长城影视也曾发布公告,拟将全资子公司诸暨长城国际影视创意园有限公司100%股权出售,最终转让价格不超过3亿元。而在长城影视2015年收购诸暨影视城100%股权时,交易价格为3.35亿元。显而易见的是,整个传媒影视板块,都在为过去的疯狂而买单。
责任编辑:刘万里 SF014
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股市直播
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徐善武今天 08:50:05
市场全天探底回升,三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.76万亿,较上个交易日放量356亿。盘面上,市场热点快速轮动,个股涨多跌少,全市场超3300只个股上涨。从板块来看,AI眼镜概念股再度爆发,机器人(sz300024)概念股维持强势。盘面的情况异常的复杂 多空双方激战的非常厉害,两市的成交额比上一个交易日放量350亿。从早盘我们可以看到港股恒生指数出现了明显的低开,其实今天是最容易出现调整的一天。但是也正是在这种调整预期比较大的情况下,我们看到市场迅速地出现了增量资金,昨天我们看到市场是明显大幅缩量的,但是今天成交量突然就出现了增加。我感觉确实有一只“神秘的大手”在不停地平衡着市场。这几天主力就是在压指数上下巨震吸筹码,每天都是在盘中高抛低吸,早上拉高散户追,下午杀跌散户离场。多空双杀。明天早上应该还会先继续震荡洗筹码,洗完了还要继续创新高,所以明天早上低开是机会,高开不要追。而是防冲高回落。现在的A股市场走势比较纠结,港股恒指反弹也有转弱的迹象,而且市场看空的情绪也开始比较高了,这会给股民散户营造出要大跌的感觉。但是从汇率市场来看,今天人民币汇率保持在7.26附近,近期有一定的稳定升值,从量的角度来看,持续破1.5万亿,今天有望突破1.8万亿成交额;政策来看,当前稳定外资信心,多部门围绕资本市场改革继续发力,央行持续释放出货币政策宽松的信号。一方面是从表象营造出走弱的迹象,另一方面则是高层本质上要改变A股市场,活跃资本市场,所以股民朋友到底该相信哪个?我觉得还是要以量为主,虽然说内资主力机构有时候会大幅的流出,但是每一次的走弱或者跳水,基本上都是短期内被化解,这就说明神秘力量对于市场的支撑是有效的。 -
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2、创业板挺有意思恒生科技指数最有性价比,日线级别上涨段还没完成,波段反弹结束盯好5394点。科创50目前就是个中阴阶段,一个震荡结构,可上可下。排第三的就是这创业板了,假如它不新高,继续回落跌破2173点,也没什么波动反弹结束信号,直接进入三十分钟级别二买区间。这么说可能有同学不清楚怎么回事,晚上直播我拿图展示下,就清楚了。我要表达的意思,就是指数回落可以有,但还是洗盘,别太担心。 -
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1、提示个洗盘预期我这里用的是洗盘,不是大风险。那个品种呢?当然是一直关注的品种,人形机器人(sz300024)这两天它绝对是每个人都谈论的话题,人声鼎沸呀,上周五高位股资金筹码松动,资金切换到了滞涨品种,这两天滞涨品种补涨,涨的是那叫一个欢。本周在小课中讲解的几个案例全部大涨,昨晚小课新讲解的领益智造(sz002600)盘中创出新高,上海电气(sh601727)盘中也碰了一下涨停。滞涨品种一旦也补涨到位,那就要注意获利了结的资金兑现,出现一波洗盘。还有个逻辑,就是人形机器人(sz300024)大级别向上没问题,也没有看到任何风险,只是五分钟级别上涨已经有2个中枢了,一旦三买形成并且跌破,洗盘一波还是可以有的。具体走势图晚上直播和大家讲解。大白话,洗盘可以有,大风险没有,别追高。 -
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4小时运行结束,总结全天市场运行,1)沪指窄幅震荡一天,科创波动较大,但收盘基本都报收十字星,多空平衡信号,但对比昨日普涨修复,以及港股盘中大幅调整来看,今日震荡属于强势,明日又到周五,观察能否延续周五周一上涨规律,市场主线继续聚焦科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额17915亿元,较上个交易日17492亿元增加426亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业36家红盘,文教休闲、通用机械、医疗保健等板块涨幅居前;电信运营、船舶、保险等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
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