应收账款造假分析

　　应收账款可以说是最简单的造假手段，分分钟就能够把企业的利润提高到你想要的地步，也是造假最容易的科目。作为一个二级市场的投资者，你可以完全不懂财务分析，但对于应收账款的造假必须要有所了解，否则踩中地雷的可能性就大幅度提高了。

　　应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品或提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等。应收账款同现金、银行存款、存货一样都属于企业的流动资产，在财务报表里，列示于资产负债表的货币资金之后，但区别在于应收账款是一种债权，无实物形态，并且属于企业还没有收回来的资产。

　　判断应收账款余额是否正常的方法有纵向分析和横向分析两种，其中纵向分析又可分为静态分析和动态分析。首先来说下纵向分析方法里的静态分析，可以通过企业各年度资产结构分析，看应收账款占流动资产、净资产或者总资产的比重，来分析资产结构构成情况、资产质量优劣及变动情况，也可以看应收账款占营业收入的比重，该比重应控制在合适的比例，比例越高说明赊销占比越大，营业收入取得的回款状况并不好，有可能企业的财务状况在变差。比如该比例达到50%以上的企业，表明其有一半以上的收入是赊销创造的，企业的盈利质量就相对较差，这种情况比较难通过银行的风险评估而取得外部资金支持。

　　特别是在宏观经济环境本身并不理想的情况之下，那么企业只有销售而没有回款显然不是好事情，特别是一些公司为了完成销售目标，而与第三方公司虚增销售收入，也许只是签署了一个合同，并没有发生实际的业务，但在财务上已经反应了一笔销售收入，只是没有收到现金，反映为应收账款。

　　通过各年度应收账款的增幅和营业收入增幅的的比较，以此来判断是否存在异常变动，正常情况下，这两者的增幅应该是同比例变动的，也就是增长与下降的比例大致相当。如果应收账款增幅远高于营业收入增幅，说明企业的应收账款回收越来越困难了，经营现金流净额在恶化。出现这种情况可能是企业放宽了后来客户的信用结算周期，当然也可能是虚构交易、虚增收入造成的应收账款挂账，特别需要关注与关联方相关的应收账款有增无减的情形。

　　总之对于账面上的利润，你没有必要过多看重，因为这仅仅是账上的，或许本身就是一个虚签的合同，除了几张纸别的什么也没有，钱更是一分也没有收到，但因为这几张纸的存在就有可能导致股价的大幅波动，二级市场就是这么神奇的一个地方，当你看到销售收入大幅度增加的时候，千万不要高兴得太早了，要回过头来看看应收账款的情况，只有销售完全收回了现金，这样的销售才是有意义的。