太极集团董事长白礼西提前辞职 冲击千亿俱乐部路远?

　　太极集团董事长白礼西提前辞职 冲击千亿俱乐部路远？

　　■本报记者 于玉金 北京报道

　　执掌太极集团（600129.SH）超30年，白礼西选择了提前辞职。

　　6月17日晚间，太极集团发布公告表示，因工作变动，董事、董事长白礼西申请辞去公司所有职务，而白礼西的原本任期为2018年5月11日至2021年5月11日。

　　白礼西对一手带大的太极集团有极高的期待，早在2017年，白礼西就曾公开表示，争取用不到10年时间达到“千亿太极”。而2018年，太极集团呈现增收不增利状况。更为严峻的是，去年扣非净利润仅为-8362.94万元，冲击千亿目标似乎路途遥远。

　　老掌门提前辞职

　　对于白礼西的提前辞职，太极集团对外表示是因为工作原因，巧合的是，卫光生物、百时美施贵宝两家企业也宣布换帅，上述两家企业也被列在财政部待查77家药企名单中。

　　对于白礼西提前辞职，太极集团董秘蒋茜在接受《华夏时报》记者采访时表示：“因为政府（方面）的调整，（白礼西）工作变动。”

　　在今年2月，太极集团曾发布公告表示，2月19日接到控股股东太极有限通知，太极有限拟进行混合所有制改革，在现有涪陵区国资委独资的基础上，引进战略投资者作为新股东，由涪陵区国资委控股，太极集团控制人不发生变化。

　　尽管执掌太极集团36年后提前辞职，但白礼西2017年定下的公司千亿目标不变，只是从目前的情况看，要闯入“千亿元俱乐部”的路程还远。

　　据2018年年报显示，太极集团实现归母净利润为7026.35万元，比上年同期 9773.87万元减少28.11%。

　　对于净利润下滑，太极集团表示，2018年公司对市值与成本价跌幅超50%的股票奥瑞德、中节能按市值与成本价差额计提减值损失2.09亿元，导致净利润减少1.77亿元。

　　据记者了解，太极集团于1997年上市，1998年，太极集团并购了桐君阁，2003年，太极集团又并购了西南药业，通过收购兼并同业企业，太极集团实现了由过去单一生产中药发展成集中西药研发、生产、销售为一体的综合医药企业，步入药企第一梯队。

　　但快速扩张的“太极系”也面临负债过高，资金紧张等问题，太极集团早在2005年就开启了“卖壳”旅程。直至2016年，太极集团完成了桐君阁和西南药业壳资源整合，彻底解决了三家上市公司之间的关联交易和同业竞争问题。

　　对于今后是否会出清所持有的奥瑞德、中节能的股份，蒋茜表示，市场比较好随时都可以卖掉，只是因为去年行情实在是太不好，所以就暂时没有卖。

　　负债率长期高企

　　冲击“千亿俱乐部”的路上，横亘在太极集团前面的还有长期的扣非净利润亏损和高企的负债率。尽管2018年负债率为74.52%，而在此前的6年，太极集团的负债率都超过80%。

　　蒋茜告诉《华夏时报》记者，太极集团是一个历史时间比较长的上市公司，中间也有一些波折，相应来说，前几年受担保的影响，曲美产品下架的影响等，一些历史原因造成公司费用比较高，造成扣非净利润亏损。

　　蒋茜还表示，公司发展需要资金，但太极集团此前没有股权方面的融资，政府也没有投入，与同仁堂、片仔癀、云南白药等药企不同，太极集团作为白手起家的公司，需要靠企业自身的积累和银行的贷款。

　　蒋茜直言，太极集团有十几家药厂，二十几家商业公司，并购进来要发展，进行GMP、 GSP认证都需要投入，企业的生产经营不能等，为了应对公司发展，需要用一些短期的借款来做长期的投入，形成了百亿元的资产规模的同时负债也有增加。

　　据记者了解，在2016年，对桐君阁和西南药业壳资源进行整合后，畅通了资本市场再融资渠道，2018年1月，太极集团以 15.36 元/股的价格，定向增发1.30亿股，共募集资金19.97亿元。

　　“三家公司合并后，机构有合并，人员也有合并，效率逐渐提高，从而费用逐渐降低，通过收入增加、开源节流来逐步改善公司整体经营质量。”蒋茜还表示，近几年，公司也陆续进行闲置的资产处置，现金回来后，会改善公司的现金的结构，然后也会偿还债务。

　　研发费用低吃老本？

　　当77家医药企业被要求大检查，销售费用及研发投入成为重要热门话题时，太极集团28.94亿元的销售费用与1.21亿元的研发投入之间的巨大差距也同样备受关注。

　　2018年，太极集团的销售费用为28.94亿元，较上年上涨51.68%。蒋茜表示，医药行业实行两票制，相当于费用全部由公司自己来承担，而药品的销售，必须要做推广，也需要有一些投入。“如果公司要扩大规模，还要减少投入并不现实。”蒋茜直言。

　　“医药行业发展通过国家的一系列政策，包括一致性评价，头部企业、优势企业集中度会提高，质量好、管理好的品牌产品其市场份额也会增大，从而降低销售费用的比例。”蒋茜进一步表示，未来将通过提高销售规模，将销售费用所占营收的比例降低。

　　作为对比，太极集团的研发投入却较低。2018年，太极集团研发投入为1.21亿元，占营业收入比例为1.14%，占59.94亿元工业销售收入的比例为2.02%。

　　对此，蒋茜解释，太极集团的研发主要是与高校、科研院所等合作，不是将一笔研发费用全部投出去，而是分阶段投放，从决定引入会投一笔资金，到进入临床会投入一笔资金，一期临床、二期临床、三期临床都会投入相应比例的金额，产品上市后，研发团队可能还会享有销售收入等一些收益。

　　蒋茜还告诉记者，中药方面是公司的特长，研发主要还是在中药方面，随着较多的人力、物力投入，慢慢也进入到后期，在未来3-5年，将有很好的结果出现；而在中药与西药的收入比例各占一半的情况下，太极集团西药方面也没有放松，由于西南药业在麻醉药品、小针剂等方面有自身的特别优势，未来还会深耕。

责任编辑：张国帅