民生策略：四大利好助力A股加速向上突破

　　【民生策略】四大利好助力A股加速向上突破

　　来源：策略研究猿

　　正文

　　利好一：重组上市新规降低并购重组门槛，利好创业板和中小市值公司

　　6月20日，证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见。主要的变化包括取消重组上市认定标准中的“净利润”指标，允许创业板上市公司重组上市，恢复重组上市配套融资，缩短“累计首次原则”计算期间促进资产注入。2016年9月的重组上市新规、2017年2月的再融资新规导致A股重组交易明显冷却，2015、2016年并购重组案例均超过400起，2017、2018年都仅200余起，2019年至今仅不足100起。重组上市新规将提升壳资源价值，活跃并购重组市场，利好创业板和中小市值公司。

　　利好二：6月21日开始A股执行入“富”，利好核心资产

　　6月21日富时罗素纳入A股第一阶段（20%比例）生效，1097只个股纳入。富时罗素预计中国A股在富时新兴市场指数中的权重约为5.5%，以此计算，本次纳入可以带来20亿美元的被动管理资产净流入。从行业分布看，纳入的股票中银行、非银金融、食品饮料、医药市值位居前列。核心资产为入富主要受益标的。此外，科创板启动早于预期，打新资金市值配售也增加核心资产的需求。

　　利好三：贸易谈判重现新进展，全面改善风险偏好和盈利预期

　　贸易谈判出现新进展，A股风险偏好和盈利预期有望提升。

　　利好四：全球主要经济体货币政策进入宽松周期，提振风险偏好，同时为国内货币政策提供空间

　　欧洲央行释放降息信号，昨日美联储议息会议再度提升年内降息预期，全球风险资产迎来新一轮上涨。

　　四大利好助力A股加速向上突破

　　综上所述，A股从监管环境、增量资金、盈利预期、流动性环境、风险偏好等方面迎来全面改善预期，这和市场此前预期存在较大预期差，为未来一段时间A股反弹提供充足动力。

　　技术上看，5月以来A股已经在两个缺口之间形成的狭窄箱体内横盘一个半月，量能急剧收缩，趋势上已经本来就已经接近变盘时点。近期强劲的消息催化无疑为变盘指明了方向。

　　从空间看，大概率要补5月6日留下的向下跳空缺口（3050），下方2800点是较为坚实的安全垫。从时间看，这一波反弹至少有望持续到G20峰会。

　　风格看，一是受益于重组门槛放宽和贸易谈判进展的科技板块，以创业板和中小市值为代表；二是受入富直接影响，且受益于科创板启动时间提前打新市值配售需求的核心资产标的。

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责任编辑：陈志杰