中信建投：火电发电负增长，煤价下行有望带来业绩弹性|火电_新浪财经

　　中信建投指出，5月份火电发电量同比下降4.9%，增速比上年同期回落15.2个百分点，从电厂煤炭库存来看，重点电厂及六大发电集团的煤炭库存均处于高位，可用天数保持较高水平，动力煤价格或呈现旺季不旺的情况。从中电联发布的全国电力市场交易信息来看，自2017年4季度以来，煤电市场交易平均电价已连续六个季度保持上涨。整体而言，虽然市场化电量占比逐步提升，但火电机组让利幅度持续收窄，市场化交易对火电企业盈利冲击相对有限。当前煤价仍是影响火电企业盈利能力的决定性因素，后续若煤价持续回落，火电行业业绩有望大幅改善。目前继续看好二线地方电力龙头，重点推荐长源电力和湖北能源；水电及新能源方面，推荐有望维持高分红的桂冠电力和存量风电资产优质、在建风电项目电价不受影响的福能股份。