私募大佬三季度持仓路径分化 押宝生物医药变为“重伤员”

　　私募大佬三季度持仓路径分化 押宝生物医药变为“重伤员”

　　■本报记者 王俊仙 南京报道

　　目前，两市除了*ST长生(0.770, 0.06, 8.45%)外，3556家上市公司已全部披露了2018年三季报，而截至三季度末，沪深两市共965只个股的前十大流通股东中出现阳光私募的身影，淡水泉、高毅资产、景林资产等知名私募的调仓换股情况值得中小投资者关注。

　　《华夏时报》记者根据统计得知，今年第三季度，私募持有化工行业和传媒行业股票的数量持续下降，而持有的生物医药行业股票数量增加最多，继一季度后再次成为私募持有数量最多的行业。

　　知名私募操作分化

　　记者根据Wind资讯统计发现，千合资本、淡水泉投资、高毅资产、景林投资、凯丰投资等在内的知名私募，在第三季度的持仓方向上出现了分化。

　　原“公募一哥”王亚伟执掌的千合资本旗下私募产品在第三季度减持了北京城乡(20.910, -0.58, -2.70%)和广电网络(2.750, 0.02, 0.73%)，增持了1110万股三聚环保(3.370, 0.01, 0.30%)，新进为易联众(3.720, -0.03, -0.80%)第九大流通股东，对经纬纺机(8.970, 0.00, 0.00%)的持仓不变。

　　旗下有邱国鹭、邓晓峰等多位明星基金经理的高毅资产在第三季度表现活跃，高毅资产位列29家上市公司十大流通股东行列，其中新进为景峰医药(4.050, -0.02, -0.49%)、联化科技(7.080, 0.19, 2.76%)等16家上市公司前十大流通股东，增持安迪苏(10.710, 0.09, 0.85%)、合兴包装(3.020, -0.01, -0.33%)、新华医疗(16.170, -0.19, -1.16%)、海思科(33.930, -0.30, -0.88%)、迈克生物(13.600, 0.18, 1.34%)、宏发股份(34.540, 0.34, 0.99%)、欧亚集团(10.960, -0.05, -0.45%)、福斯特(15.380, 0.23, 1.52%)这8家公司股票，减持广州发展(6.080, -0.01, -0.16%)、哈尔斯(8.260, 0.04, 0.49%)、亚宝药业(6.030, -0.03, -0.50%)和法拉电子(122.810, -2.14, -1.71%)分别739.5万股、150万股、120万股和87.93万股，此外，高毅资产还退出了宁德时代(260.760, -3.55, -1.34%)、鱼跃医疗(36.890, -0.31, -0.83%)、恒顺醋业(7.310, -0.01, -0.14%)等9家上市公司十大流通股东。

　　私募大佬赵军执掌的百亿级私募淡水泉投资，今年第三季度以增持为主：淡水泉成长基金一期持有红太阳(5.580, -0.03, -0.53%)356.95万股和招商轮船(6.370, 0.11, 1.76%)2235.65万股，环比无变动；“投资精英之淡水泉证券投资信托”新进驰宏锌锗(5.750, 0.18, 3.23%)、红太阳和上海机电(24.490, -1.11, -4.34%)，退出了生物股份(7.090, 0.04, 0.57%)前十大流通股东名单；“淡水泉精选一期证券投资信托”共出现在15只股票的前十大流通股东名单内，这些公司主要分布在IT、医药、化学原料等行业，其中新进生益科技(28.700, -0.15, -0.52%)和驰宏锌锗，增持了濮阳惠成(15.550, 0.39, 2.57%)、生物股份和中国武夷(2.950, 0.05, 1.72%)，唯一减持的股票是太极集团(21.610, -0.54, -2.44%)，减持了47.78万股。而这三只私募产品均配置了红太阳和招商轮船的股票。

　　辛宇执掌的神州牧基金也在第三季度加仓，除了新入天顺股份(10.700, -0.16, -1.47%)前十大流通股东外，增持正虹科技(7.480, 0.31, 4.32%)194.75万股至631.65万股，对国投中鲁(13.980, -0.33, -2.31%)、金牛化工(5.510, -0.16, -2.82%)等5只股票的持股数量未变动，仅对贵绳股份(15.450, 0.28, 1.85%)略微减仓4万股。

　　而蒋锦志的景林资产旗下4只私募产品在第三季度主要在减持，分别减持了腾达建设(2.290, -0.03, -1.29%)、富安娜(8.150, -0.08, -0.97%)98万股和261.87万股，且在第三季度退出泸州老窖(131.410, 5.23, 4.14%)、上海机电以及新安股份(8.650, -0.03, -0.35%)十大流通股东名单，其唯一新进的股票是恒力股份(15.740, -0.15, -0.94%)，持股数量1082.94万股，位列第八大流通股东。

　　知名私募凯丰投资也在第三季度进行了减仓，旗下“凯丰宏观对冲9号资产管理计划”分别减持杭氧股份(20.990, 0.74, 3.65%)和四方达(9.920, -0.08, -0.80%)28.65万股和78.4万股，同时退出旗滨集团(5.900, 0.07, 1.20%)和新钢股份(4.620, 0.21, 4.76%)前十大流通股东；“凯丰宏观对冲11号私募基金”减持了四方达43.75万股，此外还退出了旗滨集团、新钢股份以及杭氧股份前十大流通股东；“凯丰宏观对冲10号基金”减持了516.89万股旗滨集团和51.62万股四方达，退出新钢股份前十大流通股东，唯一的增持操作是针对杭氧股份，增持了56.1万股。

　　而除了整个私募的持仓方向分化外，知名私募对一些个股的持仓情况也出现明显分歧。

　　如第三季度，上述高毅资产旗下私募退出动力电池龙头——宁德时代前十大流通股东，然而江晖掌舵的星石投资新进了宁德时代，买进272.7万股，为第八大流通股东；上述景林资产已退出上海机电前十大流通股东，其在中报时是以持股468.26万股位居第六大流通股东，但淡水泉旗下私募产品则在第三季度新进上海机电408.93万股，成为第七大流通股东。

　　遭遇医药行业“黑天鹅”

　　根据Wind资讯统计，从个股上来看，共有28家上市公司被5只以上（包括5家）私募产品持有：其中，希努尔(2.710, -0.03, -1.09%)被8只私募产品持有，与2018年中报持平；有7只私募产品持有长江润发(0.370, 0.00, 0.00%)，宜华生活(0.520, 0.00, 0.00%)、*ST富控(0.280, 0.00, 0.00%)、海王生物(2.310, -0.02, -0.86%)、京蓝科技(1.650, 0.02, 1.23%)、万丰奥威(20.380, -0.59, -2.81%)和天沃科技(3.930, -0.02, -0.51%)等6只个股均有6只私募产品持仓。

　　而按照申万一级行业（28个）分类，今年三季度末，阳光私募（包括信托）持有医药生物行业的股票最多，有89只，相比2018年6月末增加6只，不过相较于2018年一季度末的110只还是存在一些的差距；紧随其后的是化工行业和机械设备行业，私募持有证券数量分别达87只和85只，接着便是电子行业，获得私募持股的证券数量为66只。

　　将2018年三季度末阳光私募持有的证券数量与2018年6月末相比，只有4个行业的证券数量实现了增长，包括医药生物行业增长6只、交通运输行业增长4只、食品饮料行业增长3只、银行行业增长2只，银行行业也是唯一实现0突破的行业，阳光私募在2018年6月末未持有银行股；在第三季度遭到阳光私募抛售的行业多达21个，其中传媒行业的股票数量下降最多，达13个，其次是化工行业减少10只，机械设备行业、农林牧渔和汽车行业均减少了9只股票。

　　江苏一位私募人士告诉记者，根据近期A股市场走势特征来看，年内阶段性政策底部已经形成，市场有了明显的赚钱效应，A股眼下已经有了可操作性。但现在需要走一步看一步，眼下主要是通过操作盈利赚取一些零成本的股票，坚持长期持有，绝大部分的本金则等待明年因为公司业绩下降、贸易战影响、美联储加息等跌深跌透后进场。

　　国信证券(10.500, -0.20, -1.87%)分析师谢长雁表示：“受益于贸易冲突可能部分缓和、对民营企业扶持及潜在减税政策影响，市场情绪有所好转。我们认为三大理由支撑医药板块整体向下空间有限：基本面稳健向好；估值角度接近历史底部；带量采购逻辑实际影响渐变慢慢被市场接受。横向比较来看，医药行业不依赖于外贸、劳动人口数量，而在居民可支配收入增速仍然较弱的情况下，作为刚性最强的必选消费预计反弹中优先。纵向来看医药板块整体PE（TTM）估值也同样处于历史低位，具备安全边际。”

　　而在备受关注的医药生物行业中，阳光私募持有的数量和市值最高的股票均是康美药业(2.170, 0.03, 1.40%)，持股数量为2.32亿股，持股市值为50.74亿元，较2018年6月末下降2.32亿元。

　　记者注意到，持有康美药业的阳光私募仅一家，为“五矿国际信托有限公司-五矿信托-优质精选上市公司投资单一资金信托”（下称“五矿单一资金信托”），该产品自2016年第四季度进入康美药业十大股东名列，当时的持股数为2.3亿股，2017年第三季度该产品又增持236.98万股，持股数量达到2.32亿股并持续至2018年三季度末。

　　然而，康美药业在10月份遭遇“黑天鹅”：受到博益投资事件以及存贷双高、大股东质押比例高等质疑的影响，康美药业的股价在十几天的时间里接近腰斩，从10月10日起，康美药业连续收获13个阴跌，跌落千亿市值宝座。

　　11月7日，康美药业收于12.26元/股，相较于2018年9月28日收盘价21.88元/股跌去43.97%，以目前总市值610亿元计算，五矿单一资金信托持有的康美药业股票市值仅为28.43亿元，较2018年三季度末跌去逾四成。

责任编辑：张国帅