私募大佬三季度持仓路径分化 押宝生物医药变为“重伤员”

　　私募大佬三季度持仓路径分化 押宝生物医药变为“重伤员”

　　■本报记者 王俊仙 南京报道

　　目前，两市除了*ST长生外，3556家上市公司已全部披露了2018年三季报，而截至三季度末，沪深两市共965只个股的前十大流通股东中出现阳光私募的身影，淡水泉、高毅资产、景林资产等知名私募的调仓换股情况值得中小投资者关注。

　　《华夏时报》记者根据统计得知，今年第三季度，私募持有化工行业和传媒行业股票的数量持续下降，而持有的生物医药行业股票数量增加最多，继一季度后再次成为私募持有数量最多的行业。

　　知名私募操作分化

　　记者根据Wind资讯统计发现，千合资本、淡水泉投资、高毅资产、景林投资、凯丰投资等在内的知名私募，在第三季度的持仓方向上出现了分化。

　　原“公募一哥”王亚伟执掌的千合资本旗下私募产品在第三季度减持了北京城乡和广电网络，增持了1110万股三聚环保，新进为易联众第九大流通股东，对经纬纺机的持仓不变。

　　旗下有邱国鹭、邓晓峰等多位明星基金经理的高毅资产在第三季度表现活跃，高毅资产位列29家上市公司十大流通股东行列，其中新进为景峰医药、联化科技等16家上市公司前十大流通股东，增持安迪苏、合兴包装、新华医疗、海思科、迈克生物、宏发股份、欧亚集团、福斯特这8家公司股票，减持广州发展、哈尔斯、亚宝药业和法拉电子分别739.5万股、150万股、120万股和87.93万股，此外，高毅资产还退出了宁德时代、鱼跃医疗、恒顺醋业等9家上市公司十大流通股东。

　　私募大佬赵军执掌的百亿级私募淡水泉投资，今年第三季度以增持为主：淡水泉成长基金一期持有红太阳356.95万股和招商轮船2235.65万股，环比无变动；“投资精英之淡水泉证券投资信托”新进驰宏锌锗、红太阳和上海机电，退出了生物股份前十大流通股东名单；“淡水泉精选一期证券投资信托”共出现在15只股票的前十大流通股东名单内，这些公司主要分布在IT、医药、化学原料等行业，其中新进生益科技和驰宏锌锗，增持了濮阳惠成、生物股份和中国武夷，唯一减持的股票是太极集团，减持了47.78万股。而这三只私募产品均配置了红太阳和招商轮船的股票。

　　辛宇执掌的神州牧基金也在第三季度加仓，除了新入天顺股份前十大流通股东外，增持正虹科技194.75万股至631.65万股，对国投中鲁、金牛化工等5只股票的持股数量未变动，仅对贵绳股份略微减仓4万股。

　　而蒋锦志的景林资产旗下4只私募产品在第三季度主要在减持，分别减持了腾达建设、富安娜98万股和261.87万股，且在第三季度退出泸州老窖、上海机电以及新安股份十大流通股东名单，其唯一新进的股票是恒力股份，持股数量1082.94万股，位列第八大流通股东。

　　知名私募凯丰投资也在第三季度进行了减仓，旗下“凯丰宏观对冲9号资产管理计划”分别减持杭氧股份和四方达28.65万股和78.4万股，同时退出旗滨集团和新钢股份前十大流通股东；“凯丰宏观对冲11号私募基金”减持了四方达43.75万股，此外还退出了旗滨集团、新钢股份以及杭氧股份前十大流通股东；“凯丰宏观对冲10号基金”减持了516.89万股旗滨集团和51.62万股四方达，退出新钢股份前十大流通股东，唯一的增持操作是针对杭氧股份，增持了56.1万股。

　　而除了整个私募的持仓方向分化外，知名私募对一些个股的持仓情况也出现明显分歧。

　　如第三季度，上述高毅资产旗下私募退出动力电池龙头——宁德时代前十大流通股东，然而江晖掌舵的星石投资新进了宁德时代，买进272.7万股，为第八大流通股东；上述景林资产已退出上海机电前十大流通股东，其在中报时是以持股468.26万股位居第六大流通股东，但淡水泉旗下私募产品则在第三季度新进上海机电408.93万股，成为第七大流通股东。

　　遭遇医药行业“黑天鹅”

　　根据Wind资讯统计，从个股上来看，共有28家上市公司被5只以上（包括5家）私募产品持有：其中，希努尔被8只私募产品持有，与2018年中报持平；有7只私募产品持有长江润发，宜华生活、*ST富控、海王生物、京蓝科技、万丰奥威和天沃科技等6只个股均有6只私募产品持仓。

　　而按照申万一级行业（28个）分类，今年三季度末，阳光私募（包括信托）持有医药生物行业的股票最多，有89只，相比2018年6月末增加6只，不过相较于2018年一季度末的110只还是存在一些的差距；紧随其后的是化工行业和机械设备行业，私募持有证券数量分别达87只和85只，接着便是电子行业，获得私募持股的证券数量为66只。

　　将2018年三季度末阳光私募持有的证券数量与2018年6月末相比，只有4个行业的证券数量实现了增长，包括医药生物行业增长6只、交通运输行业增长4只、食品饮料行业增长3只、银行行业增长2只，银行行业也是唯一实现0突破的行业，阳光私募在2018年6月末未持有银行股；在第三季度遭到阳光私募抛售的行业多达21个，其中传媒行业的股票数量下降最多，达13个，其次是化工行业减少10只，机械设备行业、农林牧渔和汽车行业均减少了9只股票。

　　江苏一位私募人士告诉记者，根据近期A股市场走势特征来看，年内阶段性政策底部已经形成，市场有了明显的赚钱效应，A股眼下已经有了可操作性。但现在需要走一步看一步，眼下主要是通过操作盈利赚取一些零成本的股票，坚持长期持有，绝大部分的本金则等待明年因为公司业绩下降、贸易战影响、美联储加息等跌深跌透后进场。

　　国信证券分析师谢长雁表示：“受益于贸易冲突可能部分缓和、对民营企业扶持及潜在减税政策影响，市场情绪有所好转。我们认为三大理由支撑医药板块整体向下空间有限：基本面稳健向好；估值角度接近历史底部；带量采购逻辑实际影响渐变慢慢被市场接受。横向比较来看，医药行业不依赖于外贸、劳动人口数量，而在居民可支配收入增速仍然较弱的情况下，作为刚性最强的必选消费预计反弹中优先。纵向来看医药板块整体PE（TTM）估值也同样处于历史低位，具备安全边际。”

　　而在备受关注的医药生物行业中，阳光私募持有的数量和市值最高的股票均是康美药业，持股数量为2.32亿股，持股市值为50.74亿元，较2018年6月末下降2.32亿元。

　　记者注意到，持有康美药业的阳光私募仅一家，为“五矿国际信托有限公司-五矿信托-优质精选上市公司投资单一资金信托”（下称“五矿单一资金信托”），该产品自2016年第四季度进入康美药业十大股东名列，当时的持股数为2.3亿股，2017年第三季度该产品又增持236.98万股，持股数量达到2.32亿股并持续至2018年三季度末。

　　然而，康美药业在10月份遭遇“黑天鹅”：受到博益投资事件以及存贷双高、大股东质押比例高等质疑的影响，康美药业的股价在十几天的时间里接近腰斩，从10月10日起，康美药业连续收获13个阴跌，跌落千亿市值宝座。

　　11月7日，康美药业收于12.26元/股，相较于2018年9月28日收盘价21.88元/股跌去43.97%，以目前总市值610亿元计算，五矿单一资金信托持有的康美药业股票市值仅为28.43亿元，较2018年三季度末跌去逾四成。

责任编辑：张国帅