逐渐脱离“母体”，佳兆业美好业绩、规模均增

拿到跻身上市物企的船票不到两年，佳兆业美好交出了一份还算满意的成绩单。

3月27日，佳兆业美好（2168.HK）以电话会议形式召开2019年度业绩发布会，集团主席兼执行董事廖传强，执行董事郭丽、计划财务部总经理易学忠以及计划财务部总经理助理裴一鸣一同出席会议。 

报告显示，截至2019年12月31日，佳兆业美好营业收入约为12.62亿元，同比增长40.9%；经调整净利润（不包括非经常性项目及股份支付补偿）1.71亿元，同比增长61.5%；毛利约3.78亿元，同比增长36.6%。

具体上看，在12.61亿元的四个板块总收入中，基础性物业管理服务占比仍是较高，同比增长40.9%至5.59亿元；交付前及顾问服务收入为4.68亿元；社区增值服务收入为1.21亿元；智能解决方案服务收入为1.13亿元。

在业绩会上，佳兆业美好集团主席兼执行董事廖传强坦言：“近年来，物业管理行业取得了快速发展，不管是在政策、消费和技术共同助推，还是在资本助力。特别是过去的一年更是各物业管理企业被资本市场认可，行业价值不断被重新定义的重要一年。”

同时，未来物业市场规模不断精细化，行业洗牌更加严峻的背景下，“面对未来物业管理行业发展新格局，佳兆业美好会做好充分准备迎接未来的机会与挑战。”廖传强进一步表示。

成立于1999年，前身主要负责集团控股地产业务后勤物业保障服务，经过近二十年的发展，佳兆业美好服务业态涵盖中高端社区及非住宅物业，包括商业物业、写字楼、政府建筑物、公共设施等。目前业务范围已覆盖物业管理服务、交付前及顾问服务、社区增值服务、智能解决方案服务。

可以说，佳兆业物业的成长轨迹跟大多数背靠母公司的物管公司基本一致，沿着集团地产开发的步伐逐步市场化，到进行新的分拆探索上市之路。

2018年12月6日，传言计划筹备了两年的佳兆业分拆物业上市，成为继雅生活、碧桂园服务、新城悦之后，2018年第四家赴港上市的内地物业公司。

在成功上市港交所的当天，佳兆业物业发行1.4亿股，每股9.24元，总市值12.94亿元。到截至2020年3月27日收盘，佳兆业美好每股价报25.65元，总市值达35.91亿元，市值翻了近乎3倍。

此外，如今，在股东应占溢利方面，佳兆业美好2019年股东应占溢利由2018年度约0.54亿元大幅增长203.0%至1.64亿元。每股基本盈利为1.17元，按年大升134%。

事实上，在当前物业服务企业数量增速迅猛、地域分散的大环境下，物业服务企业业绩的快速增长主要源于管理规模的扩张。对此，佳兆业美好一直在通过内部增长、外部并购以及合作等方式逐步扩大规模。

2019年全年佳兆业美好就已完成了两项股权收购：2019年4月完成了收购嘉兴大树物业管理有限公司60%的股权，以及于2019年10月完成收购江苏恒源物业管理有限公司51%的股权。

与此同时，佳兆业美好2019年总在管建筑面积透过股权收购增加逾1630万平方米，基本上完成加深覆盖长三角地区，以及布局沿海发达地区的战略布局。此外，长三角地区在报告期内在管面积大幅增长，由2018年底约400万平方米增至约2090万平方米，涨逾420%，项目个数由30个增至190个。

不过，对于2019年完成的两项收并购所带来的收益情况，廖传强透露，这两项收并购受限于收购时间的差异，在2019年不能完全凸显出所带来的财务增长。但随着今年前三个月的核算，应该能在财务上或者资本上有发展的进一步体现。

而对于未来并购方面的展望，廖传强在业绩发布会上也表示，“2020年，公司将计划通过收并购方式拓展的面积约为1000-1500万平方米。其中，通过市场拓展的约200-250万平方米，来自控股股东将约350万平方米。”

如今，佳兆业美好物业管理服务已覆盖中国13个省份、直辖市及自治区的42个城市，总在管建筑面积达到4621万平方米，同比大幅增长72.0%。总在管物业数目由2018年底的132个，增加至304个，当中包括164个住宅小区及140项非住宅物业。 

值得注意的是，逐步减少对母公司的依赖，佳兆业美好由独立第三方物业开发商开发的物业面积约为2145万平方米，较去年年底大幅增长402.0%。

从佳兆业美好近三年的数据来看，不仅是营业收入，毛利率、净利率也均有所提升。2017年—2019年，佳兆业美好实现营业收入分别为6.69亿元、8.96亿元、12.62亿元；营业利润分别为1.25亿元、1.25亿元、2.11亿元；净利润则分别为7144.1万元、5405.6万元、1.64亿元。

疫情发生，对各类物管企业也普遍有所影响。对此，佳兆业美好执行董事郭丽表示，疫情对于佳兆业美好的收入影响不大，只是带来了一定成本的增加，但疫情期间各地政府也给予物管企业一定的补贴，因此基本上可以抵消。

不难看出，赶上了“最好时机”，被分拆上市后，佳兆业物业也从原本的伴生公司，逐渐脱离“母体”，获得了新的成长。

文 | 涂梦莹