景林资产田峰：情绪+资金推动今年A股大涨 赚三种钱

　　新浪财经讯 “第十三届中国（深圳）私募基金高峰论坛”于3月21日-23日在深圳举行。圆桌论坛环节，上海景林资产管理有限公司董事总经理田峰介绍景林相关情况以及发表对市场后市看法。

　　坚持看基本面 致力于赚三种钱

　　田峰介绍，景林资产是一家专注于做二级市场为主的公司，主要是投中国公司，包括境外、境内，美股、港股。田峰表示，景林资产成立十几年坚持看基本面，致力于赚三种钱：

　　第一种是企业成长的钱。过去的收益来源大多数还是来自于通过一段时间的持有一部分公司股票，跟他一起共同成长，获取企业盈利成长带来的收益，这是赚了成长的钱；

　　第二块是赚专业的钱。怎么估值，怎么看一个公司，怎么看他贵还是便宜，是否可以长期保持成长，类似于这样的东西还是有专业性，需要一个专业的团队，专业的专家去做这个事情。因为一个人不太可能把每一个细分行业都看得很透。

　　第三种是情绪的钱。也就是逆向投资的钱。比如说市场极度恐慌的时候往往是买的时候，市场特别热的时候，疯狂的时候是卖的时候。恰好因为有这种市场的情绪的大波动，所以我们的价值投资的理念才能兑现，也就是说才能找到定价错误的公司。

　　他指出，任何投资到了投资决策层面，一定要回到自己的能力圈里来。他认为，在学习和认知的过程中，要不断的突破所谓的认知圈，但是决策的时候还是要回来能力圈，这是一种辨证关系。因为真正好的决策在于质量，而不是数量，大的决策，做正确的决策是更重要的。

　　一季度情绪+资金推动导致大涨

　　对于今年以来市场躁动，田峰认为，2019年一季度大家赚了一波钱，是情绪+资金推动的钱。最终还得回到基本面，看企业盈利的情况，比如说到了四季度，大市场可能普遍预期，三四季度经济见底，可能会起来。后面一些好的公司可能会先起来，这个数据会先转好。大家会发现在海外的机构投资者为主导的市场，有定价权的市场里，不像以前A股的打法，见光死，业绩不好，一出报表就到底了，业绩好一出报表就到顶了。不是这样的，未来一些好的公司，如果业绩有支持，他的股价会节节往上走。是否未来有长期的牛市，还得看基本面支持。不然就像2015年是疯牛，基本上怎么上去还得怎么下来。

责任编辑：常福强