新浪财经上市公司研究院 法说资本
新浪财经讯 此前，格力电器发布公告，此次股权转让公开期内。向格力集团提交受让申请材料的两家意向受让方分别为：高瓴资本旗下的珠海明骏，以及厚朴资本旗下的格物厚德 与 GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED 组成的联合体，且两个意向受让方均已缴纳了63亿元的保证金。
据了解，厚朴资本旗下格物厚德完成了基金产品的登记备案，而珠海明骏直至9日终于成功在中基协备案。
目前，格力电器股权转让还在竞标阶段，究竟高瓴资本和厚朴资本谁能胜出至今还是变数。
业内曾有声音质疑高瓴资本在备案前缴纳保证金系违规行为，浙江方广律师事务所孔聪律师向新浪财经表示，缴纳缔约保证经属于签订合同前行为，该阶段各方均可为正式签订合同做准备工作。高瓴资本此时进行基金备案正是为签约做准备工作，不应视为投资行为，正式签约及履约才算投资行为。
公开资料显示，持有高瓴瀚盈99%股权比比例的珠海高瓴天成二期股权投资基金（有限合伙）的基金规模仅有 91.449 亿元人民币，不足以支付逾400亿元格力电器股权转让款。厚朴资本同样面临类似问题。
孔聪律师介绍，投资机构在签约时的资金不能达到合同总金额，并不必然违法违规。签约后，投资机构仍可以按其章程、协议及相关法律法规继续募集资金并办理相关备案。只要不违反其与转让方签订的股份转让协议中约定的付款进度，就不会有问题。否则，可能会因逾期付款承担违约责任。但是，只要在基金的募集、备案过程中没有违规行为，就不会面临行政处罚。
此前中国联通进行混改时，腾讯信达等三家认购方参与上市公司非公开发行，并于备案前签署了股份认购协议，监管部门并未对此提出任何意见。
孔聪律师指出，认购非公开发行股份，跟本次格力电器的股份转让不同。非公开发行，认购方的认购以股份发行为前提，但是股份发行必须要经过证监会的核准，以及发行方案最终在证监会备案。在发行方案报送证监会备案前，认购方必须要完成基金备案。否则，发行方案就不能获得证监会备案，股份也就不能发行。既然投资标的尚未形成，认购方也就不构成投资行为。因此，在非公开发行中认购方在基金备案前就签订认购协议并不违规。此时，无论从监管的实际效果，还是从制度设计的目的来看，都是没有问题的。对于投资行为的认定，还是要以监管方面的法律规范为准。
孔聪律师表示，投资机构签订正式转让协议生效，缔约保障金会转为履约保证金或合同款，将构成投资行为。若高瓴资本此时仍未完成备案，就会面临违规。
责任编辑：王妍
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