“捡钱”机会又来：转债批量打新、密集上市

　　来源：WIND

　　原标题：转债批量打新、密集上市——“捡钱”机会又来　　

　　香港万得通讯社报道，近周，可转债批量打新、密集上市，小散“捡钱”机会又来！二级市场，可转债市场火爆，然价格“向上有顶”，如何控制风险？

　　“捡钱”机会又来

　　好消息，这两天合计将有多达7只可转债申购，空仓也能顶格打新。

　　4月9日，N搜特转、N三祥转、N华安转上市；4月10日，永高转债上市，中签的投资者有肉吃了。

　　今年转债全部上涨

　　今年以来，可转债市场重现火爆。二级市场上，可转债价格大面积上涨。转债指数&上市首日收盘价如下图：

　　以上市首日表现为例，今年以来已上市的54只可转债中，无一在上市首日下跌。从首日平均涨幅20%来看，投资者每中签1个号可赚200元。

　　据Wind数据显示，上市首日收盘价区间在106.63-138.888元之间。正元转债、翔港转债、璞泰转债、先导转债、联得转债、博威转债、博特转债、汽模转2等上市首日涨幅超过30%。

　　与A股形成鲜明反差

　　今年以来，A股低位盘整，多数个股走势分化。然在大盘低迷之际，年内上市可转债无一破发，同时多数可转债可继续上涨，与A股形成鲜明反差。

　　据Wind数据显示，从目前可交易的229只可转债情况来看，年内已有泰晶转债、英科转债、模塑转债、尚荣转债涨幅超过100%。

　　另外，振德转债、深南转债、英联转债、通光转债、晶瑞转债、新天转债涨幅在50-100%之间。

　　暴涨暴跌触发“强关注”

　　由于可转债表现较好，新债上市后普遍取得正回报，直接促进可转债打新队伍的膨胀。同时，可转债ETF自然应运而生。

　　4月7日，国内创新设立的跨市场可转债主题ETF基金-博时可转债ETF正式在上交所上市交易并开通日常申购，上市后即受追捧。以后投资者可以通过买卖和申赎两种机制联动来进行套利交易。

　　正因为“进可攻、退可守”，近期可转债暴涨暴跌，也触发了一线监管部门的“强关注”。

　　深交所对近期涨跌幅和换手率异常的新天转债、横河转债、模塑转债、金农转债、通光转债、尚荣转债等6只可转债持续进行重点监控，并及时采取监管措施。

　　上交所也表示，将可转债交易情况纳入重点监控，对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。

　　转债“向上有顶”

　　从二级市场来看，可转债是相对独立的投资品种，一段时间内会走出独立行情。

　　从稳健的角度来看，短期可关注打新、低位时买入策略。但长期来看，还是要看公司基本面、正股表现及涨幅。

　　对于投资人来讲，发行可转债对上市公司是利好，投资者也可以把可转债视为权证。而权证的走势，一般领先于正股。

　　业内人士表示，可转债虽好，而且不设涨跌停板、实施T+0交易。但投资者可不得贪杯。因为，可转债在实际交易中，受到正股价、赎回、转股价等限制。

　　尤其是赎回条款。2017年，有一只可转债触发强制赎回，赎回价是100.495元，赎回登记日当天收盘价则是146.1元。如果投资者没有及时卖出，而被强制赎回的话，相当于每张债券损失45.605元（146.1-100.495=45.605）。

　　可以说，赎回条款限制了转债的上涨空间和生存时间，导致转债“向上有顶”。

　　4月9日晚，千禾味业发布《关于提前赎回“千禾转债”的提示性公告》：

　　对于持有千禾转债的投资者，建议积极转股或二级市场卖出，以规避损失。

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责任编辑：李铁民