王兆星:面临挑战 仍存在八个方面金融业的结构性失衡

　　新浪财经讯 12月01日消息，由瞭望智库、财经国家周刊主办的“第四届中国新金融高峰论坛2019”在北京举行，国务院参事、中国银保监会原副主席王兆星出席会议并发表主旨演讲。

国务院参事、中国银保监会原副主席 王兆星

　　王兆星表示，今天金融业面临的矛盾和挑战，仍然存在着八个方面金融业的结构性失衡。

　　1．银行的间接融资与社会直接融资的失衡。现在以银行主导的间接融资仍然占到全社会融资80-90%以上，这是一种失衡的金融结构，这种结构易于形成对银行信贷的过度依赖和金融风险的高度集中。

　　2．债权融资与股权融资的失衡。这样一种金融结构不适应促进科技创新和新兴产业的发展，同时也不利于降低实体经济的杠杆水平。

　　3．长期融资与短期融资的失衡。这样易于形成期限的错配和流动性问题，也不利于促进长期投资和金融体系的稳定。

　　4．房地产的融资与其他产业融资的失衡。特别是房地产金融与制造业融资的失衡，不利于我国制造业的加快升级和提升我国经济的核心竞争力，同时也易于形成房地产市场的金融化和泡沫化。

　　5．大型企业以及大型基建项目融资与小微企业、民营企业融资的失衡。在一定程度上，挤压了对小微企业和民营企业的融资。现在小微企业、民营企业仍然面临着融资难、融资贵问题，这和我们的金融结构矛盾高度相关。

　　6．传统银行信贷与各种影子银行的失衡。依靠传统的银行信贷已经难以满足实体经济的融资需求，促使大量影子银行的出现和野蛮生长。大量的影子银行实际上也反映了我们这种传统的金融结构的不合理和失衡，而大量影子银行这种盲目的发展和野蛮生长也带来了新的金融风险和新的金融不稳定性，所以这也是一个结构性的矛盾和挑战。

　　7．实业投资的回报与金融产品投资的回报出现失衡。这样易于形成资金的脱实向虚，也易于形成金融的泡沫。据媒体披露，有些企业，包括我们的上市企业，它没有把自己的资本，没有把自己的现金流和销售收入，甚至也没有把它通过资本市场和债券市场所融到的资金完全投资于生产、固定资产投资和技术改造，而投资于金融产品，投资于房地产。这也是形成资金脱实向虚，金融泡沫的重要金融结构矛盾的体现。

　　8．以上结构性的矛盾和失衡最后表现为我们的金融供给结构与金融有效需求结构的失衡，这样既影响了金融资源的优化配置和服务实体经济，也导致金融风险的积累。

责任编辑：张译文