于学军：银行零售业务大发展有效促进银行数字化转型

　　新浪财经讯 12月01日消息，由瞭望智库、财经国家周刊主办的“第四届中国新金融高峰论坛2019”在北京举行，中国银保监会国有重点金融机构监事会主席于学军出席会议并发表主旨演讲。

中国银保监会国有重点金融机构监事会主席 于学军

　　于学军表示，近两年在全社会融资结构的变化当中，人民币贷款和债券市场的融资明显上升，而其他项目出现下降，这种结构变化，使容易得到贷款或者能在债券市场上发债的融资主体受益，获得资金更加容易；而难以贷到款和发不了债的企业，融资环境有可能变得更加严峻。

　　从政策的角度来观察，这样一种结果，有的是可以预见的，有些应当是出乎意外。但不管主观意愿如何，在今天经济下行压力不断加大的背景下，中国确实需要谨防出现货币信贷过度收缩的现象，或者也叫做局部性信贷收缩。

　　这里我特别强调关注两个问题：第一，银行间市场流动性宽松，引导利率下行，不等于社会融资环境就宽松，这里边有个能否有效传导的问题。关于这个问题实际上讨论多年，但至今也不一定完全能够得到解决。我们切不能因为银行间市场流动性宽松就认为社会上流动性也宽松。第二，实体经济现在面临的困难，到底是因为实体企业不好做、盈利能力下降、风险上升等因素所致，并形成融资难、融资贵的问题，还是因为融资环境改变而导致实体企业生产经营困难？现在大家对这个问题很关心、议论颇多，但是好像一下子很难判断清楚。我们切不可把实体企业中也许因为结构、转型甚至周期性矛盾所形成的困难，都归结为融资问题。

　　第二，社会融资或信贷结构的变化，与2018年上半年出台的“资管新规”有关，这两年进入一个阵痛期。

　　＂资管新规”的核心在于打破刚兑，回归代客理财之本源。过去银行的理财业务，是以资金池—预期收益率—摊余成本法、再加上大量的非标产品来做的，并形成明显的刚性兑付。这种业务模式是最典型的“影子银行”，银行业在规避监管的同时又隐藏了大量风险，并且膨胀到了20多万亿之巨。这不仅对金融市场构成重大影响，并且牵涉到经济生活的各个方面。“资管新规”要求银行业不能再搞资金池业务模式，改为净值化产品，以公允价值进行市值计量；新发行的理财产品，要期限匹配，一一对应；价格要随行就市，风险自担，所以叫做“卖者有责、买者自负”。“资管新规”的方向无疑是正确的，是正本清源的必要之举，但真正转型却极为不易，因此就会带来一个阵痛期。

　　第三，零售业务大发展有效促进银行业数字化转型。这是我们这次论坛的主题。

　　近年来，中国的银行业向零售业务转型是一个明显的趋势，不少银行均制定了相应的战略、政策等。据安永对全国47家上市银行的统计，2018年末，这些上市银行的个人贷款、零售业务营业收入和税前利润三项指标，均占银行相关指标的38%以上，有的已经接近40%，而且这几年这个趋势一直在上升之中。零售银行业务面向千家万户，尤其是个人消费者已习惯于“线上化”的消费场景，这就使金融服务直接与互联网和手机相衔接，形成大量的网上业务。这种变化，一方面使金融服务触点提前、延伸，与大众消费、网络直接联系起来，另一方面又产生了大量的数据。所以，零售业务事实上极大地催生了银行的数字化转型，并重塑了银行业的竞争格局、竞争生态等。所以，我认为：＂数字化转型求解”应着重研究银行的零售业务转型发展、未来趋势等。

责任编辑：张译文