张韶峰：普惠是矛盾的 违反金融风险定价基本逻辑

百融云创创始人、CEO张韶峰

　　新浪财经讯 由中国中小企业协会、中国银行业协会、中国证券投资基金业协会主办的“2019“小企业 大梦想”高峰论坛暨金融服务中小微企业大会”于6月26日在北京举行，百融云创创始人、CEO张韶峰出席并演讲。

　　张韶峰表示，从金融本质来讲，普惠天生是矛盾的，它违反金融风险定价的基本逻辑，我们应该解决先普再惠，必须依赖于技术，来区分不同的授信主体两个维度。

　　以下为演讲全文：

　　张韶峰：从去年开始到今年，政府或者监管机构更加重视中小微企业的融资难题，由于小微企业的特殊性，所以总体来讲目前比较困难，阿里、腾讯这样资源禀赋的机构非常少，他们的模式不可复制。我们关注什么模式？可以让金融机构可以让企业可以复制，我们认为O2O的模式，线上线下结合的模式才是大规模可复制的模式。

　　这个阶段我们认为这是真正进入到金融领域的下半场，这是深水区。从只重视流量，到更加重视风控。上半场更多是互联网，尤其是现金贷特别火爆的时候，风控的属性作用非常有限。但是到了中小微企业不是这样，金融属性更加重一些。浅水区，传统金融机构几乎是缺失的，这句话可能重一点，但是我还是谈一下我的观点。第三方支付我们可以认为传统金融机构是完美的错失，线上消费贷总体也是互联网公司占大部分的江山，即便不谈阿里腾讯这样的超大型的企业，下面也是百度、360这些企业为主。

　　传统金融机构在上半场关注比较晚起步比较晚，他们跟互联网公司的做，做互联网金融是同业的模式，不是所谓的技术合作模式，做的资产表是零售，但是穿透本质是一个对公业务。为什么这样讲？第一互联网公司掌握流量，传统金融机构基本没有互联网流量渠道。第二是风控，在网上进行贷款，基本上主要依赖于大数据、机器学习这样偏硬科技的技术，很多传统金融机构，尤其是小机构以前是不怎么掌握的，他们跟互联网公司合作模式，基本就是让合作方兜底或者让第三方担保公司兜底。

　　所以金融三件事情最重要，资金、流量、风控，那么传统金融机构掌握的只有资金，风控或者流量都不是你的，所以表上是零售，但是实际是对公业务。我一直在想怎样去描述这个事情的本质？我叫做对公零售，是零售但是是对公，互联网公司做零售是对私零售，这个区别在哪儿？本质区别你在乎资产还是客户？我们一般讲资产投资到期就没有了，那么客户是什么？客户是能够让你源源不断的产生资产，基本上来讲很多银行的合作，所有的核心掌握在手里面，一旦合作终止就没有资产。之前小银行跟互联网公司合作，今年不少小银行说头部公司他们开始不想跟我们合作，他们开始想跟股份制银行合作，因为所以很多小银行很着急，现在小银行求着阿里合作都不一定能够成，为什么？因为人家掌握了客户，你只是投了一笔资产而已。

　　至少有三件事情跟科技赋能相关，第一是数据。相信大数据的力量可以控制风险，第一是数据，能不能获得有价值的数据？第二是模型，我们以前讲机器学习，大部分银行认为这是忽悠的，银行喜欢用逻辑回归，这没错，但是我们逐渐看到开始有一些传统银行问我们，是不是可以帮助我们部署一下机器学习模型？其实这个事儿发端于“阿尔法狗”，它让普通老百姓知道机器还挺牛的，开氏问我们做不做机器学习。第二算法模型三是IT系统，很多传统金融机构他们的系统是为对公业务定制的，或者也有零售，比如说房贷，其实不适合互联网高并发小额的信贷，有些传统银行家很难理解，为什么那么多人一笔贷款借一千块钱，这是因为我们不是这些人群，所以我们不能理解这些人的存在，不能理解拼多多的存在，直到它大的不行的时候，我们才知道原来这个世界已经改变了。我们只能改变自己，跟上这个时代。

　　普惠金融这个词的英文原文只有普没有惠的意思，是叫包容性金融，我们知道是人民银行的前司级领导翻译成普惠金融，这个翻译非常的漂亮，他自己讲过很多次，但是实际上这个词造成了一些负面影响，让很多人认为，监管政府认为服务中小微企业企业，同时又普又惠，可是我们从金融本质来讲，普惠天生是矛盾的，它违反金融风险定价的基本逻辑，我们应该解决先普再惠，必须依赖于技术来区分不同的授信主体两个维度，第一能力怎样？有没有能力挣钱？第二品行怎样？如果同时又普又惠，对于金融机构是一个灾难，第二违反社会公平公正的原则。这一点我在不同场合讲了很多次，我们对于普惠金融的本质理解是什么？不能看中文，要看英文，更重要是普，普体体现社会价值观。

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责任编辑：贾兆恒