博时基金：用切实行动推进ESG及可持续发展金融进程|博时基金_新浪财经

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　　新型冠状病毒感染的肺炎疫情发生以来，全国上下同舟共济、众志成城，纷纷慷慨解囊捐款捐物。尤其是中国领导者组织成员单位，作为在各条战线上的领军企业，践行ESG与可持续发展使命，或全力稳定市场预期倡导责任投资，或发挥自身优势筹集款项、调配物资统一协调发往疫区，在这一危急时刻用实际行动挑起肩上的社会责任重担。

　　近日，新浪财经ESG频道通过访谈等形式，对博时基金在ESG及可持续发展方面的实践、成就进行了梳理和汇总。

　　博时基金密切关注新冠肺炎疫情发展

　　湖北省武汉市等多地发生的新型冠状病毒感染的肺炎疫情牵动全国上下的心。众多医护工作者奋战在一线抗击疫情，各地聚焦武汉新型肺炎，一起在行动。

　　针对疫情，博时基金高度重视风险应急防控工作。首先成立疫情防控应急工作小组，及时发布各项通知，反馈各种情况，公司上下群策群力，全力以赴做好风险防控工作；其次，制定业务连续性应急预案，针对疫情可能引发的各类风险进行全面排查分析，并制定应急预案。第三，重点做好疫情预防工作，提醒员工注意个人防护，建立“每日疫情零报告制度”等。第四，积极开展防疫宣传引导，在办公场所轮换播放预防知识宣传片等。

　　一方有难，八方支援。博时基金决定先通过“博时慈善基金会”向武汉市慈善总会捐款200万元，用于支持奋战在抗击疫情一线的医护工作者，全力支援抗击疫情工作，为打赢这场战争贡献一份力量。众志成城，共克时艰。博时基金表示，相信在党中央及各级党委政府的领导下，定能尽快控制疫情，早日打赢这场没有硝烟的战争。

　　早在2009年，博时就在同业中较早成立了博时慈善基金会。截至2019年6月，基金会共计累计捐赠3600万元，用于扶贫济困、社区公益和环境保护等项目。

　　对近一段时间，博时表示仍将密切关注疫情发展及资本市场变化，履行社会责任，持续深化风险预判工作，优化应对措施，科学处理公司日常工作和疫情防控的关系，保障公司各项服务的正常进行。

　　博时基金行业首倡价值投资，推动ESG及可持续发展金融在国内的进程

　　博时基金作为国内最早成立的五家基金公司之一，在基金行业首倡价值投资，并将公司定位为“投资价值发现者”。在责任践行方面，博时于2018年11月正式加入了联合国责任投资原则组织；2018年12月，博时基金在中国企业责任峰会上荣获“2018中国社会责任杰出企业奖”；2019年9月，博时基金联合社会价值投资联盟、北京大学国家发展研究院作为种子发起单位联合发起“可持续发展金融创新实验项目”；2019年11月，博时获得新浪财经“责任投资最佳基金公司奖”，博时多年来坚持倡导责任投资的实践赢得了社会各界的普遍认可；2019年12月，博时基金联合社会价值投资联盟举办2019中国可持续发展金融论坛，用切实行动推进ESG及可持续发展金融在国内的进程。

　　在产品实践方面，2019年11月15日，依据社投盟的评估模型，由博时基金定制，中证指数有限公司编制的中证可持续发展100指数正式发布，在传统在ESG（环境、社会、治理）的基础上，加入投资过程中更关注的经济效益（E）的评估维度，并将ESG指标结合中国企业和市场情况进行了专业化设计，评选出其中的100只在经济、社会、环境、治理方面综合价值高的上市公司，旨在为投资者找到长期可持续的优质投资标的。2019年12月16日，博时基金实践ESG投资理念的ETF基金——博时中证可持续发展100ETF正式发行。作为一家中国的资产管理机构，博时基金持续研究和探索中国的可持续发展问题，尤其是可持续发展金融这个领域的一些重要课题，积极践行责任投资、价值投资和长期投资。

　　博时基金认为，随着经济转型和A股的国际化不断推进，可持续发展投资有广阔的发展空间，不仅有助于规避个股非财务因素导致的“黑天鹅”，还有望给投资者带来超额收益，同时在客观上敦促上市公司积极重视社会责任，助力企业健康可持续发展。投资机构的决策授权来自受托责任，平衡ESG目标与短期投资收益之间的关系是每个机构都应该考虑的重点。从投资的角度，总体上要坚持义利并举的原则。传统的基本面分析依赖于财务数据，主要聚焦三大报表之间的勾稽关系，聚焦商业模式和竞争优势，而ESG与可持续发展投资作为另类公司数据，通过诸如内部治理、工伤率、产品安全、能源消耗、社会贡献等角度进行考察，另辟蹊径考察公司的可持续发展能力。相比财务数据，可持续发展数据造假难度大，与企业经营稳健性的关系更密切，数据蕴藏的投资价值更大。

　　而发展评估指标体系在融入传统财务指标对公司经营效益评估的基础上，加入了对公司使命愿景、公司治理、公司组织结构、公司社会贡献和环境贡献等多方面的评价指标，这些指标涉及到公司从战略、文化到经营运作的方方面面，可以体现出企业的发展观。这样的一套可测量的可持续发展评估体系，能帮助投资者更加全面有效地分析上市公司，从而对上市公司的可持续发展能力做出更准确的判断。同时，可持续发展投资体现的是一种协调、绿色、责任投资的可持续投资理念，反映出在引导资源配置中的一种价值观。

　　在ESG投资中，有三个方面非常重要

　　博时基金对ESG评级不同的公司区别对待。一是对于ESG方面有明显缺陷的上市公司，进入禁限投池；二是对于ESG方面做得好的公司，在投资中给予更高的评估。博时基金作为机构投资者，始终倡导长期投资、价值投资、责任投资，事实上ESG投资是最符合这些投资理念的。其中在价值投资方面，在投资时要看企业的基本面和长期发展能力，企业的基本面不仅包括企业的财务经营情况，同时也包括企业的治理情况，因此说企业的价值应该是综合价值。

　　博时基金认为，在ESG投资中，有三个方面非常重要：第一是ESG评估指标体系的设计，应提高指标的有效性，如果ESG指标与经济指标的相关性较低，ESG与经济指标的互补性就高。大部分人投资都是根据经济或财务指标，在某些市场阶段，指标拥挤会造成财务指标不工作，这时如果ESG指标有互补性，就能提高组合的收益或起到平滑风险的作用。第二点值得考虑的是ESG的评估数据，除了上市公司信息披露的数据，是否还有一些其它数据源对企业的ESG情况进行更准确的刻画。第三是ESG评估机制和团队，众所周知，目前ESG评估还做不到完全量化或客观化，很大程度上需要依靠人员来评估。因此，如何提高评估团队ESG方面的专业性，避免单个人的知识空白，成为值得重点考虑的问题。如果在这三方面都能得到较好的保障，那么ESG对投资收益就会显现较大的贡献。

　　对于企业来说，如果ESG方面存在问题，比如财务问题、治理不完善、各种违规事件等，最终会导致经营风险；公司的治理完善，更利于公司经营业绩的提升；在环境和绿色发展方面做得好的公司，与国家鼓励可持续发展的政策相一致，往往会得到更多的政策支持和发展机会。博时基金看一个企业，可以从价值观、方法论和效益三个层次来做刻画。最上面是价值观和公司战略；第二个层次是企业的管理、方式方法；第三个层次是企业的运营结果。如果从这三个层次对企业进行评估打分，会发现三个层次得分较为均衡的公司，在经营上也更加稳健可持续，而这三个方面得分都较好的上市公司，在二级市场上往往有更好的表现。当前资本市场“黑天鹅”事件不断，企业道德、环境等非财务领域的风险已成为投资中不可忽视的重要风险，在这一方面，综合反映经济、环境、社会、公司治理的中证可持续发展指数还有利于帮助投资者避开“黑天鹅”。

　　面对资本市场的波动，认为A股市场下跌空间已较为有限

　　2月3日，上证综指跌近8%，两市超3000只股票跌停，投资者陷入恐慌情绪。对此，博时基金表示，短期来看，尽管有政策支持，A股行情或仍将由疫情形势所主导，市场普遍关注和等待疫情拐点。从风险角度看，考虑已有的调整幅度，如疫情没有超出预期的利空发展，A股市场的下跌空间已较为有限，短期将逐渐走出恐慌情绪。综合来看，疫情仍只是社会和经济活动的阶段性扰动，而且将主要体现在一季度，中期来看A股投资机会有较强吸引力。

　　2020年2月4日，博时基金管理有限公已公告公司固有资金、高级管理人员及基金经理共同出资，申购本公司旗下偏股型公募基金不低于5000万元。公司秉承长期投资、价值投资、责任投资的理念，一如既往地为基金份额持有人创造价值。（完）