解密超高净值人群投资偏好:高达81%受访者将银行储蓄作为基础标配_新浪财经

　　胡润研究院今日发布《扎根实体经济服务中国企业家——开启家族信托2.0时代》（2020中国家族财富可持续发展报告）。这份80页的专业报告对中国大陆地区资产5亿元人民币以上的超高净值人群开展了专项研究，深入探讨了他们对于家族财富管理与传承的需求、“家族信托2.0时代”的解读与期待，以及境内家族信托市场的展望等。

　　报告项目组在近半年内走访了国内多个一线和新一线城市，对30位来自不同行业且资产在5亿元人民币以上的企业家，以及13位来自经济、金融以及法律领域的权威专家进行了专项“定性和定量”的调研。

　　【2020中国家族财富可持续发展报告核心发现】

　　97%的受访超高净值人群视“保障和传承”为家族财富管理首要目的

　　凡事预则立、不预则废的财富管理理念逐渐得到超高净值群体的认同。当前投资环境下，中国超高净值人群不再盲目追求资产价值的快速增长，“资产保护”意识正在增强，逐渐接受了与可承受风险相匹配的合理性收益。在国际形势动荡、跨境投资监管力度不减等综合因素影响下，超高净值人群对全球投资持更加理性的态度。

　　超过80%的受访超高净值个人曾布局了全球金融投资，其中有62%的人主要目的为分散风险。此外，为子女留学和生活早做筹备、企业国际化需要分别占比38%和35%。

　　高达81%的受访超高净值人群选择将银行储蓄作为金融投资产品中的基础标配；股权投资、股票和基金越发受到青睐，表明受访超高净值个人在境内投资的风险承受能力逐步增强。不过，他们海外投资则较为谨慎，更倾向于在海外成熟金融市场持有现金。

　　“规避风险”深入人心，“积极投资”有所降温

　　相比去年超六成的超高净值个人选择“积极投资”的理念，今年仅有30%的超高净值个人选择这一理念；当下超高净值人群资产管理的首要宗旨则是“规避风险”，有36%的人选择“规避风险”作为当下资产管理的第一要务，较去年增加八成（根据《2020胡润至尚优品——中国千万富豪品牌倾向报告》）。

　　从风险控制的角度考量，超高净值人群更愿意投资深耕多年、有资源积累的领域，偏重分散的投资组合管理。

　　资产配置“投资中国”，文化传承“回归中国”

　　因国际形势不稳定、中国资本市场持续开放，全球投资者持续提升对中国宏观经济长期向好的信心等多重因素，全球华人加大对中国市场的配置。值得注意的是，虽有高达80%以上的超高净值个人进行了全球资产配置，但本次过半数的受访超高净值个人表示计划收缩部分跨境业务。中国大陆成为资产配置版图中的首要选择，境外区域选择主要为中国香港、美国、欧洲各国、加拿大和澳大利亚。

　　中国超高净值人群尤其希望能统一家族的价值取向，这在本次调研中也得到印证。相较往年，本次受访企业家更注重对社会的回馈，并且更关注其家族在较长经济周期中的社会价值以及社会效应，这一现象在年长的超高净值人群中尤为普遍。此外，“精神传承”是他们在考虑设立家族信托时关注的重要因素之一，既注重“言传身教”，同时又心怀家国天下。他们希望通过家族信托和慈善信托实现家族文化理念的传承和回馈社会的愿望，进而提高家族精神的凝聚力和社会影响力。

　　26%受访者选择家族信托作为家族资产管理工具

　　在财富管理模式转型升级的大背景下，家族信托逐渐担当起财富传承生力军的重任。值得注意的是，26%的超高净值个人选择家族信托作为管理家族资产的工具。

　　境内信托机构服务优势主要体现在四个方面：第一，企业家财富来源及企业主营业务主要集中在境内时，境内资产由境内家族信托持有，更具“本土”优势；第二，境内信托机构均属接受严格金融监管的持牌机构，经营规范且风控体系完善，更有保障；第三，目前设立境外家族信托普遍面临境内资产出境难、境外收益入境难、境外受托人时差及“文化”水土不服的沟通成本问题；第四，超高净值人群配置海外资产着眼于分散风险，但无论将资产全部配置到哪个信托目的地，其资产均有可能面临所在国的国别风险，从这个角度而言，设立境内家族信托隔离风险，进行财富管理有其必要性。

　　在中国超高净值家庭规模与分布方面，报告指出，截至2018年12月31日，中国大陆拥有亿元资产的“超高净值家庭”数量达到10.5万户，比上年减少5，640户，减少5.1%，其中拥有亿元可投资资产的“超高净值家庭”数量达到6.2万户。

　　北京仍然是拥有最多亿元资产“超高净值家庭”的地区，比上年减少1，000户，达到18，900户，减少5%，其中拥有亿元可投资资产的“超高净值家庭”数量有11，200户；广东第二，亿元资产“超高净值家庭”比上年减少900户，达到16，500户，减少5.2%，其中拥有亿元可投资资产的“超高净值家庭”数量有9，700户；上海第三，亿元资产“超高净值家庭”比上年减少900户，达到15，800户，减少5.4%，其中拥有亿元可投资资产的“超高净值家庭”数量有9，300户；浙江第四，亿元资产“超高净值家庭”比上年减少800户，达到12，700户，减少5.9%，其中拥有亿元可投资资产的“超高净值家庭”数量有7，490户。