风波中的蒋锦志罕见现身沟通会直播半小时审核严格|私募_新浪财经

　　原标题：风波中的蒋锦志罕见现身直播半小时观看审核严格

　　7月16日下午四点，蒋锦志如约而至。

　　近期，一篇自媒体“八卦文”将长居中国香港的蒋锦志和其执掌的百亿私募景林资产推上风口浪尖。罕见的是，一直颇为低调的蒋锦志，除了7月14日朋友圈发布为同事庆生消息回应传闻，两天后选择直播召开客户沟通会。

　　一位观看直播的理财师对新京报记者表示，本次直播时长仅半小时，蒋锦志所说的内容跟之前类似，估计现身目的是为了辟谣。值得注意的是，本次直播审核严格，只针对诺亚客户和理财师，记者此前联系多位景林资产工作人员提及观看直播，均被拒绝。

　　记者获悉，半小时的客户沟通会，蒋锦志回答了6个问题，包括景林资产15年内做对了什么以及有何遗憾。

　　成立于2004年的景林资产，在私募圈以“规模大、业绩好”闻名，曾创下十年十倍的高回报。目前持仓五粮液、同仁堂、阿里巴巴等多家被业内视作“高壁垒”的企业。不过，近两年景林资产业绩波动大，2018年旗下多只基金亏损，蒋锦志管理的“王牌产品”金色中国基金亏损幅度高达22.89%。

　　客户沟通会六问

　　一问：成立15年，哪些事情做对了，哪些事情有缺憾？

　　蒋锦志：选对了优秀的行业龙头公司并坚持了长期高仓位持有，短期波动性是我们的缺憾。

　　二问：价值投资与趋势投资如何平衡？

　　蒋锦志：景林的投资决策都是基于公司未来长周期确定性增长而做出的买入决策。如果一个基金靠消息或靠题材，周转率不会低。

　　三问：团队内部如何协调分工？

　　蒋锦志：强调投研，研究员至少每人每年出3-5篇深度行业或个股研究报告，一般由研究员提出观点，行业小组、基金经理、公司内先后讨论。

　　四问：在目前的行情下，还是以消费股为主吗？

　　蒋锦志：消费升级是十年以上的大趋势，只要是中国的一流消费品品牌，就会是一个收入潜力巨大的公司。

　　五问：对景林资产的未来有什么期待？

　　蒋锦志：希望我们的投资人能够像投资优秀公司一样，长期持有我们的产品。

　　六问：对中国经济未来面对的境内外复杂环境，该如何看？

　　蒋锦志：GDP的下行并不意味着找不到好的投资机会，同时中国经济增长潜力仍然足够大。

　　现身

　　直播仅面向诺亚客户及理财师

　　蒋锦志本次客户沟通会直播名为“景林存续沟通与理念分享”，仅能在微诺亚APP观看，并面向诺亚客户及理财师。观看直播前，APP会认证登录账号，非诺亚客户及理财师均不能观看。

　　这次直播在业内颇受关注，但因为审核严格，多位私募业内人士对记者表示“想看，但看不到”。记者从知情人士获得的直播画面显示，直播开始时，在线人数为7000余人。直播开始前，主持人对大家强调，不能回看，仅此一次。

　　直播结束后，记者尝试点击视频链接，发现该视频已被下架。

　　整场直播仅持续半小时，其间蒋锦志回答了6个问题，包括复盘十五年投资生涯对错、景林资产奉行的价值投资如何与趋势投资平衡、内部如何协调分工、投资趋势、机构未来发展规划、中国经济形势分析。

　　蒋锦志强调，景林价值基金换手率低于行业平均水平，2018年换手率仅1倍，2019年截至7月15日换手率只有0.38倍。他表示：“如果基金靠消息或靠题材，周转率不会低。”

　　同时，针对有媒体把景林资产一级市场投资的项目，归在了景林资产二级市场产品下，蒋锦志回应称，实际上大部分PE项目本身规模和体量不大，稍微投资了一点就容易到持仓前列；这些持仓被不少媒体算在了二级市场下面，与景林资产二级市场实际的持仓不符。

　　“熟悉我们的客户和渠道知道，我们主要持仓是在中大盘蓝筹股上，而且持有期相对较长。”他说。

　　一位观看了本次沟通会的理财师对新京报记者表示，本次沟通会主要内容包括景林过往业绩、未来投资方向。“谈到的内容跟之前都差不多，估计现身主要目的是针对之前的负面新闻，出面辟谣”。

　　其实，7月14日，上海景林资产管理有限公司已发布声明表示，注意到在个别媒体、互联网平台上，有关于公司实际控制人蒋锦志先生负面信息的文章，相关文章严重失实，涉嫌诽谤，将启动相关法律程序，追究肇事者的法律责任。当晚，蒋锦志也在微信朋友圈发布了一张为同事庆祝生日的照片。

　　据靠近景林资产的知情人士透露，蒋锦志目前主要在中国香港生活，主要工作内容是投研，“其他事情都放下了”。

　　新京报记者注意到，这篇引发业内关注的自媒体文章目前已被删除。

　　大佬

　　以投资回报率高闻名业界去年18只基金亏损

　　成为“私募一哥”、景林资产“大当家”前，蒋锦志的履历颇为耀眼。

　　1992年获得中国人民银行研究生部国际金融学硕士学位至1995年年间，蒋锦志任深圳证券交易所业务监管部经理，1996年至2001年，其在国内最大券商之一国信证券担任总裁办总裁助理。此后，先后在深圳市正达信投资有限公司、粤海证券（香港）有限公司担任董事长。

　　蒋锦志2004年创办了景林资产，这是一家以投资境内、外上市公司股票为主的资产管理公司，目前管理着100多亿海外资金、60多亿人民币阳光私募基金以及30多亿PE基金共计200亿的海内外资金，为业内老牌百亿级私募。

　　新京报记者发现，多位业内人士对景林资产的评价一致：低调、业绩出色，同时，拿到的资源也是“业内顶级”。

　　根据基金业协会发布的私募基金管理人公示信息，景林资产法人代表为高云程，董事长为蒋锦志。同时，蒋锦志还在上海景林股权投资管理有限公司担任董事长。据新京报记者统计，上海景林资产管理有限公司登记备案的基金达192只。

　　私募排排网数据显示，蒋锦志管理的金色中国基金，2004年至2014年，在扣除管理费及业绩提成后，为投资者创造了十年十倍的高回报，截至2018年末，基金累计收益达1735.42%。

　　2006年，景林资产开始发行人民币基金，第一只阳光私募基金景林稳健至2019年初，净值为4.3777元，年化收益率超过20%。

　　除了二级市场的投资，蒋锦志还涉足股权投资，其在2009年投资的中国圣牧于香港上市，因此获得近30倍的回报。蒋锦志所领导的PE管理公司景林投资曾被清科及China Venture评为中国前十名的PE投资机构。

　　“很少见到景林资产的人参加各种论坛，不过百亿级私募业绩评选中，它（景林资产）往往名列前茅。”一位投资人对新京报记者表示。此外，一位理财师告诉新京报记者，相比于一些私募机构掌门人偏向做销售，蒋锦志更务实，更钻研业务。

　　不过，这家公司2018年遭遇滑铁卢。

　　私募排排网数据显示，2018年景林资产管理的股票私募产品有公开数据的为19只，去年18只亏损，平均回报率为-23.17%。其中，外贸信托·锐进29号景林多元策略、平安财富·投资精英之景林和景林优选金斧子云顶9号的亏损超30%。

　　值得注意的是，去年蒋锦志管理的金色中国基金业绩同时下滑，亏损幅度高达22.89%，动态回撤值为-28.8%，大幅跑输恒生指数。与此同时，景林资产另外两大“明星”基金经理高云程、蒋彤也在2018年出现了业绩下滑，高云程管理的景林稳健亏损23.27%，蒋彤代表产品景林丰收亏损25.19%。

　　进入2019年，景林资产业绩好转，重回业绩排行榜前列。私募排排网数据显示，景林旗下两只代表产品，蒋锦志管理的景林价值子基金GS1期和高云程管理的投资精英之景林，2019年以来业绩分别为32.87%和51.05%，平均业绩超过30%，成为今年上半年业绩最好的百亿私募。

　　抄底

　　去年增持14企业，多为中国互联网企业

　　一位与蒋锦志有接触的投资人对新京报记者表示，其做投资有耐心，看重长期资本的增值。而在蒋锦志为数不多的对外发言中，也体现了这点。去年接受诺亚采访时，蒋锦志表示，景林成立以来，已经经历过好几个市场周期。在市场低谷时，应该做更多的投资，在市场很热很热时，也应该特别小心。

　　事实上，这是蒋锦志一直以来的投资理念。多年前，蒋锦志在重回五道口金融学院分享投资理念时，曾谈道：“我未必卖在最高点，也未必买在最低点，有时不得不承受短期的痛苦。投资需要耐心、毅力和勇气，不单单是拥有智慧就可以了。”

　　去年四季度，景林资产大幅“抄底”中概股即可反映出这样的投资理念。当时美股纷纷“跳水”，而据美国证券交易委员会（SEC）数据，景林资产四季度新进和增持了14家企业，主要为中国互联网企业，包括阿里巴巴、陌陌、拼多多、哔哩哔哩等企业。其中，景林资产增持陌陌112.34万股，增持阿里巴巴85.55万股至279.77万股，增持好未来80.3万股至94.98万股，增持脸书15.54万股至125.4万股。

　　此外，景林资产还新进拼多多、哔哩哔哩、汽车之家、网易、微博、微软等9家企业。截至2018年底，在美投资共计25家企业。同时，今年第一季度，景林资产又增持FB、拼多多、欢聚时代、好未来等。

　　“景林资产在A股、H股的布局，同样也是有壁垒，价值高的企业。”前述投资人对新京报记者表示。在他看来，景林资产在A股、H股的投资同样体现了景林价值投资的理念，其中以五粮液、同仁堂等为代表。

　　据新京报记者统计，景林资产目前持有8只A股，分别是五粮液、大华股份、富安娜、英派斯、天宇股份、圣达生物、合盛硅业、福达合金。其中旗下景林价值基金、景林全球基金重仓大华股份，分别持有1882万股、1990万股。景林价值基金还持有1053万股五粮液股份。按照7月16日市价计算合计市值超20亿元。