文/新浪财经首席评论员 艾堂明[微博] 微信公众号：老艾侃股
越是熊市越是容易出现蓝筹牛市，因为大多数小股票都不敢买，机构只能在蓝筹上抱团取暖。6月20日是MSCI决定是否纳入A股的时间窗口，利好兑现怎么办？
两市继续上涨，沪指正好站上3150点，虽然涨幅和成交量都不及昨天，但仍然保持着上涨趋势，还是不错的。
如果我们看另外两个指数，今天其实是很牛的！上证50、沪深300指数都大涨近1%，双双再创新高。而这些指数里的成分股更是迭创新高不止，白酒、家电、中药、汽车为代表的消费板块，保险为代表的金融板块，很多龙头股都在一路创新高！
这似乎让我们迷惑，现在明明是熊市，但这些蓝筹股却在一路走牛市，为什么？
业绩好、估值低，似乎理由很简单。当然，这是基础，没有这个机构也不会买。
最新数据显示，目前沪深300指数整体估值13倍左右，相当于2008年金融危机时候的水平，历史底部约为10倍；上证50指数的市盈率为11倍，处于历史底部区域，且显著低于道琼斯工业指数最新的20倍市盈率。中小板和创业板最新整体估值分别为40倍和50倍，均接近或低于历史中值。
其实蓝筹的估值不管在牛市还是熊市都很低，但估值不能让股票涨，最根本的还是得有资金去推动它。其实制造蓝筹的牛市并不难，因为数量少，需要的资金并不是很多。而且越是熊市越是容易出现蓝筹牛市，因为大多数小股票都不敢买，机构只能在蓝筹上抱团取暖。
而且随着港股的走高，港资也开始北上反哺A股，因为相比之下咱们反而便宜了。在近4个交易日中，沪股通累计净流入30.42亿元，深股通累计净流入50.84亿元，合计净流入金额81.26亿元。
昨天说了6月20日是MSCI决定是否纳入A股的时间窗口，如果纳入了，将会带来2000多亿美元的增量资金，也就是高达1万多亿人民币，这是一笔庞大的资金，这个利好也是近期上证50为代表的蓝筹股持续上涨的原因之一。但大家要注意这个时间窗口，到时候即使真的宣布纳入了，也有可能因为利好兑现而出现调整，反而要注意回避短期风险，不过这段时间还是相对安全的。
明天又是周五了，这周是最近九周以来表现最好的一周，实在是难能可贵，而管理层能够倾听民意，放慢IPO的节奏，是行情回暖的转折点。
这两天是一年一度的高考时间，虽然高考有诸多的不完美，但在目前的条件下，却是最公平的竞争方式，不管你是富家公子，还是寒门子弟，都要靠分数说话。
这正如同股市一样，主力和散户处于不对等的地位，但如果规则和制度是完善的，那散户一样可以和主力公平竞争。但现状却是不尽如人意，希望管理层能继续加强制度建设，给中小投资者一个公平竞争的环境！(点击订阅《老艾每日操作策略》)
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(本文作者介绍：新浪财经首席评论员、资深投资人。)
责任编辑：艾堂明 SF002
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