天涯社区披露首份年报后“带帽” 新三板ST阵营扩至18家

　　文/新浪财经意见领袖专栏机构 新三板府

　　天涯社区最近又火了，因为一部据说最近很火的电视剧。剧中有人在天涯上发帖《海归美女甘当无耻小三》，黑了一把女猪脚（“22楼五美”之首）。而在现实生活中，这个帖子竟然真的存在。这让府爷不禁感叹：天涯社区在国内确实已成为舆（ba）论（gua）聚集地。而在资本市场上，天涯社区也同样引起了府爷的关注：业绩连年亏损，净资产持续为负，披露首份年报就被带帽ST。

 

　　披露首份年报即被ST

　　言归正传，在收入不景气的2015年，天涯社区一挂牌新三板就被批评“业绩太差”。本以为依靠庞大的用户及粉丝群体，天涯社区会受到万千拥趸，但没想到第一份年报出来后，却惨遭“带帽ST”。

　　据天涯社区披露的年报，该公司2015年实现营业收入1.73亿元，比上年同期1.04亿元增长66.27%；实现归属于挂牌公司股东的净利润-1991万元，较去年同期的4036万元亏损额有大幅收窄。

　　其主营业务收入与往年相比，除了互联网增值业务和网络广告营销业务外，2015年增加了个人增值业务、企业增值业务和社区型电子商务，营业利润分别为872万元、4153万元、-125万元，分别占利润构成的9.59%、45.654%和-1.38%。企业增值业务及网络广告营销业务两项业务的利润总和占净利润88.26%。

　　值得注意的是，由于最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，随即天涯社区被ST。2015年其归属母公司的净资产从2014年的-4076.80万增至-2355.17万。

　　府爷回想起了，2015年9月，因没能及时披露2015年半年报，刚刚挂牌新三板6天的天涯社区被暂停转让。难道是“招黑体质”？

　　不过，天涯社区也说了，公司正通过完成定向增发股份和促进收入大幅增长等举措，有望于2016年实现净资产转正。2015年，天涯社区以每股13.33元的价格，募得3999万元。

　　多元发展求2016年扭亏

　　根据年报，天涯社区2016 年经营目标是在确保面向移动端用户流量大幅度增长的前提下，实现收入大幅增长，扭亏为盈。

　　具体怎么扭亏呢？

　　为此它强调了四点经营计划，包括“加强内容创造者培育、原创内容挖掘与 IP 版权运营方面运营，同时加大移动端产品的研发和运营”，“进一步完善云计算、大数据、视频服务、支付服务等社区基础功能”，“继续扩大平台开放和产业链合作，加强流量变现”，“年内将实施两到三次定向增发股份募集资金”。

　　不难看出，天涯的野心是一步步把自己打造成为原创文化集中营，并形成文化创意领域上下游产业链，依托用户及其兴趣社交关系所生成的大数据开展社交型互联网金融业务，形成多元业务有机融合的一体化生态社区网络平台。

　　不过，在社交网络平台竞争激烈的当下，天涯社区不仅面临着市场竞争的风险，同时也存在业务转型的风险、以及用户体验下降与用户流失的风险。

　　“微博、微信成为网络用户的主要社交网络平台；其次，猫扑、百度贴吧、豆瓣、知乎等借助其独特的资源或优势，与天涯形成强有力的竞争；再次，腾讯推出的兴趣部落对公司兴趣社交发展方向构成较强影响。”天涯社区坦承。

　　据介绍，天涯社区每月覆盖品质用户超过2亿，注册用户数突破1.1亿。

　　新三板ST阵营扩至18家

　　新三板府注意到，截至4月27日，已经有13家企业发布2015年报后被ST了，而新三板的ST阵营也扩至18家。

　　其中因“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”而被“ST”的，有11家。他们分别是：ST逸尚(834485)、ST 娱通(834161)、ST春秋(831051)、ST源渤(430734)、ST诸葛(833933)、ST北华(430079)、ST荣腾(831110)、ST百拓(430110)、ST亚锦(830806)、ST康之家(834888)、ST天涯(833359)。

　　另外还有2家：ST巨环(830967)、ST桦清(430232)则是由于被出具无法表示意见的审计报告，而被ST。而ST桦清更是二度带帽了。

　　相较于主板市场，新三板对挂牌公司的风险警示处理较为宽松。《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》第4.2.8条第(一)款的相关规定，在新三板挂牌的公司，在3种情况出现时，需要实行风险警示：其一为“最近一个会计年度的财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告”；其二是“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”；其三为“全国股份转让系统公司规定的其他情形”。

　　不过，同时也有2家企业顺利脱帽，他们分别是4次定增后、脱帽后有望跻身创新层的复娱文化(831472)，以及被借壳的鼎讯互动(430143)。

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