文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader)机构专栏 研客
第一次熔断后，15分钟基本是跌停报单，注定你我良民出不了夜场大门。果不其然，15分钟过后开盘不到3分钟，触7%直接收盘。良民不得已，只能过夜。从这个意义上讲，熔断机制是逼良为娼。
熔断机制是逼良为娼市场跌出翔。10点就下班的研客君，只能出来边骂娘边复盘了：
今天走势就像良民进了红灯区，跌2%的时候是随便看看，谁知才看了10分钟，一下跌倒5%，良民不想进去都得被强制快餐消费了，因为被磁吸了。还好快餐是15分钟，草草结束，妈蛋刚想出门，发现裤子还没来得及提上，就已经被关进门里了，说是必须过夜！
这就是所谓的熔断，一个把良民变嫖客的机制。
发发牢骚，客观来说，今天的大跌，熔断机制占40%，下跌需求占30%，外围市场跌占30%。
外围是天灾，估值回调是大众心理，都无法控制，研客君就简单说说占比最大的人祸。
对于今天的快速冰封，一种说法是，现行的熔断机制给卖空者提供了天赐的逼空套利空间：
早盘大笔卖空期货，股市开盘直接低开，然后大笔打压现货，短时间打到熔断，突袭，多方还没等蓄势反攻，直接停盘，锁定战果，融资盘直接爆仓。因此制造一次7%的下跌，实质成本只要2%，这就是熔断机制带来最明显的无风险收益。
如果碰巧这两天还有人民币贬值、大股东市值解禁、注册制等悲观预期等推波助澜，那就是多年不遇的黄金做空时机。如果利用恐慌大肆做空，市场因为熔断而停市，市场当日将不可能再翻盘，哪怕政府想救市都只能望天兴叹。
这等于空头胜利的果实由于市场的停止交易，完好无损地保持了下来，而绝无任何反转风险或者爆仓可能。当天因为T+1制度限制无法兑现的头寸，可以平滑过渡到第二天再轻松出清。
然而实际情况是，这种说法从理论上成立，但实际操作起来，没人能做，更没人敢做。空期指，期指现在不允许日内开仓超过10张。出现货，除了国家队，谁有那么多的现货在手上？
所以，1月7号的熔断，基本上还是磁吸造成的收益风险比急剧放大，群氓效应导致踩踏所致。
即，只要市场又下跌预期，大家就担心熔断，一担心熔断，首先就是卖股票，此时，没有人会买了，因为也担心熔断，结果就是丧失了流动性——于是，就熔断了。
从今天盘面看，下跌到2%，沪深300期货现货就开始快速向5%跳落，你我良民只观望了10分钟，就被强制消费快餐。
第一次熔断后，15分钟基本是跌停报单，注定你我良民出不了夜场大门。果不其然，15分钟过后开盘不到3分钟，触7%直接收盘。良民不得已，只能过夜。从这个意义上讲，熔断机制是逼良为娼。
在这个过程中，个人、机构、大资金，都或多或少成为今日冰封的帮凶。
首先说个人，4日大盘熔断当日，不少个人融资仓已经触及预警线，担保比例低于130%的，已经被券商营业部通知追加保证金。
今天大盘再来这么一下次，快到5%第一次熔断的时候，曾经受过几月前爆仓之苦的融资仓，肯定已经学得手疾眼快，为防止爆仓+冰封，必然脚底抹油。
再说机构，经历过股灾，不少机构对回撤控制的要求更加严格，一旦势头不对，就会主动的清仓，特别是绝对收益账户，基本全是如此操作。
而大资金，就更可怕了，险资的交易盘，有10%的止损线，一般是低于上一年12月底市值的10%，必须卖出，这部分量可是巨大无比……
不知道今天的暴跌中，大资金的止损赎回盘占比有多少。如果市场暴跌导致大资金赎回潮汹涌而至，那后果就不堪设想了！
原来都说，2016，是什么震荡，结构性行情，后来说，可能以小浣熊为主。从技术图形来看，如果政府再不调整机制，或针对基金赎回做对策，那2016就不是熊出没请注意了，而是熊来了请隐蔽！
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