导语：任何制度都是双刃剑，熔断缩短交易时间，大家怕卖不出去，争相卖出反而加剧下跌，希望管理层出手救市并修改规则。市场不会再现第二次股灾，大家要保持冷静，不宜盲目杀跌，再有杀跌时反而可以进场抄底。
熔断机制正式实施第一天就触发了，真是让人大跌眼镜，估计这是包括管理层在内的所有人都没有想到的！
一时间争议四起，熔断机制到底有没有用？是保护了市场还是加剧了波动？在众多情绪性声音中，很多人选择了后者。
其实这也很好理解，熔断缩短了交易时间，导致大家怕卖不出去，反而争相卖出，加剧下跌。这和涨跌停制度是一样的，由于怕卖不出去，大家争相出逃，会让股票很快就封死跌停，这是去年股灾时的典型走势。
估计这是管理层也没想到的吧，老艾之前就指出过这个问题，在已经有涨跌停制度的情况下，熔断所能起到的作用很有限，无助于改变市场的自身走势。由于熔断采用的是沪深300指数作为标的，在熔断之前就已经有大批小盘股跌停了，这在今天的盘面中已经体现的淋漓尽致！
而且任何制度都是双刃剑，无所谓好坏，就如同涨跌停和T+1制度一样，同样是有利有弊。任何制度最重要的就是要能保障公平，让机构和散户处于对等地位，虽然目前已改进了很多，但仍然没有完全实现！
今天管理层并没有出手救市，估计是过快触发熔断，想出手救市都来不及。目前管理层能做的主要是两方面，一是拉权重股救市，不能让明天再次触发熔断，二是修改1月8日减持禁令到期的规定。
但不管是哪方面，都有悖于减少行政干预的方向。但不要忘了，在市场大幅波动时，管理层仍可以出手干预，这也是当初承诺的。特别是现在熔断机制无法发挥应有的作用时，管理层出手干预仍十分必要！
今天再现千股跌停，很多人担心会不会再现第二次股灾？老艾觉得此一时彼一时，不能完全类比，之前是有大量的杠杆资金，很容易导致踩踏，但现在杠 杆资金已经很少了，主要是由基本面叠加熔断引起的下跌。而基本面的利空主要是PMI数据和1月8日减持禁令到期，但这难以导致第二次股灾。
明天还会有惯性杀跌，而且早盘会低开较多，但没必要再盲目杀跌，不会连续千股跌停的，可以耐心等待后市反弹，急跌之后必有反弹，虽然反弹幅度不一定会很大，但可以以时间换空间，耐心等待后市涨起来。
昨天我说“新年后的行情有可能先抑后扬”，目前仍然坚持这个观点，现在已经“先抑”了，“后扬”什么时候到来还需要观察，但大盘不会跌到去年2850的低点，连3000点都很难跌破，目前我们能做的只能是耐心等待，如果有资金可以考虑在明天二次杀跌时进场抄底。
(本文作者介绍：新浪财经首席评论员、资深投资人。)
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