陈锋择时的秘密:舍己从人

2016年06月06日10:08    作者:谭昊  (0)+1
【对话私募掌门人】 展博投资陈锋:A股短期很痛长期很牛

  文/新浪财经特邀专家 谭昊

  市场的力量比任何一个人都强大得太多。当我们面对市场的时候,唯有舍己,才能听得到真正的声音。用俗话来讲,就是尊重市场,尊重趋势。

陈锋择时的秘密:舍己从人陈锋择时的秘密:舍己从人

  记得2012年5月的一天,我在深圳福田跟陈锋聊天。后来写了一篇专栏,是这样开头的:“陈锋的双耳颀长,用圈内人的话说,他生来‘福相’。事实上,他的确也为追随他的投资者带来了福音。”

  一晃四年过去了。

  陈锋跟我同年,如今他的身材依然保持很好。不过他显得略微有些介意我们提到“四”字头。

  “人一旦过了四十,心态就会发生变化”,他宁愿继续享受一把“三”字头的时光。

  其实我也一样。

  投资是和时间做朋友,所以当然是越年轻的时候开始,友谊越能地久天长。

  上周,听说我要跟陈锋聊天,几位投资圈的朋友都叮嘱,重点聊聊择时。

  陈锋的回撤控制能力很强,表现在产品净值上,就是展博1期成立将近7年,净值接近5元,复合年化收益率25%。

  当然,在去年的股灾中,他也创出了历史最大回撤。

  我也很想知道他事后的复盘与总结。

  见到他的第一个问题是,问他最近在忙什么。他的回答很直接: 最近在反思,A股给了我们这么多机会,我们还是做得不够好。

  他列举了很多数据,比如创业板从600点附近起步,涨到4000点。

  比如过去十年里涨幅超过十倍的股票有486只。

  显见他最近的确是在这方面花了很大功夫去研究,A股在过去带给我们的系统性机会。

  当然,他也聊到了在去年股灾中,他所遭遇的最大回撤。

  “在5000点附近我们其实成功减仓了。股灾1.0下跌之后,我们团队一致认为可以抄底。结果没有想到遇到了流动性危机,进去之后连续跌停根本出不来。”

  为此,他反思了很久。并对整个风控体系做了更细致的设计。

  当然,更重要的是未来。

  其实,关于未来他一直是一个乐观派。

  我印象中记得很清楚,大概在2014年七八月前后,他有一次很认真地约我聊天,说他感觉到创业板将迎来一次波澜壮阔的大牛市。

  当时创业板的点位大概是在1300点左右。随后的一年之内,创业板上涨到了4000点上方。

  你现在上展博的官方网站,还可以看到当时陈锋的一篇署名文章,标题叫做《在大机会时代,千万不要机会主义》。

  他很少写文章,除非是鼻子闻到了强烈的味道。

  这次谈到未来,他依然很乐观。是那种真的乐观,不是敷衍的。

  他认为随着中国经济的转型,中小创的公司还有巨大的系统性机会。

  他反问,纳斯达克曾经在20年中涨了100倍,为什么中国不能具备那样的机会呢?即使整体机会没有那么大,但应该也不会太小。

  他认为当前创业板在50-60倍的市盈率区间是合理的,这代表着中国经济未来的希望。

  继续跟他聊关于择时的话题。他说,核心是要懂得倾听市场的声音。

  他说,他自己总结,每次他主观想法很多的时候,犯错的概率就大。当没有什么主观想法,而是去倾听市场客观的声音的时候,正确的概率就大。

  这让我想起在中国的太极文化里面有句话,叫做舍己从人。

  一个太极高手,推手时是先跟着对方的力道走,然后从被动转为主动。这叫舍己从人。

  舍己是为了从人,从人的最终目的,是制人。

  市场的力量比任何一个人都强大得太多。当我们面对市场的时候,唯有舍己,才能听得到真正的声音。

  用俗话来讲,就是尊重市场,尊重趋势。

  我进一步追问,这种择时能力是怎么来的。是天赋吗?

  他否认。

  他说,是十几年如一日的每天四小时看盘,四小时复盘,积累而来。

  在我看来,这种日积月累的锻炼当然很重要,但依然不是全部。

  因为我接着又问了他另外一个问题。

  那你的团队里有人能复制这种能力吗?

  他认真地想了一下,说,没有。

  关于未来的A股,他认为离底部已经不远了,但还需要耐心等待机会。

  而就在5月31日的那根阳线之后,我再问他。

  他说,当天已加仓。

  这次,他又闻到了味道。

  (本文作者介绍:彼得明奇资产管理CEO、RIH投读会创始人、新书《优势投资法则:冠军交易者的七项修炼》即将出版。微信公众号RIH118。)

责任编辑:贾韵航 SF174

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