玩重组游戏的小心税务局大棒

　　文/新浪财经专栏作家 李德林

　　新税法一刀砍掉了并购的潜规则，富人们想避税躺着赚钱的时代一去不复返了。在商业的逻辑上，企业家都在说——羊毛出在猪身上。但在重组上税的逻辑上，如果你要卖猪，可得想想了——你的羊毛搞定了吗？

　　富了别忘记上税——特别是猪养肥了想着卖高价的。

　　一帮人辛苦将公司做大了，要将股权数倍增值卖给上市公司。双方谈的很融洽，证监会也放行了。可突然税务部门的人来了，几千万的税交不上，眼见到手的数亿元生意就黄了。

　　现在，国税的大棒正在挥向那些先富起来的人，特别是那些玩重组抬高身价的。

　　北纬通信收购拥有炙手可热的手游概念公司掌盟软件，交易额高达3.62亿元。北纬通信支付6800万现金，其余差价拿股份抵——上市公司增发。当然，掌盟软件的6个自然股东拿到手的只有5900多万现金。证监会一看，也是没问题啊，就批准了该重组方案。

　　正在大家坐等成为巨富的时候，突然杭州的税务部门找上门来了，按照20%的个税规定，5个股东缴税7000万。当时6个自然人股东就傻眼了，上市公司支付的全部现金交出来，也不够税务部门定的税款啊。

　　几个人提出能不能缓缴？税务部门说，从2015年1月1日开始执行的新税法不允许啊，必须一次性缴清。6个人实在拿不出来啊，税务部门说，你们可以将房产抵押嘛。

　　6个人一看，那哪儿行啊。涉及千万税款，上市公司岂能收一个烂尾资产？双方僵持不下，交易只能在拿到批文后停下来，6个人看着银子化成水。

　　现在，不少并购将面临着追缴税款的严峻现实。在2014年，可有约250起上市公司产业并购。

　　2015年之前，上市公司通过定向增发的方式重组，数十倍地对并购资产进行高估值，个人股东可以逃避税款，坐享股权增值巨额财富。新税法一刀砍掉了并购的潜规则。

　　你可以不计后果地提高估值，但是你得一次性缴税。那些动辄上百亿的股权并购，富人们想避税躺着赚钱的时代一去不复返了。对于上市公司来说，进一步遏制了泡沫化的资产重组。

　　在商业的逻辑上，企业家都在说——羊毛出在猪身上。但在重组上税的逻辑上，如果你要卖猪，可得想想了——你的羊毛搞定了吗？

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