文/新浪港股专栏作家 许文昌 微信公众号（xlgg-sina）
即使卖盘失败，有线也可彻底重组减低成本，继续维持其最终连上市地位出售的可能。
有线宽频（1097）放盘意外失败加上九仓（4）停止再提供财务支持的消息，震撼全港，也成为每份传媒的头版消息，毕竟有线电视已启播24年且有口皆碑，加上其免费电视开台在即，背靠市值近2000亿元母企九仓的有线竟然蒙上可能倒闭结束的阴霾，确实反高潮，也不得不佩服九仓管理层的兵行险着。
去年7月已传出计划放售通讯丶媒体及娱乐业务业务的九仓，最终成功以95亿元高价出售九仓电讯，但有线出售一直只闻楼梯响，3月3日公告尚且表明仍在通过财务顾问与多个独立第三方讨论，3月9日中午停牌以为有好消息，结果传来噩耗，九仓更表明态度不再提供新资金，变相要其稍後自身自灭。
我去年曾经撰文指出，由於互联网丶网络平台以至网上社交媒体普及，加上本港的电视产业政策相对保守落後，缺乏竞争之下导致电视台收视近年持续下跌，九仓吴光正家族数口精，加上已经退休，继续营运鸡肋不如高价放售，估计有意购买有线的多个所谓独立第三方部份非财雄势厚，无法到达理想价位水平而告吹。
有线宽频发出通告表示，接获九仓通知不会就其业务提供任何进一步资金承担，现有资金承担到期後不会续期，亦无意增持股份，其董事会随即决定委聘外部财务顾问探索替代融资来源或重组业务等，并成立一个3人执行委员会处理。然而，九仓和有线宽频主席兼执行董事同为吴天海，甚有自行挥刀断臂的气势。
这次剑走险锋，已令中港两地高调关注到有线宽频特别是电视业务的存续去留，有线相对高质量的新闻特别是我评为‘全球最前沿和具批判性的中国新闻组’再一次进入大众视野，传媒以显着篇幅巨细无遗的介绍有线的背景，港人纷纷怀缅甚至可惜，既重新评定有线品牌价值，也是大打放售的天价广告的机会。
当然有线宽频本身经营不佳，整体服务丶铺线覆盖丶传送速度以至频道质量都逊於同业，2008年起每年亏损数千万至2016年达3亿元，不过主要是折旧支出庞大，否则折旧前经营亏损仅数千万元，互联网宽频通讯服务有6000万盈利，但其主打的新闻影响力也未能在网络等平台全面释放，甚为可惜。
根据亚马逊旗下Alexa数据，有线电视内容网站流量全港排名仅566位，远低於电视广播（511）的35位和电盈（8）Now的174位，甚至不及开台时日极短的Viutv的183位，与其网站和App开发设计落後不无关系，有线中国新闻，港闻丶财经等内容本可通过互联网站更好更广的发布。
方法不一而足，翻译部份新闻增加受众，或如CNBC增加网上订阅服务也可，但话说有线宽频得益於大股东吴光正的长期不干预，目前用户超过90万，今次事件更突显随着时代变迁，没有足够资本难以经营香港这个本来受众有限的市场，何况有线尚要忍受亏损和维持独立编采，吴氏部份贡献依然值得公众肯定。
以往吴光正有政治抱负，保存有线作为其战略资产，如以商业角度考虑早应停止营运，而今次高调研究重组涉及2100名员工生计前路，正值5月收费电视续牌和免费电视开台的关键时刻，又可以藉此跟政府协商更佳的续牌条款，二来如果有新买主变相有相当大自由度参与决定今後营运，在时间上可说是天衣无缝。
正在重新申请免费电视牌照的香港电视（1137）王维基，估计即使不会收购有线，但2015年以永升亚洲名义同样入纸的远东发展（35）主席邱达昌，富力地产（2777）董事长李思廉丶美高梅中国（2282）联席董事长何超琼以至联想控股（3396）旗下弘毅投资，显示电视牌照仍有吸引力。
曾有考虑收购有线的邱达昌相信，九仓集团财力庞大，估计有线倒闭风险不高也是合理的评估，反是可乘今次危机争取新白武士入主丶减低染红批评，又可加速政府修改续牌协议，乃至落後的传媒持牌条款甚至放宽港人身份要求，即使卖盘失败，有线也可彻底重组减低成本，继续维持其最终连上市地位出售的可能。
(本文作者介绍：专业投资者丶节目主持丶行业发言人丶评论员，Godahsing.com股东倡议活动发起人。)
责任编辑：张海营
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