陈功：国内金融体系建设需完善自组织能力

　　文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 陈功

　　强化金融监管是当前的政策趋势，但与此同时，国内金融市场需要鼓励发展中间层，完善金融市场的自组织，强化其自组织能力。这样的市场，才有可能成为兼顾监管和繁荣的市场。

国内金融体系建设需完善自组织能力

　　近期，国内强化金融监管之风越刮越紧。在几大金融监管官员中，证监会主席刘士余的看法市场已经熟知；保监会主席项俊波用反面例子诠释了金融监管的含义；新任银监会主席郭树清的看法颇有代表性。

　　据报道，在银监会日前召开的一季度经济金融形势分析会上，郭树清表示，如果银行业搞得一塌糊涂，作为银监会主席，他就要辞职。郭树清还称，“治乱世要用重典”，银行业金融机构在现阶段确实比较乱：“有章不守，有规不循，有法不依。”郭树清强调，治理金融乱象，各金融机构决不能敷衍了事走过场；要“强问责”，对于查处的问题，要严肃处理责任人和责任机构，要下猛药。郭树清还表示，过去银监会一直鼓励银行发展中间业务收入，但在很多地方变形了，变成了模糊地带。郭树清直指，现在“犯罪的说没犯罪，违纪的说没违纪，违规的算没违规。”

　　在国内全面加强金融监管之时，中央政治局的集体学习会议透露的信息引人关注。习近平主席在会上谈到几点：一是金融安全是国家安全的重要组成部分，是经济平稳健康发展的重要基础。维护金融安全，是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事。二是必须充分认识金融在经济发展和社会生活中的重要地位和作用，金融活，经济活；金融稳，经济稳。

　　如何理解习主席所说的维护金融安全？市场一般的理解是，中央在强调加强金融监管，这无疑是为近期的强化监管政策做了最高背书。正是基于这种看法，近几日国内资本市场几乎全面大跌。然而，在我们看来，维护金融安全有两种含义，一是强化监管，二是稳健发展。二者不可偏废。如果缺乏监管，市场会出现混乱，违规者众多，无法无天。但与此同时，金融市场也要发展。没有发展则死气沉沉，投资者大量离场，市场功能萎缩。因此，资本市场的理想状态是，既要强调监管，市场要守规矩；同时也要强调发展，要保护投资者合法利益，让市场欣欣向荣。一句话，既要强化监管，又要欣欣向荣。

　　然而，在目前环境下，金融市场如何才能实现兼顾的目的呢？这就需要一些明确的思路，从一些具体方面着手，而不只是一些宏观建议了。

　　我认为，国内金融市场今后的重点是体系建设，还是全面监管？这是一个重要的分界点。面对存在问题的金融市场，开始的时候是全面监管，没管的就要管起来，没有规矩的要建立规矩，这样做是对的。但如果老是处在全面的“加力监管”中也不行。对于金融市场体系来说，更需要的发展是不断完善，实现体系建设，完善体系建设。否则，为了监管而监管，把监管当成了市场的对立面，这就会出问题。

　　因此，最终的金融市场秩序，还是要靠完善体系来实现。所以，中国金融市场面临的真正考验还在后面，要看体系建设问题。实际上，中国最大的问题也多半表现在体系建设问题，体系不好建，常常是一建就走偏，变成为某些个人牟利的体系。

　　国内金融市场的体系建设，尤其不能搞成“两面简单体”，以监管直接面对市场，市场的波动和问题也直接面对监管。实际上，金融市场需要有一个中间层，这个中间层对于体系建设非常重要。

　　换句话说，正常的监管应该有两个体系，一个是直接的体系，是监管与市场构成的体系；另一个是间接的体系，是包括了监管层、中间层和市场的体系。如果包含两种体系，这才是完善的体系；如果只有一个体系，直接以上对下，很容易形成市场上的对立，实际上不利于金融监管。

　　如何去建立这个中间层？中间层都包括了什么？具体到证券市场来说，中国证监会要推动市场实现自组织！一般来说，组织是指系统内的有序结构或有序结构的形成过程。从组织的进化形式来看，可以把它分为两类：他组织和自组织。

　　如果一个系统靠外部指令而形成组织，就是他组织；如果不存在外部指令，系统按照相互默契的某种规则，各尽其责而又协调地自动地形成有序结构，就是自组织。一个系统的自组织功能愈强，其保持和产生新功能的能力也就愈强。真实的证券市场肯定是一个他组织和自组织兼有的系统，但如果强化自组织的能力，那么证券市场的监管和发展工作就会更加有效，就能实现在强化监管的同时，还保持欣欣向荣。

　　(本文作者介绍：安邦咨询创始合伙人、首席研究员、博士后导师、著名智库学者、信息分析权威专家。他是“新丝绸之路”的最早研究者，中国版马歇尔计划提倡者，他同时也是中国陆权理论的最早研究者。研究方向主要是基于信息分析的地缘政治战略和城市发展战略。陈功先生长期担任中国体制改革研究会理事，多所中国大学的教授及博士后导师。)