提振民间投资得放弃土地财政

　　文/新浪财经金融e观察（微信公众号：sinaeguancha）专栏作家 许权胜

　　如果地方政府能抛弃土地财政，最大好处就是能促进民间投资，试想：买一套房产就是企业好几年的利润，谁又会来投资企业呢？

提振民间投资得放弃土地财政

　　近期民间投资的急速下滑引发人们的普遍担忧，害怕因此引发我国经济大的震荡。学界对民间投资下滑的具体原因在说法上莫衷一是，无法统一结论，即使是中央委派多个调查组下去摸排，从调查反馈的情况来看，很多结论也难以服众，比如融资不畅问题，对民间企业的融资不畅早已有之，为何至今才出现急速下滑？

　　再说调查组到各地去调研，到地方政府治下的民间企业，他们敢说得罪地方政府的话吗？地方政府会自揭其弊吗？因此调查的结果也只能是瞎子摸象般的各说各话。所以，找出投资下滑的原因不能在民间企业本身找原因，就像一个健康的人突然发烧，人们一般会先入为主以为是感冒引起的，其实有可能是隐藏在人身体上其它隐疾突然迸发，所以要跳出一般的思维框框，换个思路来找原因，恐怕会更接近事物的真相。

　　2012年前，我国的经济衡量的方式主要是GDP来考核，各级官员的考核提拔标准也主要是看其任上的GDP的高低，这种考核方式使地方主政官员拼命去发改委要项目，因为要到大项目就意味着GDP飙升，上升通道有无限希望。那时“驻京办”遍布北京就是在这种情况下催生出来的，但项目毕竟有限，僧道粥少，很多地方是拿不到项目的，主政官员又想要升迁怎么办？

　　只能就地取材，不惜一切代价招商引资，地方政府相互竞争谁更优惠来招揽客商，有些地方政府为招来企业，不惜无偿奉献土地、免除多年生产税收或答应给企业生产补助，并在融资上给予方便，种种便利条件形成人造投资热潮。在这种情况下，民间投资变成了民间投机，一些以圈地为主的投机者闻风而动，诸位如果到任何一个小县城或者乡镇，恐怕看到多是工业园区密布，很多场所几十亩几百亩的圈田圈地，里面却只是一个作坊式的厂房，占地面积与经营主体极不相称。

　　这些投机者的目的是圈地等待土地升值，并不是真正的投资产业。后来政府也看到这个弊端，就限制入驻园区的条件，用建筑容积率的多少来限制投机者，并逐渐取消了各种优惠政策，在这个过程中，民间投机、民间投资鱼龙混珠，优惠没有了，热潮也随之消褪。圈地的投机者本来就没打算再投入，真正的投资者因为政策变化，原先承诺的优惠无法兑现，人力成本、融资成本、税收成本等各种经营环境的变化，使投入得不到回报，也就不敢再给加大生产投入了。那么民间投资为何在此时急剧退潮？

　　这个急速退潮恐怕主要是来自于新一届政府的执政理念的朝令夕改，十八届三中全会提出围绕使市场在资源配置中起决定性作用，如果按照这个理念，当然会使“市长”经济向市场经济转化，地方官员也肯定要实现执政身份转化，从市场领导者变成为市场服务者，GDP考核也就会变成对市场效率的考核。

　　但近期令人不解的是中央强调要做大做强国有企业，现实中对国有投资还在持续加大，国企要占主导地位，又回到了朱镕基总理改革前的那种状况，这意味着什么？这意味着国有的低效在不断放大，那种与市场经济背道而驰的不求回报的国企肯定会打压追求回报率的民间投资。民间投资持币观望，有战略眼光的人甚至把资金转移到国外投资。民间投资在等待中失望甚至绝望，于是迅速崩盘。

　　那么我们怎样来扭转这个民间投资颓势？唯一的补救措施就是要重新回到市场上来，政治局26日召开会议，研究当前经济形势，罕见提出抑制资产泡沫，如果得以实施，这个并不代表政府在干预市场，而是政府在纠正自身错误，使土地回归本质，其实是在还原于市场。因为房价的高企来自于地方政府的土地财政，而抑制资产泡沫就要从中央与地方的财政分配中要重新划分，只有从根本上来釜底抽薪，才会真正使地方政府抛弃土地财政。

　　如果地方政府能抛弃土地财政，最大好处就是能促进民间投资，试想：买一套房产就是企业好几年的利润，谁又会来投资企业呢？再说日本当年的房地产泡沫使之经济停滞20多年，美国的房地产泡沫，直接诱发次贷危机，造成世界金融动荡，中国的房地产泡沫如果继续加大，恐怕也难逃这种窠臼。

　　其实我国早已出现一种泡沫预警，加拿大不列颠哥伦比亚省政府25号宣布，为了遏制飞涨的房价，该省将从8月2号起，对大温哥华地区的外国购房者征收15%的物业转让税，资料显示：今年上半年，中国人是加拿大商业房地产市场最大买家。从这里信息可以逆向推测，就是我国的民间资本也怕我们的房地产泡沫崩盘，及早寻找资金安全的场所，同时也证明民间并不缺钱。那么到底我们现在缺什么呢？缺的是稳定的政策和一个一直由资源配置起作用的市场。

　　(本文作者介绍：资深财经评论员，长期在金融行业一线工作。)