文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 姜伯静
我认为,在跌到17.8元每股这个风险线之前,宝能是不大会增持的。很显然,跌的越低,它增持的成本越低。即便说是跌到17.8元每股之下稍微一点,它再增持,对它来说也是利大于弊。
不出业界所料,万科A在7月4日复牌后,开盘即跌停报21.99元,市值蒸发268亿元。
但是,出乎人们意料的是,万科的跌停对当天的大盘几乎没有影响。所以,之前认为万科会影响大盘的担忧现在看是没有必要的。
万科复牌前、7月4日跌停后,有媒体报道称,宝能在股价走低后可能继续增持。
的确,从战略上看,宝能继续增持有利于自己的万科宫斗前景。而从资金上看,据称姚振华手中还持有超过300亿的资金(不知真假)。并且,对宝能系资金来源的调查结果,也是风险可控。所以,宝能增持是极有可能的。但是,笔者感觉,宝能增持的时机,不是现在,甚至也不是某个跌停之后,而应该是万科散户“成灰”的恰当时候!而除了宝能想要增持外,其他各股力量亦有增持意图。所以,宝能是否持续增持还是个未知数。
万科散户“成灰”,这句话可能过于难听。但是,万科宫斗的最大受害者,其实就是散户们,只是宫斗各方没人理会这广大的炮灰而已。
那么,我为何说宝能增持估计要到万科散户“成灰”时呢,理由如下。
第一,在暂时的跌停之后增持,那是拯救散户,宝能有拯救散户这个必要吗?
尽管下跌对宝能亦有冲击,但宝能大举入侵万科时的股价没有停牌前那么高。所以,在某个范围内,万科股价下跌受损失最大的是散户。
2015年12月18日,万科停牌前股价涨停,收于24.43元人民币。万科的仓促停牌,让诸多高位买入的散户措手不及。而根据估算,按照停牌前的24.43元人民币每股计算,宝能可以承受三个跌停,即跌到17.8元每股。
我认为,在跌到17.8元每股这个风险线之前,宝能是不大会增持的。很显然,跌的越低,它增持的成本越低。即便说是跌到17.8元每股之下稍微一点,它再增持,对它来说也是利大于弊。
那么,宝能是及时增持拯救散户还是等待时机割韭菜呢?我认为是后者。
第二,宝能的资金压力过大,钱要花在刀刃上。
尽管有传言说姚振华手中还持有超过300亿的资金,但真假还是个问题。
而从媒体的报道中,我们可以知道宝能系承受着各种资金压力。
6月份有消息说,“宝能系”旗下公司深圳深业物流集团股份有限公司正在发行一笔50亿元的交易所非公开发行公司债,期限不超过三年,资金用途用于偿还银行贷款和补充流动资金。很显然,宝能系是在筹措资金,储备弹药。但宝能此举,并不为市场看好。
既然如此,我想宝能不会轻易继续增持。资金,要发挥最大的作用,花在刀刃上。除非,有人抢先增持。
第三,如果大盘向好,万科表现如何还不好说。
不管出于什么原因,反正万科复牌的那一天,大盘的表现竟然不错。 7月4日,A股大涨近2%,逼近了3000点。
虽然,A股有可能还会在3000点上下挣扎。但是,如果万科影响了大盘的话,万科更差的可能性很大,而如今大盘对万科熟视无睹,那万科的压力是不是会小一些呢?这个还真的说不定。
如果大盘不行,万科会按照预期下跌。反之,如果未来在大盘向好的形势下,万科跌到什么程度还不好说。假如离宝能的风险线还很远,宝能还有必要增持吗?
以上三点,是我认为宝能不会轻易增持的原因。
下面我说一下,想要增持的并非只有宝能。
万科复牌后股价下跌,世人皆知。但万科的销售能力,足以证明万科不会总在低位徘徊。日前,克尔瑞公布的《2016年上半年中国房地产企业销售TOP100》排行榜显示,万科2016年上半年销售金额1877.7亿元,遥遥领先于其他房企。所以宝能想在万科股价走低时增持,别人也会有这个想法。
首先,华润收购国家队手中9.5%万科股份的想法由来已久。华润想要恢复自己的第一大股东地位,收购是唯一的途径。以证金公司为代表的“国家队”所持9.5%万科股份,是最好的收购对象。之前,华润对收购“国家队”股份的传闻模棱两可,应该不是偶然。
第二,不排除华润在万科A跌到一定程度后收购宝能的股份,前提是宝能已经无力支撑。之前,曾经有传闻称华润想收购宝能的万科股份,且得到国资委的认可,但不久被否认。不过,假如宝能真的不想或者没有能力玩下去的话,那这种可能不是没有。
第三,万科管理层及其盟友会不会增持。根据公开的资料,万科管理层通过券商“金鹏”和“德赢”两只资管计划持有万科7.12%的股份,并且万科管理团队个人也直接持有部分万科股票。如果他们在万科股价走低时也增持,那也并非没有这种可能。而曾经支持王石的安邦会有何种表现,目前也不得而知。对了,还有深圳国资委。
第四,会不会有新的野蛮人进入。这个,就很难说了。
以上四点,是宝能增持可能会遇到的阻力。
万科第十七届董事会第十二次会议上,宝能罢免万科现任董事会及监事会成员的议案被否,宝能输了一局。那么,在万科复牌之后,宝能又会如何呢?它想增持,别人也想,即便只有它想增持,估计也要等到万科散户“成灰”时!这个火候,并不好拿捏。
(本文作者介绍:专栏作者,首届世界互联网大会最佳新闻评论奖得主,iDoNews 签约专栏作者。)
责任编辑:贾韵航 SF174
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