文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 姜伯静
我认为,在跌到17.8元每股这个风险线之前,宝能是不大会增持的。很显然,跌的越低,它增持的成本越低。即便说是跌到17.8元每股之下稍微一点,它再增持,对它来说也是利大于弊。
不出业界所料,万科A在7月4日复牌后,开盘即跌停报21.99元,市值蒸发268亿元。
但是,出乎人们意料的是,万科的跌停对当天的大盘几乎没有影响。所以,之前认为万科会影响大盘的担忧现在看是没有必要的。
万科复牌前、7月4日跌停后,有媒体报道称,宝能在股价走低后可能继续增持。
的确,从战略上看,宝能继续增持有利于自己的万科宫斗前景。而从资金上看,据称姚振华手中还持有超过300亿的资金(不知真假)。并且,对宝能系资金来源的调查结果,也是风险可控。所以,宝能增持是极有可能的。但是,笔者感觉,宝能增持的时机,不是现在,甚至也不是某个跌停之后,而应该是万科散户“成灰”的恰当时候!而除了宝能想要增持外,其他各股力量亦有增持意图。所以,宝能是否持续增持还是个未知数。
万科散户“成灰”,这句话可能过于难听。但是,万科宫斗的最大受害者,其实就是散户们,只是宫斗各方没人理会这广大的炮灰而已。
那么,我为何说宝能增持估计要到万科散户“成灰”时呢,理由如下。
第一,在暂时的跌停之后增持,那是拯救散户,宝能有拯救散户这个必要吗?
尽管下跌对宝能亦有冲击,但宝能大举入侵万科时的股价没有停牌前那么高。所以,在某个范围内,万科股价下跌受损失最大的是散户。
2015年12月18日,万科停牌前股价涨停,收于24.43元人民币。万科的仓促停牌,让诸多高位买入的散户措手不及。而根据估算,按照停牌前的24.43元人民币每股计算,宝能可以承受三个跌停,即跌到17.8元每股。
我认为,在跌到17.8元每股这个风险线之前,宝能是不大会增持的。很显然,跌的越低,它增持的成本越低。即便说是跌到17.8元每股之下稍微一点,它再增持,对它来说也是利大于弊。
那么,宝能是及时增持拯救散户还是等待时机割韭菜呢?我认为是后者。
第二,宝能的资金压力过大,钱要花在刀刃上。
尽管有传言说姚振华手中还持有超过300亿的资金,但真假还是个问题。
而从媒体的报道中,我们可以知道宝能系承受着各种资金压力。
6月份有消息说,“宝能系”旗下公司深圳深业物流集团股份有限公司正在发行一笔50亿元的交易所非公开发行公司债,期限不超过三年,资金用途用于偿还银行贷款和补充流动资金。很显然,宝能系是在筹措资金,储备弹药。但宝能此举,并不为市场看好。
既然如此,我想宝能不会轻易继续增持。资金,要发挥最大的作用,花在刀刃上。除非,有人抢先增持。
第三,如果大盘向好,万科表现如何还不好说。
不管出于什么原因,反正万科复牌的那一天,大盘的表现竟然不错。 7月4日,A股大涨近2%,逼近了3000点。
虽然,A股有可能还会在3000点上下挣扎。但是,如果万科影响了大盘的话,万科更差的可能性很大,而如今大盘对万科熟视无睹,那万科的压力是不是会小一些呢?这个还真的说不定。
如果大盘不行,万科会按照预期下跌。反之,如果未来在大盘向好的形势下,万科跌到什么程度还不好说。假如离宝能的风险线还很远,宝能还有必要增持吗?
以上三点,是我认为宝能不会轻易增持的原因。
下面我说一下,想要增持的并非只有宝能。
万科复牌后股价下跌,世人皆知。但万科的销售能力,足以证明万科不会总在低位徘徊。日前,克尔瑞公布的《2016年上半年中国房地产企业销售TOP100》排行榜显示,万科2016年上半年销售金额1877.7亿元,遥遥领先于其他房企。所以宝能想在万科股价走低时增持,别人也会有这个想法。
首先,华润收购国家队手中9.5%万科股份的想法由来已久。华润想要恢复自己的第一大股东地位,收购是唯一的途径。以证金公司为代表的“国家队”所持9.5%万科股份,是最好的收购对象。之前,华润对收购“国家队”股份的传闻模棱两可,应该不是偶然。
第二,不排除华润在万科A跌到一定程度后收购宝能的股份,前提是宝能已经无力支撑。之前,曾经有传闻称华润想收购宝能的万科股份,且得到国资委的认可,但不久被否认。不过,假如宝能真的不想或者没有能力玩下去的话,那这种可能不是没有。
第三,万科管理层及其盟友会不会增持。根据公开的资料,万科管理层通过券商“金鹏”和“德赢”两只资管计划持有万科7.12%的股份,并且万科管理团队个人也直接持有部分万科股票。如果他们在万科股价走低时也增持,那也并非没有这种可能。而曾经支持王石的安邦会有何种表现,目前也不得而知。对了,还有深圳国资委。
第四,会不会有新的野蛮人进入。这个,就很难说了。
以上四点,是宝能增持可能会遇到的阻力。
万科第十七届董事会第十二次会议上,宝能罢免万科现任董事会及监事会成员的议案被否,宝能输了一局。那么,在万科复牌之后,宝能又会如何呢?它想增持,别人也想,即便只有它想增持,估计也要等到万科散户“成灰”时!这个火候,并不好拿捏。
(本文作者介绍:专栏作者,首届世界互联网大会最佳新闻评论奖得主,iDoNews 签约专栏作者。)
责任编辑:贾韵航 SF174
欢迎关注官方微信“意见领袖”,阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号,选择“添加朋友”,输入意见领袖的微信号“kopleader”即可,也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹妞嬪海鐭嗗〒姘e亾妤犵偞鐗犻、鏇㈡晝閳ь剛澹曢崷顓犵=濞达綀鍋傞幋婵冩瀺闁绘ê鍘栫换鍡涙煏閸繂鈧憡绂嶉幆褜娓婚柕鍫濋娴滄繄绱掔拠鑼ⅵ闁靛棔绀侀埢搴ㄥ箻閺夋垟鍋撻柨瀣ㄤ簻闁瑰搫妫楁禍鎯ь渻閵堝懘顎楃紒缁樏~蹇撁洪鍕唶闁瑰吋鐣崹濠氬矗閸曨垱鈷戦柛娑橈攻缁€鍐嫅鏉堚晝纾奸柛灞剧☉缁楁帡鏌嶉挊澶樻█濠殿喒鍋撻梺鎸庣☉鐎氼剙顕i搹顐ょ瘈闁汇垽娼ф禒锕傛煕閵娿儳鍩i柟顔炬焿椤﹀綊鏌熼鍡欑瘈妞ゃ垺鐩幃娆戔偓鐢登归獮宥嗕繆閵堝洤啸闁稿鐩幃妯衡攽鐎n偄鈧埖銇勮箛鎾跺闁绘挻鐟ч埀顒傛嚀鐎氼喗鏅跺Δ鍛惞闁搞儮鏂侀崑鎾斥枔閸喗鐏嶉梺鐟版啞婵炲﹪鐛崘顔碱潊闁靛牆鎳庣粣娑欑節閻㈤潧孝闁哥喐婢樺嵄闁哄洢鍨洪埛鎺懨归敐鍫燁棄闁告氨鎳撻埞鎴︻敊閻愵剚姣堥悗瑙勬礃缁诲牆顕i幘顔藉亹闁汇垺顔栧Σ绋库攽閻樺灚鏆╁┑顔芥綑鐓ら柕蹇嬪€曢悞鍨亜閹哄棗浜鹃梺绋匡工濞尖€崇暦濞差亜鐒洪柛鎰电厛閸ゃ倝姊洪崨濠庢畼闁稿鍋熼幏褰掓晸閻樺磭鍘撻悷婊勭矒瀹曟粓濡歌缁€濠囨煕閳╁啞缂氭い鈺佸级缁绘繃绻濋崒婊冾暫缂備讲鍋撻柛灞惧焹閺€浠嬫煟濡绲绘い蹇e亞閻ヮ亪宕滆鐢爼妫佹径鎰叆婵犻潧妫Σ瑙勭箾閹冲嘲鍟犻弨浠嬫⒔閸パ€鏋嶉柨婵嗘处椤洟鏌熼悜姗嗘當闁活厽顨嗘穱濠囶敍濮橆厽鍎撶紓浣风贰閸o綁骞冨Δ鍐╁枂闁告洦鍓涢敍姗€姊洪崨濠冪叆闁活厺绶氶幃姗€骞掑Δ浣叉嫼闂佺ǹ绻楅崑鎰板Χ閹绢喗鐓涢柛娑卞枤閻帗顨ラ悙鍙夘棦闁轰焦鍔欏畷銊╁磼濞戞瑯妫冮梺璇″枓閺呯姴螞閸愩劉妲堟俊銈呭暞瀹曠喖姊婚崒娆愮グ妞ゆ泦鍛床闁瑰濮靛畷鏌ユ煕椤愮姴鍔ょ€规挷绀侀…鍧楁嚋闂堟稑顫嶉梺鍝勬噺閹倿寮婚敐鍛傜喖宕崟顒佺槪闂備礁鎲¢幖鈺呭矗閸愵煈娼栭柧蹇曟嚀鐎垫煡鏌¢崶鈺佷粶闁冲嘲顦埞鎴︽倷閹绘帞楠囩紓浣筋嚙鐎氼噣宕氶幒妤€閱囬柍鍨涙櫅娴滈箖鏌ㄥ┑鍡涱€楅柡瀣枛閺屾稓鈧絽澧庣粔顕€鏌$仦鍓ф创濠碉紕鍏橀獮瀣攽閸パ勵仩闂備焦鍓氭禍鐐哄极鐠囧樊娼栭柧蹇撴贡绾惧吋淇婇姘辨癁婵☆偁鍔戝铏圭矙閹稿孩宕抽梺杞版祰椤曆囶敋閿濆鏁冮柕蹇婃櫅閹垿姊洪崨濠佺繁闁搞劌宕埢鎾诲即閵忊檧鎷洪梺鍛婄☉閿曘倖鎱ㄩ崼銉︾厱閹肩补鈧櫕姣愰梺宕囩帛閹瑰洤顕f繝姘ㄩ柨鏃囶潐鐎氬ジ姊绘担鍛婂暈缂佸鍨块弫鍐Ψ瑜忛惌鍡涙煃瑜滈崜鐔奉潖濞差亝顥堟繛鎴炵懃椤︹晝鈧厜鍋撻柨婵嗙墛绾爼鏌涢幒鎾虫诞妞ゃ垺锕㈡慨鈧柣妯碱暜缁卞弶绻濋悽闈涒枅婵炰匠鍛亾濮橀棿绨婚弫鍫熶繆閵堝懏鍣洪柍閿嬪灴閺岋綁鎮㈢粙娆炬婵炲濮伴崹浠嬪箖濡も偓椤繈鎮℃惔銏壕濠电姰鍨奸~澶娒洪悢鐓庢瀬闁瑰墽绮弲鎼佹煥閻曞倹瀚�闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閻戣姤鍤勯柛鎾茬閸ㄦ繃銇勯弽顐粶缂佲偓婢跺绻嗛柕鍫濇噺閸e湱绱掗悩闈涒枅闁哄瞼鍠栭獮鎴﹀箛闂堟稒顔勯梻浣告啞娣囨椽锝炴径鎰﹂柛鏇ㄥ灠缁秹鏌涢妷顔句虎闁规崘绉悷鎵虫敠闁割煈鍠掗崑鎾诲冀椤愶絽搴婂┑鐐村灟閸ㄥ湱绮婚敐澶嬬厽闊洦姊归妵鐔访瑰⿰鍕煉妞ゃ垺宀搁弫鎰緞婵犲嫷鍞撮梻浣稿悑娴滀粙宕曟潏銊ь浄妞ゆ牜鍋為埛鎴︽煙閼测晛浠滈柛鏂诲€濋弻娑滅疀閺傚棭浜垾鏍ㄧ節閸ヨ埖鏅梺閫炲苯澧寸€殿喛顕ч埥澶娾枎閹邦剙濡虫俊鐐€栭悧妤冪矙閹达富鏁傞柨鐕傛嫹