阿蒙：为什么说券商不死股市难起

　　阿蒙

　　一家券商，可恶至极。

　　据说，该券商老总上任不到一年，来时招来同乡同党担当要职，临走前三天特地为所任命“官员”下发吃、住、行待遇标准。屁股一拍，溜之大吉！不说啥事没干，但啥正事 没干成却是事实。股市低迷，世道如此，怎叫人不叹“可恶”？！

　　小巫见大巫。

　　日前，证监会派出工作组对8家高风险券商逐家核查，确定相关会计师事务所审计责任。排起队来，这8家被立案的分别是德恒、中富、恒信、闽发、南方、云南、汉唐和辽宁证券公司。证监会表态，依据有关法律法规对证券公司及有关责任人进行处罚，涉及犯罪的将移交司法部门处理。新年刚至，难道证监会要杀鸡给猴看？猴年已过，鸡年杀鸡，鸡不看谁看？其实，证监会是忍无可忍！

　　大寒后第四天，证监会于1月24日宣布取消大鹏证券有限责任公司业务许可并责令关闭。监管部门透露，大鹏证券在被长江证券接管其经纪业务前仅余现金9000万元，大约90%的客户保证金已被挪用。问题券商或被托管，或被收购，换个方式都还活着，而大鹏证券牌照被没收并被关闭，等待大鹏的不是折翅而是消亡。这也应验了一句老话：熟可忍熟不可忍！报载，由大鹏担任保荐人的项目有两个，有意接下大鹏投行的比比皆是，这不由让人想起了乌鸦。大鹏已死，腐尸烂肉还有券商去争，叫人悲哀呢，还是怜悯？

　　事不过三。虽不是绝对，但说来就来。

　　媒体披露，航空证券保定营业部总经理范建华携3亿多元资金潜逃，至今下落不明，另有当地银行和政府数名官员卷入其中。据悉，该资金主要是保定市住房公积金管理中心用住房公积金在营业部的委托理财资金，另有部分客户保证金。业界表示，营业部老总涉案，大多是职务犯罪，涉及券商风险控制，类似事件大多是券商监控不严造成的。对注册资本金只有5亿、营业部只有5家的航空证券来说，范某带走资金数额还未明确，目前已知的就有3亿元左右，这个巨大的窟窿航空证券能填得了吗？股市低迷，撑都艰难，航空证券还能活吗？

　　俗话说：搬起石头砸自己脚。券商就是如此。

　　可以说，中国股市之所以长期低迷、一潭死水，券商脱不了干系！

　　券商是什么？阿蒙在《海里的船，还是救命的草》里做过这样比喻：作为中国证券市场的载体，将券商比作大海里的船再恰当不过了。船长就是我们的尚主席，他手下的司长、处长就是驾驶员、轮机长，大大小小的上市公司就是行行色色的乘客。海商法规定：船长在其职责范围内发布的命令，船员、旅客和其他在船人员都必须执行，船长有权对船上进行违法、犯罪活动的人采取禁闭或其他必要措施，有权下达弃船命令，但必须最后离开。尚主席这次号令众商进京，看来决不是想尝试“最后离开”，而是要补船、修船、校罗盘，甚至要改造船！难就难在它是航行在海里的船，不是停在坞里的船。不修、不补、不校，船就得停，停就意味着弃，可见这是一艘多么难驾御的船！遗憾的是，尚主席上任整两年，券商这“船”却更加破烂不堪、不听使唤！

　　为何破烂不堪、不听使唤，究其原由：

　　一是走独木桥使然。深沪证券交易所开业历史十五年不到，但券商队伍发展得却异常迅猛。2000年以来，股票交易连年萎缩，02年及04年更是“负增长”、“死帐户”、“边缘化”、“没吸引力”，但证券公司由一百零一家增至目前一百三十余家，营业部增加了三百多处，行业注册资本上升了30%。形势严峻，券商却依然走独木桥。不仅如此，去年初，经尚福林大力争取，国务院发布了关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，尽所能为券商创造好条件、好环境，但对“自律”二字券商们并未全听进去！

　　二是主体归属使然。从历史沿革看，券商的自身构成就相当复杂。比如，银河证券是由四大银行、四大资产管理公司等组建而成，与各大金融机构有着长期的历史联系和密切交流。海通证券前五大股东是上海上实集团、东方集团(资讯 行情 论坛)、上海烟草集团、上海电气(资讯 行情 论坛)集团、中投创业投资有限公司。中信证券(资讯 行情 论坛)前五大股东是中国中信集团、雅戈尔(资讯 行情 论坛)集团、中信国安(资讯 行情 论坛)集团、南京扬子石化(资讯 行情 论坛)、中国粮油进出口集团……在此，脱胎于金融巨头、实业巨头、地方政府的券商，到底是什么属性，恐怕谁也难以介定！而作为券商的主管部门证监会，起家的人马源于“金融系”，历届主席均来自“副行长”。不论面对自身体制还是券商体制，证监会想有所作为，不光难以突破而且不知“所云”。

　　三是体制、机制禁锢使然。近年，管理混乱、内控不力、经营不当、财务、资金状况继续恶化、自救无济于事等等，为券商普遍存在现象。究其原由，除市场制度、政策缺憾外，券商自身的体制和机制更是“责无旁贷”。体制上，券商并没有建立起先起符合标准的现代企业制度，离政企分开、科学管理、职责分明相距甚远，机关作风、官僚主义盛行。机制上，管理和人事制度没有创新，高薪、高位、高待遇从“官本位”，“官本位”又从“人本位”，造成效率低下、士气低落，人才流失严重。就是这样，作为上市公司的“孵化器”，券商还在为一个个公司打包改制上市，给券商系统外及股市输送了更多更大的风险。

　　四是饮鸠止渴使然。众所周知，券商财力薄弱。然而，身为上市公司的辅导者、引荐者，券商本应为规范市场出力尽责，但却在利益诱惑面前推波助澜市场风险，甚至成了风险的制造者。投资失利、股票坐庄套牢、委托理财业亏损等，在券商中十分普遍。去年年中，查出券商违规国债回购逾千亿，随券商重仓股跳水，投资者损失雪上加霜。挪用客户交易结算资金是证券监管的大忌，被证监会责令关闭的大连证券、新华证券都创在“挪用”上。事实上，“挪用”在券商圈已司空见惯，“不挪用”恐怕是“鲜有人至”。挪用保证金在加强监管前是普遍现象，目前则属于历史遗留。怎奈管理层投鼠忌器，只能在杜绝新发案基础上督促券商在经营中逐步消化，为应付检查券商也常以拆借暂且补漏。但窟窿越掏越大，总有补不上的时候！券商所为，就是饮鸠止渴。

　　五是文化缺憾使然。“原罪”是一个西方宗教概念，说的是人与生俱来便有罪。因为“原罪”，所以有饶恕；因为因果，所以有保佑。东西文化虽各有千秋，但祈求保佑之余，我们忽略、淡漠甚至忘却了“原罪”，即便谈起也是祖宗的错、历史的误，游离于“原罪”之外。就中国证券市场来说，真是太需要“原罪”了；就券商而言，需要“原罪”的地方就更多，也尤为迫切。券商，作为股市的载体、作为上市公司的孵化器、作为诚信的播种机、宣传队，自股市诞生以来经历了“人之初，性本善”，但时至今日已“性不相近，习更相远”，队伍臃肿、问题成堆、丑闻不歇。问究竟，便搪塞以“众所周知的历史原因”。‘众所周知’，只能注释为无可奈何；‘历史原因’，只能联想为“祖宗的错”。丑闻揭来揭去，丑事昭然若揭，可就没哪个犯事券商“原罪”的，董事长总经理要么削职、要么开溜、要么回避，面对市场和投资者没谁原过罪，更谈不上“谢罪”，甚至会振振有辞、不屑一顾，连“人之初”的恻隐也消失殆尽！

　　说来话去，给券商“正骨”非一日之力，更非一日之功。因此，作为监管者不能老抱“失火了救火”的滞后思维，而应该主动出击，该拆的拆，该扒的扒。对待该死券商，一不犹豫，二不留情。该关闭的关闭，该清盘的清盘，该破产的破产，做到防患于未然。否则，“大鹏”满天飞、“航空”再展翅，届时就不仅仅是券商危机、股市危急，而是金融风险和动荡的大问题了！

　　所以——监管，你应该主动出击！说券商不死股市难起，不是一点没道理。

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