美国原油日产量提前突破1000万桶 投行调升价格预期

　　2月1日，美国能源信息署（EIA）官网发布文章（U.S． monthly crude oil production exceeds 10 million barrels per day， highest since 1970）称，美国石油产量在去年11月升至1003.8万桶/日，环比上升4%。该产量仅略低于1970年11月创出的1004.4万桶/日的纪录，为近50年来首次突破1000万桶/日。此前，市场普遍预计这一新的历史时刻将会于2018年发生。

美国月度原油产量（1920.1-2017.11）（来源：EIA官网）

　　EIA预计，2018年美国原油产量将达到1030万桶/日，到2019年该数字将达到日均1080万桶。

　　英国《金融时报》报道认为，页岩油产量飙升，使美国有望超越沙特阿拉伯和俄罗斯、成为世界最大的原油生产国，这将撼动石油市场和能源地缘政治。

　　几十年来美国一直是全球最主要的原油进口国之一，不过随着产量的大幅上升，这一情景正在发生显著的逆转。

　　2月1日，高盛集团（GS）发布的一份研究报告中写道：“原油市场的再平衡很可能已经达成，这比我们此前预期的时间早了六个月。”

　　“过剩库存的下降在2017年底加速，原因是需求增长强劲、欧佩克（OPEC）产油国（对减产协议）的遵循率很高、委内瑞拉生产中断以及由于受到了设备维护的影响。”高盛预测称：“这些推动力中有很多在2018年中仍将继续存在。”

　　高盛集团分析师将布伦特原油（BNO）期货的三个月、六个月和十二个月价格预测分别上调到了每桶75美元、82.50美元和75美元。

　　1月29日，摩根大通（JPM）预计2018年布伦特原油平均价格为每桶70美元，这一价格远高于其他投资银行的预期。摩根大通给出的理由是全球经济将继续扩张，这会刺激石油需求和油价的增长。

　　截至美东时间周四，全球基准布伦特原油期货价格报69.73美元/桶；WTI原油期货价格报65.99美元/桶。

　　如果投资者看好原油市场，除了直接参与期货交易，还可以通过交易所交易基金（ETF）进行投资。

　　United States Oil Fund（USO）是一只通过持仓近月WTI原油期货，跟踪美国俄克拉荷马州库欣交割的轻质原油现价的基金。

　　由于USO跟踪近月合约，当原油期货市场处于升水（contango，即远期合约价格高于近期合约价格）状态下，该基金在平仓相对廉价的近期合约，建仓相对昂贵的远期合约，会因滚仓操作发生净值损耗。反过来，当期货处于逆向市场，滚仓操作成本可能为负，即产生正收益。

　　United States 12 Month Oil（USL）是一只将持仓分配到不同期限的原油期货合约的基金。

　　United States Brent Oil Fund（BNO）主要持仓近月Brent原油期货，可以认为是USO的Brent版本。

　　过去一年，USO、USL、BNO的累积涨幅分别为14.66%、13.13%、23.62%。

　　南方原油（501018）是一只投资境外原油挂钩产品的基金，属于QDII类别当中的FOF，其一季度末的十大持仓里包含USO、USL、BNO等原油基金。

　　此外，华宝油气（162411）为复制S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index的QDII基金，主要暴露于上游能源公司。

　　（线索Clues / 李涛）

责任编辑：李涛