皮海洲：中小板行情将更精彩

　　皮海洲

　　自2007年12月份以来，中小板的走势明显强于主板。就在主板市场艰难地构筑“W”底的时候，中小板率先从底部脱颖而出，并一再创出新的历史高点。不过，中小板指数在1月3日创出6493点的新高之后，随后几个交易日，在主板股指持续走高的情况下，中小板指数反而出现了盘整的走势，以至某些投资者担心中小板行情是不是走完了。

　　这种担心完全是一种多余。从去年11月29日的4941点上涨到今年1月3日的6493点，中小板指数上涨了30%，因此出现最近几个交易日的盘整是很正常的。而且目前中小板指数调整的幅度非常有限，基本上以横盘整理为主，这种盘整是很强势的。可以相信，经过盘整之后，中小板还会踏上升途，中小板的好戏还在后头。

　　一年之计在于春，目前正是2008年的开始。从中国股市的历史来看，一年的开始就成为一年行情高点的情况基本上没有出现过，年初买进股票通常是安全的，都是有获利机会的。之所以如此，一方面作为新一年的开始，又正是上一年年终分配拉开序幕的时候，因此，市场往往会有一波业绩浪的炒作行情；另一方面每年3月又逢“两会”召开，作为全国人民政治生活上的一件大事，股市同样也会有所反应，因而也会出现一个“两会行情”。

　　所以年初的股市是相对安全的，股市不可能在年初形成高点，更何况目前市场对2008年上半年的牛市行情还是普遍认同的。在这种情况下，中小板指数同样还会继续走高。

　　而更加重要的是，市场对2007年业绩浪的炒作，中小板个股将是这个舞台上的主角之一。业绩浪的炒作，一方面是炒作上市公司优良的业绩，另一方面也是更加重要的一点就是炒作上市公司的利润分配方案。

　　从过去的炒作来看，高派现与高送转都是市场所追捧的。不过，从今年的情况来看，由于目前上市公司的股票价格较高，高派现的魅力将会有所下降，相反高送转更容易得到市场的推崇。而在这方面中小板个股无疑是具有优势的。去年12月份以来，中小板行情之所以明显强于主板，实际上也就是市场对中小板个股2007年年终分配的高送转充满了预期。

　　中小板公司2007年分配的高送转无疑是值得期待的。2007年是中小板公司大扩容的一年，这一年新上市公司达到96家，约占了中小板公司总数的一半。加上2006年上市的52家，两年上市的公司达到148家。这些新上市的公司，大多数业绩优良，公司股本小，资本公积金厚实，具有极强的股本扩张能力。

　　而从中小板公司的发展来看，也需要做大公司的股本，这一方面苏宁电器是一个很好的范例。并且，从回报投资者的角度来看，中小板公司也有推出高送转方案的必要。由于2007年上市的中小板个股大多高开低走，以至投资这类股票的投资者损失惨重。因此，这些公司也有必要推出高送转方案出来，摊薄投资者的成本，减少投资者的损失。

　　正是基于这种高送转的预期，所以，目前的中小板行情还只是对业绩浪的一种备战，其真正的好戏还在中小板公司高送转分配的年报陆续推出之时。届时，中小板的行情将会变得更加精彩。