姜韧：五千关头重现围城效应

　　□姜韧

　　沪综指跨过5000点之槛，投资者顿生围城之意：持股者担心泡沫，持币者担心踏空。由此股指亦是在犹豫中迭创新高，而涨停攻略呈现出新二八特征，“强者恒强、弱者恒弱”，近七成股票未随股指创新高而创出“5·30”前新高，这既是结构性牛市理性估值的良性特征，但亦提示投资者本轮新高升势佯攻意味浓，择股策略需牢牢锁定价值成长的主线。

　　国家扶持东北振兴战略进一步落实，诱发东北板块小范围梅开二度，亚泰集团、龙建股份、东北制药股价都曾报收涨停，其中亚泰集团股价连续报收两个涨停板，更得益于东北证券借壳S锦六陆成功的交叉持股概念。地域板块概念往往直接挂钩于国家开发政策，典型案例尚有：成渝板块、天津板块等区域板块。涨停攻略上榜概率较高，但择股策略宜选择守株待兔型，即预先逢低吸纳埋伏，待利好政策刺激股价涨停出现时，可择机逢高兑现。板块内部分析：一般区域开发题材，首先是土地开发、基建投资类的公司获益多，其次才是区域开发重点培育产业内的公司，因此短线择股侧重开发区、基建路桥类公司，中线择股偏向区域内重点扶持产业范畴内公司。

　　类似东北板块的涨停攻略本周尚有林业板块，国家政策鼓励林业企业利用资本市场做强，诱使冷门板块林业股也激情燃烧，景谷林业、吉林森工、林海股份股价纷纷涨停，还捎带下游产业板块纸业股也火了一把，美利纸业、博汇纸业亦都曾报收涨停，未来林业板块可能类似医药、传媒、环保等慢热型板块，在涨停榜上的出现概率会渐趋频繁。

　　医药板块中金陵药业、东盛科技、双鹤药业、羚锐股份股价都曾走强报收涨停；传媒股博瑞传播亦曾逆市股价报收两个涨停；而钢铁板块中济南钢铁、宝钢股份亦有慢热补涨涨停出现；另外公用科技受资产注入题材刺激，巨量买盘微量成交，成为本周涨停攻略明星。

　　股指跨越5000点新门槛，投资者估值判断应该趋于理性，择股策略应该偏于谨慎，投资心态更需克制住贪婪。虽然央行小步快跑连续小幅加息，但负利率状态下对分流股市资金作用有限，未来存款利率达到5%时才会大幅降低股市投资吸引力；美国次贷风波无碍境内资本市场，相反境内资本市场半开放状态使境内股市成为资金安全洼地；近期基金持续热销即为佐证，因此5000点并不意味着牛市的终点。

　　目前影响股市最大的不确定因素有二：一是股市静态估值偏高，泡沫趋势过速；二是担忧央行大幅加息。央行本次突然加息其实与美联储突然降息有关，通胀根源是人民币被低估，而不仅仅是股市泡沫，若美联储继续降息，央行就很难使用加息手段防御通胀，这将促使