火线激辩：浦发融资多少比较合理

　　本报记者　刘诗颖　

　　传闻中的浦发银行(600000.SH)巨额融资方案终于浮出水面。

　　2月27日，浦发银行公告称，经董事会决议，公司拟发行不超过8亿股A股，发行价格将不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日均价。

　　方案一经出台，公司就与机构进行了火线沟通。

　　2月28日，由公司董秘牵头，易方达、广发、南方等多家基金公司投资人士参与了浦发举办的电话会议，会上，浦发银行透露出将大幅增加资本金，并在海外设立分支机构的想法。

　　与会基金经理表示，按照公司的预算，融资规模接近250亿，这和基金公司研究员140亿左右的估算值相去百亿左右。

　　围绕着再融资规模的缺口，双方展开了激烈的争辩。

　　浦发：我们需要250亿

　　就在电话会议召开的前一天晚上，浦发银行的2007年报正式发布。

　　一如资本市场的预料，浦发银行在实现盈利大幅增长同时，资本充足率继续下降。

　　年报显示，2007年底，公司总资产为9149.80亿元，比2006年底增加2256.22亿元，增长32.73%；本外币一般贷款余额为5509.88亿元，增加900.95亿元，增幅高达19.55%。

　　其中，公司实现利润总额　107.58亿，同比增长78.21%；归属于上市公司股东的净利润　54.99亿，同比增长63.85%。基本每股收益1.263元，归属于上市公司股东的每股净资产6.498元。

　　在2007年底，公司所有者权益为282.98亿元，比上年底增加了14.47%，资本充足率从2006年的9.27%降至9.15%，核心资本充足率由5.44%下降至5.01%。

　　根据中国入世后承诺的＜巴塞尔协议＞相关条款，银行的资本金充足率不得低于8%，核心资本充足率不得低于4%。考虑到今明两年的信贷增长，补充资本金迫在眉睫。

　　“资本充足率并不能最好的反映国内银行的资产状况。”浦发银行相关负责人告诉记者，＜巴塞尔协议＞主要适用于国际银行，国内银行的会计准则不一样，对风险资产的定义也没有国际同行那般严格，同样的数字，放到了中国就应当高一些。

　　他表示，资本杠杆比率(净资产／总资产)更适合中国的国情。“国际银行平均的数字是5%，在香港市场，质地稍微好些的银行都能达到7%以上，而浦发2007年的净资产为282.97亿，总资产9149.8亿，算下来资本金的缺口非常大”

　　根据这个参照系，以商业银行2008年的信贷规模增加13%计算，浦发银行至少需要补充230亿以上的资本金。

　　此外，他认为，浦发银行融资还应当考虑未来2-3年的发展以及商业银行跨行业经营的趋势。

　　“再融资涉及到的相关方很多，从提出方案到增发完成是一个漫长的过程。”他举例说，早在2003年，浦发银行就提出增发的申请，但是这个过程到了2006年才完成。

　　“商业银行的跨行业经营已是大势所趋，在这样的背景下，浦发理所应当提高资本充足率水平，以应对更为严格的监管和新兴业务的推出。”参加2月28日电话会议的基金经理告诉记者，根据浦发银行自己的介绍，这轮融资的规模约为250亿。

    相关报道：

    浦发再融资获董事会通过

    浦发再融资引发恐慌

    浦发再融资是在嘲笑中国资本市场

    再融资寒流重挫股市信心